Meta reicht Prospekt für fünf Serien vorrangiger unbesicherter Dollar-Anleihen ein

Der Nettoerlös soll nach Angaben im Prospekt für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet werden. Die Anleihen wären unbesichert und nicht nachrangig. Sie stünden gleichrangig neben Metas übrigen unbesicherten vorrangigen Schulden und hätten keine Garantien von Tochtergesellschaften. Citigroup und Morgan Stanley sind die gemeinsamen Bookrunner.

Die Einreichung folgt auf Metas Finanzierungsplan vom 26. Oktober. Das Unternehmen beschrieb ihn als ausgewogene Mischung aus operativem Cashflow, Investment-Grade-Schulden, strategischen Partnerschaften und Eigenkapital. Für 2026 rechnet Meta mit Investitionen von 135 Milliarden bis 145 Milliarden Dollar, um Infrastruktur und Rechenkapazität auszubauen.

Die Investitionen liegen über dem operativen Cashflow

Im dritten Quartal betrugen die Investitionen einschließlich Tilgungen von Finanzierungsleasing 34,91 Milliarden Dollar, bei einem operativen Cashflow von 32,79 Milliarden Dollar. Der freie Cashflow nach Metas eigener Definition lag bei minus 2,12 Milliarden Dollar. Barmittel, Zahlungsmitteläquivalente und marktfähige Wertpapiere summierten sich am 30. September 2026 auf 82,45 Milliarden Dollar.

Der Umsatz stieg um 26 Prozent auf 64,60 Milliarden Dollar, davon 63,06 Milliarden Dollar aus Werbung. Damit lag er über der Oberkante der Spanne von 61 Milliarden bis 64 Milliarden Dollar, die Meta im Juli genannt hatte. Die Kosten kletterten um 68 Prozent, die operative Marge fiel von 40 auf 20 Prozent. Ein großer Teil des Rückgangs stammt aus einer Sonderbelastung von 9,89 Milliarden Dollar für den Vergleich zum Schutz von Jugendlichen.

Das verwässerte Ergebnis je Aktie lag bei 3,83 Dollar nach 1,05 Dollar im Vorjahr. Meta wies darauf hin, dass beide Quartale große Einmaleffekte enthielten, der ausgewiesene Sprung also wenig aussagt. Das Quartal 2026 enthielt die Rechtskosten von 9,89 Milliarden Dollar, das Quartal 2025 eine Steuerbelastung von 15,93 Milliarden Dollar. Ohne Einmaleffekte lag das Ergebnis je Aktie bei 7,40 Dollar nach 7,25 Dollar, ein Plus von rund 2 Prozent.

Die Zinsaufwendungen abzüglich kapitalisierter Zinsen betrugen im dritten Quartal 882 Millionen Dollar nach 205 Millionen Dollar im Vorjahr. Die langfristigen Verbindlichkeiten zu Nennwert standen am 30. September 2026 bei 84 Milliarden Dollar. Darin enthalten sind 25 Milliarden Dollar festverzinsliche vorrangige unbesicherte Anleihen, die im Mai 2026 in sechs Serien begeben wurden.

Verpflichtungen und Eigenkapitalfinanzierung

Unkündbare vertragliche Verpflichtungen beliefen sich auf 454,52 Milliarden Dollar. Sie betreffen vor allem Cloud-Kapazitäten Dritter, Server und Netzwerkinfrastruktur, Energiedienstleistungen für Rechenzentren sowie Hardware von Reality Labs. Davon entfallen 45,85 Milliarden Dollar auf 2026 und 121,41 Milliarden Dollar auf 2027. Weitere 355,73 Milliarden Dollar an Leasingverpflichtungen hatten noch nicht begonnen, die Beginndaten reichen bis 2036.

Im Oktober 2026 legte Meta den Preis für 250 Millionen Hinterlegungsscheine auf je 50 Dollar fest. Der erwartete Nettoerlös liegt bei rund 12,5 Milliarden Dollar vor einer möglichen Mehrzuteilung. Das begleitende Angebot von Stammaktien der Klasse A wurde auf 25 Milliarden Dollar aufgestockt. Meta erwartet rund 24,9 Milliarden Dollar Nettoerlös vor Kosten bei Abwicklung der Forward-Sale-Vereinbarungen am oder vor dem 19. November 2027, nicht schon beim ursprünglichen Angebot. Die Konsortialbanken übten die Mehrzuteilung der Hinterlegungsscheine vollständig aus. Meta gab am 2. November 2026 weitere 37,5 Millionen Hinterlegungsscheine aus und erhielt daraus rund 1,869 Milliarden Dollar Nettoerlös.

Der Oktoberplan umfasste außerdem ein mögliches At-the-Market-Programm für Aktien der Klasse C von etwa 60 Milliarden Dollar. Eine Vereinbarung war jedoch nicht zustande gekommen. Zeitpunkt, Umfang und Bedingungen blieben offen.

Was offen bleibt

Der Prospekt nennt weder endgültige Nennbeträge noch Zinssätze. Meta könnte nahezu zeitgleich separat auf Euro lautende Anleihen begeben. Laut Prospekt gibt es aber keine Zusicherung, dass dieses Angebot aufgelegt oder abgeschlossen wird.