Ricavi Azure a 33,2 miliardi di dollari, +48% nel primo trimestre fiscale di Microsoft

Microsoft ha chiuso il primo trimestre fiscale, terminato il 30 settembre, con ricavi Azure di 33,2 miliardi di dollari, in crescita del 48% rispetto ai 22,4 miliardi di un anno prima. I ricavi totali sono saliti del 19% a 92,3 miliardi di dollari, il valore più alto di sempre: è il decimo trimestre consecutivo con ricavi record, ha dichiarato l'azienda.

Azure è ormai la linea di prodotto più grande di Microsoft, con circa il 36% dei ricavi. Microsoft Cloud, la misura più ampia che comprende Azure e Microsoft 365, ha raggiunto 63,9 miliardi di dollari, in crescita del 30%. Microsoft 365 ha contribuito con quasi 28 miliardi. Il risultato operativo è aumentato del 21% a 45,9 miliardi di dollari. Microsoft ha riorganizzato la reportistica in due aree: Agents and Infra, salita del 25% a 76,8 miliardi di dollari, e Devices and Consumer, scesa del 3% a 15,5 miliardi. I ricavi di Windows OEM e dispositivi sono calati del 22%.

La spesa per investimenti supererà i 50 miliardi

Gli investimenti in conto capitale hanno toccato 45,2 miliardi di dollari, un record trimestrale e un aumento del 30% su base annua. La direttrice finanziaria Amy Hood ha detto che la spesa tornerà sopra i 50 miliardi nel trimestre in corso; Microsoft ha indicato che gli investimenti dell'intero anno resteranno su livelli elevati. Circa il 75% è destinato ad asset hardware a ciclo breve, comprese CPU e GPU, ha precisato l'azienda.

Secondo Microsoft la spesa è risultata inferiore alle previsioni precedenti per ritardi nella capacità di terzi nel GPU-as-a-service, non per una riduzione degli investimenti di lungo periodo. Le aggiunte a immobili e attrezzature nel rendiconto finanziario sono state di 39,4 miliardi di dollari, più del doppio rispetto ai 19,4 miliardi di un anno prima. Il flusso di cassa libero è stato di 18,6 miliardi, mentre il flusso di cassa operativo è cresciuto del 29% a 58 miliardi di dollari.

Gli obblighi di performance commerciali residui, cioè i ricavi contrattualizzati non ancora riconosciuti, sono aumentati del 73% a 677 miliardi di dollari. È un portafoglio ordini, non cassa: Microsoft deve ancora costruire e gestire la capacità per onorarlo.

Utili e ricavi legati all'AI

L'utile netto GAAP è cresciuto del 32% a 36,6 miliardi di dollari. L'utile netto rettificato, che esclude l'effetto degli investimenti di Microsoft in OpenAI, è salito del 18% a 36,4 miliardi. Il dato GAAP dell'anno precedente era stato penalizzato da perdite di valutazione sugli investimenti, perciò il tasso di crescita del 32% sovrastima la crescita effettiva dell'utile.

I ricavi legati agli accordi commerciali con OpenAI sono stati di 10 miliardi di dollari, circa l'11% del totale. Gli utenti giornalieri di Copilot sono cresciuti di quasi il 50% rispetto al trimestre precedente e di oltre cinque volte su base annua, ha detto l'amministratore delegato Satya Nadella. Il numero di clienti con più di 50.000 licenze Copilot è aumentato di otto volte rispetto all'anno prima.

Cosa succede ora

Per il trimestre di dicembre Microsoft prevede ricavi totali tra 96 e 97,1 miliardi di dollari e una crescita di Azure del 49% al 50% escludendo gli effetti valutari. Nella call di luglio Hood aveva indicato per il trimestre di settembre una crescita di Azure del 44% al 45%; il risultato del 48% ha superato quella forchetta. Azure ha battuto anche il consenso degli analisti, fissato a 32,3 miliardi di dollari.

La prossima prova sarà se i 677 miliardi di portafoglio ordini si convertiranno in ricavi riconosciuti più rapidamente del costo della capacità necessaria a servirli. Microsoft ha detto che la domanda dei clienti continua a superare l'offerta disponibile, e il trimestre di dicembre mostrerà se le nuove capacità colmeranno quel divario.