Roku: przychody w trzecim kwartale w górę o 24%, reklama o 23%

Kwartał pobił Wall Street niemal w każdym punkcie. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 1,20 dol. wobec konsensusu 53 centów, a skorygowana EBITDA sięgnęła 249 przy oczekiwanych około 163.

Wyniki dają Foxowi pierwszy wgląd w aktywo, które przejmuje. Firma ogłosiła 15 czerwca 2026 r., że zgodziła się kupić Roku za 22 mld dol., czyli 160 dol. za akcję w gotówce. Akcje Roku kosztowały 3 listopada 160,39 dol., tuż powyżej ceny z oferty, więc większość korzyści z kwartału przypadnie kupującemu. Departament Sprawiedliwości USA wciąż musi zatwierdzić transakcję, którą akcjonariusze obu spółek zaakceptowali w zeszłym miesiącu.

Roku nie zorganizowało telekonferencji wynikowej i nie podało nowych prognoz, powołując się na trwające przejęcie. Spółka twierdzi, że utrzymuje prognozę na drugie półrocze 2026 r. przedstawioną w dokumencie proxy.

Reklama i subskrypcje w górę o 23%

Przychody platformy, łączące reklamę i subskrypcje, wzrosły o 23% do 1,31 mld dol., a zysk brutto platformy wzrósł o 27%, do 697. Reklama przyniosła 727, dziewiąty kwartał z rzędu z dwucyfrowym wzrostem. Roku podało, że reklama w mediach i rozrywce rosła rok do roku szybciej niż w jakimkolwiek kwartale od czterech lat. Wydatki polityczne też przekroczyły poziom z porównywalnego okresu cyklu prezydenckiego 2024 r., nie licząc opłat z platformy reklamowej OneView. Ponad 80% wyświetleń reklam wideo w strumieniu sprzedano programowo.

Subskrypcjom pomógł mundial, który przyniósł ponad milion rejestracji w Peacock, Paramount+, Fox One i ViX. Roku rozwinęło też pakiety: ponad 35 kombinacji serwisów streamingowych. Około 95% rejestracji Premium Subscription pochodziło od klientów, którzy nigdy nie subskrybowali tych usług bezpośrednio, podała spółka. Marża brutto na subskrypcjach wyniosła 40,9%, o około 180 punktów bazowych mniej niż rok wcześniej, co Roku przypisało głównie zmianie struktury sprzedaży w stronę Premium Subscriptions. Anthony Wood, założyciel i prezes, napisał w liście do akcjonariuszy, że Roku „buduje zdywersyfikowany i trwały biznes”. Zysk operacyjny wzrósł do 164 z 9,5 rok wcześniej.

Przychody z urządzeń rosną, marże nie

Przychody z urządzeń wzrosły o 33% do 194, ale segment zanotował stratę brutto 48,6, ponad dwukrotnie większą niż 22,9 rok wcześniej. Roku winił za to wysokie koszty pamięci.

Ta liczba obejmuje własne odtwarzacze Roku i telewizory produkowane przez Roku. Nie uwzględnia modeli Roku TV budowanych i sprzedawanych przez partnerów licencyjnych OEM, które odpowiadają za największą część wolumenu. Roku podało, że jego własne telewizory przekroczyły oczekiwania i zbliżyły się do 8% sprzedaży telewizorów w USA w tym kwartale, według danych Circana przywołanych przez spółkę; tę pozycję zbudowała w około trzy lata. Godziny streamowania sięgnęły 39,9 mld, o 9% więcej, w ponad 100 mln gospodarstw domowych na świecie.

Co dalej

Roku podało, że oczekuje, iż partnerstwa z TCL i Hisense podniosą sprzedaż Roku TV w czwartym kwartale, a koszty dystrybucji markowych telewizorów skupią się właśnie wtedy. Spread arbitrażowy zawęził się 2 listopada do 1,25 dol. z 2,18 dol. w poprzedni piątek, po tym jak Fox poinformował o uzyskaniu wszystkich zagranicznych zgód regulacyjnych na transakcję.

Kolejnym stałym punktem jest przegląd Departamentu Sprawiedliwości. Semafor podał, że transakcja wygląda na gotową do przejścia przez przegląd DOJ na mocy zgody sądowej, choć warunki są niejasne i departament wciąż może zmienić kurs. Roku i Fox nadal oczekują zamknięcia transakcji w pierwszej połowie 2027 r.