Roku affiche 24 % de croissance au troisième trimestre, la publicité en hausse de 23 %

Le trimestre dépasse Wall Street sur presque tous les postes. Le bénéfice ajusté par action atteint 1,20 dollar, contre un consensus de 53 cents. L'EBITDA ajusté s'élève à 249 M$, contre environ 163 M$ attendus.

Fox a annoncé le 15 juin 2026 avoir accepté de racheter Roku pour 22 Md$, soit 160 dollars par action en numéraire. Ces chiffres lui donnent une première lecture de l'actif qu'elle absorbe. L'action Roku s'échangeait à 160,39 dollars le 3 novembre, juste au-dessus de l'offre : l'essentiel de la progression du trimestre revient donc à l'acheteur. Le ministère américain de la Justice doit encore valider l'opération, approuvée le mois dernier par les actionnaires des deux sociétés.

Roku n'a tenu aucune conférence de résultats et n'a pas publié de nouvelles prévisions, invoquant l'acquisition en cours. La société dit rester dans les clous de la prévision pour le second semestre 2026 présentée dans sa déclaration de sollicitation.

Publicité et abonnements en hausse de 23 % chacun

Les revenus de plateforme, qui regroupent publicité et abonnements, ont progressé de 23 % à 1,31 Md$. Le bénéfice brut de plateforme a augmenté de 27 % à 697,1 M$. La publicité a rapporté 727,4 M$, son neuvième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres. Roku indique que la publicité dans les médias et le divertissement a progressé d'une année sur l'autre plus vite qu'à n'importe quel trimestre depuis quatre ans. Les dépenses politiques ont aussi dépassé la période comparable du cycle présidentiel de 2024, hors commissions de la plateforme publicitaire OneView de Roku. Plus de 80 % des impressions publicitaires vidéo in-stream ont été vendues en programmatique.

Les abonnements ont profité de la Coupe du monde, qui a généré plus d'un million d'inscriptions sur Peacock, Paramount+, Fox One et ViX. Roku pousse aussi les offres groupées, avec plus de 35 combinaisons de services de streaming. Environ 95 % des inscriptions à Premium Subscription sont venues de clients qui ne s'étaient jamais abonnés directement à ces services, selon la société. La marge brute des abonnements s'établit à 40,9 %, en baisse d'environ 180 points de base sur un an, ce que Roku attribue largement à un basculement du mix vers Premium Subscriptions. Anthony Wood, fondateur et directeur général, écrit dans la lettre aux actionnaires que Roku « bâtit une activité diversifiée et durable ». Le résultat opérationnel est passé à 164,1 M$, contre 9,5 M$ un an plus tôt.

Les appareils progressent, pas les marges

Les revenus des appareils ont augmenté de 33 % à 193,7 M$, mais le segment affiche une perte brute de 48,6 M$, plus du double de la perte de 22,9 M$ un an plus tôt. Roku impute cela à la hausse du coût de la mémoire.

Le chiffre des appareils couvre les propres lecteurs de Roku et les téléviseurs fabriqués par Roku. Il exclut les modèles Roku TV construits et vendus par des partenaires sous licence OEM, qui représentent la plus grande part des volumes. Roku indique que ses propres téléviseurs ont dépassé les attentes et approché 8 % des ventes unitaires de téléviseurs aux États-Unis au cours du trimestre, selon les données de suivi retail de Circana citées par la société. La position a été construite en environ trois ans. Les heures de streaming ont atteint 39,9 Md, en hausse de 9 %, sur plus de 100 millions de foyers dans le monde.

La suite

Roku attend des partenariats avec TCL et Hisense qu'ils soutiennent les ventes de Roku TV au quatrième trimestre. Les coûts de distribution de ses téléviseurs de marque seront concentrés sur ce même trimestre. L'écart d'arbitrage s'est réduit à 1,25 dollar le 2 novembre, contre 2,18 dollars le vendredi précédent, après que Fox a annoncé avoir obtenu toutes les autorisations réglementaires étrangères pour l'opération.

Le prochain point fixe est l'examen du ministère de la Justice. Semafor rapporte que l'opération semble en passe d'être validée sous forme de consent decree. Les termes restent flous et le ministère peut encore changer de cap. Roku et Fox attendent toujours une clôture au premier semestre 2027.