Meta złożyła prospekt dla pięciu serii uprzywilejowanych obligacji niezabezpieczonych w dolarach

Z dokumentu wynika, że Meta zamierza przeznaczyć wpływy netto na ogólne cele spółki. Obligacje byłyby niezabezpieczone i niepodporządkowane, równorzędne z innym niezabezpieczonym długiem uprzywilejowanym Mety i nie miałyby gwarancji spółek zależnych. Wspólnymi głównymi menedżerami księgi popytu są Citigroup i Morgan Stanley.

Złożenie prospektu następuje po planie finansowania z 26 października. Spółka opisała go jako zrównoważoną mieszankę przepływów z działalności operacyjnej, długu o ratingu inwestycyjnym, partnerstw strategicznych i kapitału własnego. Meta zakłada nakłady inwestycyjne w 2026 r. na 135 mld do 145 mld dol. w związku z rozbudową infrastruktury i mocy obliczeniowych.

Nakłady inwestycyjne przewyższają przepływy operacyjne

W trzecim kwartale nakłady inwestycyjne wraz ze spłatą kapitału w leasingu finansowym wyniosły 34,91 mld dol. przy 32,79 mld dol. przepływów z działalności operacyjnej. Wolne przepływy pieniężne, liczone według definicji Mety, były ujemne i wyniosły 2,12 mld dol. Gotówka, ekwiwalenty i papiery wartościowe do obrotu 30 września 2026 r. sięgnęły 82,45 mld dol.

Przychody wzrosły o 26% do 64,60 mld dol., z czego reklama dała 63,06 mld dol. Wynik przebił górną granicę przedziału 61 mld do 64 mld dol., który Meta podała w lipcu. Koszty wzrosły o 68%, a marża operacyjna spadła z 40% do 20%. W dużej części to efekt odpisu 9,89 mld dol. na ugodę w sprawie bezpieczeństwa nastolatków.

Rozwodniony zysk na akcję wyniósł 3,83 dol. wobec 1,05 dol. rok wcześniej. Meta podała, że w obu kwartałach były duże jednorazowe pozycje, więc sam skok niewiele mówi. Kwartał 2026 r. zawierał obciążenie prawne 9,89 mld dol., kwartał 2025 r. obciążenie podatkowe 15,93 mld dol. Po wyłączeniu jednorazowych pozycji zysk na akcję wyniósł 7,40 dol. wobec 7,25 dol., czyli wzrósł o około 2%.

Koszty odsetek po uwzględnieniu odsetek skapitalizowanych wyniosły w trzecim kwartale 882 mln dol. wobec 205 mln dol. rok wcześniej. Dług długoterminowy według wartości nominalnej 30 września 2026 r. sięgał 84 mld dol., w tym 25 mld dol. stałoprocentowych uprzywilejowanych obligacji niezabezpieczonych wyemitowanych w sześciu seriach w maju 2026 r.

Zobowiązania i finansowanie kapitałem własnym

Nieodwołalne zobowiązania umowne wyniosły 454,52 mld dol., głównie z tytułu mocy obliczeniowej w chmurze u zewnętrznych dostawców, serwerów i infrastruktury sieciowej, usług energetycznych dla centrów danych i sprzętu Reality Labs. Z tej kwoty 45,85 mld dol. przypada na 2026 r., a 121,41 mld dol. na 2027 r. Kolejne 355,73 mld dol. zobowiązań leasingowych jeszcze nie zaczęło obowiązywać, a terminy ich wejścia w życie sięgają 2036 r.

W październiku 2026 r. Meta ustaliła cenę 250 mln akcji depozytowych po 50 dol. każda, licząc na około 12,5 mld dol. wpływów netto przed ewentualnym wykorzystaniem opcji dodatkowego przydziału. Towarzysząca oferta akcji zwykłych klasy A została powiększona do 25 mld dol. Meta oczekuje około 24,9 mld dol. wpływów netto przed kosztami po rozliczeniu umów sprzedaży terminowej do 19 listopada 2027 r., a nie w momencie pierwszej oferty. Konsorcjum banków wykorzystało w całości opcję dodatkowego przydziału akcji depozytowych; 2 listopada 2026 r. Meta wyemitowała dodatkowe 37,5 mln akcji depozytowych i otrzymała około 1,869 mld dol. wpływów netto.

Plan z października obejmował też możliwy program sprzedaży akcji klasy C w trybie at-the-market o wartości około 60 mld dol., ale umowy nie zawarto, a termin, wielkość i warunki pozostawały nieustalone.

Co pozostaje nieznane

Dokument nie podaje ostatecznych kwot nominalnych ani kuponów. Meta może w podobnym czasie osobno wyemitować obligacje w euro, ale z dokumentu wynika, że nie ma pewności, czy oferta zostanie uruchomiona lub przeprowadzona.