Il won dovrebbe rafforzarsi dopo la vittoria dei democratici alle elezioni di metà mandato

Il won dovrebbe rafforzarsi sul dollaro dopo che i democratici hanno conquistato entrambe le camere del Congresso alle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti. È la previsione degli economisti coreani citati dal Korea Times il 4 novembre. Il controllo democratico dovrebbe complicare i tagli fiscali e i piani di spesa ampliati del presidente Donald Trump e dare ai legislatori più potere per controllare la sua amministrazione.

L'effetto delle elezioni di metà mandato

Shin Se-don, professore di economia alla Sookmyung Women's University, dice che uno scontro duro tra Congresso e Casa Bianca è inevitabile. Lo scontro potrebbe rallentare la crescita dell'intera economia statunitense. Secondo lui una correzione del mercato renderebbe i titoli finanziari statunitensi meno attraenti e indebolirebbe il dollaro. Il won è già in salita. La media mensile è scesa da 1.527,95 won per dollaro a giugno a 1.335,70 a ottobre, secondo i dati della Bank of Korea.

Cosa cambia con un won più forte

Kim Dae-jong, professore di amministrazione aziendale alla Sejong University, dice che un dollaro più debole ridurrebbe i costi delle importazioni coreane di petrolio greggio e materie prime. L'inflazione energetica e alimentare si alleggerirebbe. Un won più forte, però, danneggia gli esportatori, perché riduce in won il valore degli incassi in dollari.

La Bank of Korea ha lasciato il tasso di riferimento al 3% a ottobre, mentre valutava due aumenti precedenti. Ha citato l'incertezza su "il grado di espansione del settore dei semiconduttori e il suo effetto sulla domanda interna".

Esportazioni e il caso sui tassi

A ottobre le esportazioni sono cresciute del 93,7% su base annua a 115.280.000.000 di dollari, la crescita più rapida da gennaio 1974, secondo il ministero del Commercio. A settembre l'aumento era stato dell'83,7%.

Le esportazioni di semiconduttori sono balzate del 259,4% e quelle di computer del 496,6%, mentre le aziende tecnologiche globali continuavano a spendere in infrastrutture di calcolo per l'intelligenza artificiale. Le spedizioni hanno raggiunto 930.000.000.000 di dollari nei primi 10 mesi del 2026, superando per la prima volta i 900.000.000.000, secondo i dati del Korea Customs Service. Da inizio anno le esportazioni della Corea del Sud sono salite del 57%, contro il 44% di Taiwan e il 21% della Cina, secondo l'analisi di Bank of America. Il ministero del Commercio ha attribuito parte del dato anche al calendario: le diverse date della festa del Chuseok hanno dato a ottobre più giorni lavorativi rispetto a un anno prima. Il presidente Lee Jae Myung ha detto che il paese è vicino a 1.000.000.000.000 di dollari di esportazioni annue.

Le importazioni sono cresciute del 36% su base annua a 72.780.000.000 di dollari, la crescita più rapida da gennaio 2022. L'avanzo commerciale si è ridotto a 42.500.000.000 di dollari da 49.970.000.000 di settembre.

Il caso sui tassi di Bank of America

Bank of America si chiede perché lo stesso shock esterno produca effetti interni diversi, e come risponderanno la politica fiscale e quella monetaria. Sostiene che gli effetti interni e i divari positivi di produzione alimentano le pressioni inflazionistiche in Corea e a Taiwan, favorendo altri aumenti dei tassi. Si aspetta che Taiwan abbia l'effetto interno più ampio, seguita dalla Corea, per la dimensione di ciascun settore tecnologico e i vincoli di capacità. Il boom delle esportazioni sta aumentando le entrate fiscali in tutte e tre le economie e finanziando trasferimenti e investimenti a Taiwan e in Corea, secondo la banca. La Cina si trova davanti alla scelta opposta, con una domanda interna più debole che indica un ulteriore allentamento monetario.

La valuta non si muove solo sui dati commerciali. Il won si è indebolito dello 0,71% a 1.343,09 per dollaro lunedì, nonostante il balzo delle esportazioni.

Cosa succede adesso

Kim Dae-jong avverte che il won potrebbe invertire la rotta e indebolirsi nel lungo periodo se l'impeto delle esportazioni di semiconduttori si esaurisce. Ha anche detto che una perdita di slancio nelle politiche statunitensi di sostegno all'AI sotto un Congresso controllato dai democratici potrebbe pesare sulle esportazioni coreane di chip.