Azure progresse de 48 % à 33,2 milliards de dollars au premier trimestre fiscal de Microsoft

Microsoft a publié un chiffre d'affaires Azure de 33,2 milliards de dollars pour son premier trimestre fiscal clos le 30 septembre, contre 22,4 milliards un an plus tôt, soit une hausse de 48 %. Le chiffre d'affaires total a progressé de 19 % à 92,3 milliards de dollars, un record. C'est le dixième trimestre consécutif à ce niveau.

Azure est désormais la première gamme de produits de Microsoft, avec environ 36 % du chiffre d'affaires. Microsoft Cloud, la mesure plus large qui inclut Azure et Microsoft 365, atteint 63,9 milliards de dollars, en hausse de 30 %. Microsoft 365 y contribue pour près de 28 milliards. Le résultat opérationnel progresse de 21 % à 45,9 milliards de dollars. Microsoft a réorganisé ses segments en Agents and Infra, qui gagne 25 % à 76,8 milliards de dollars, et Devices and Consumer, qui recule de 3 % à 15,5 milliards. Les revenus Windows OEM et appareils baissent de 22 %.

Les investissements vont dépasser 50 milliards de dollars

Les dépenses d'investissement atteignent 45,2 milliards de dollars, un record trimestriel en hausse de 30 % sur un an. La directrice financière Amy Hood a indiqué que les dépenses repasseraient au-dessus de 50 milliards de dollars au trimestre en cours. Microsoft s'attend à ce que les investissements de l'année restent à un niveau élevé. Environ 75 % de ces dépenses vont à des équipements à cycle court, notamment des processeurs et des GPU.

Microsoft explique que ces investissements sont inférieurs à ses prévisions précédentes en raison de retards dans les capacités GPU-as-a-service de tiers, et non d'une réduction de l'effort de long terme. Les ajouts d'immobilisations au tableau des flux de trésorerie s'élèvent à 39,4 milliards de dollars, plus du double des 19,4 milliards un an plus tôt. Le flux de trésorerie disponible atteint 18,6 milliards de dollars et le flux de trésorerie opérationnel progresse de 29 % à 58 milliards.

L'obligation de performance commerciale restante, c'est-à-dire le chiffre d'affaires contracté mais non encore comptabilisé, bondit de 73 % à 677 milliards de dollars. Il s'agit d'un carnet de commandes, pas de trésorerie. Microsoft doit encore construire et exploiter les capacités pour l'honorer.

Résultat net et revenus de l'IA

Le résultat net selon les normes GAAP augmente de 32 % à 36,6 milliards de dollars. Le résultat net ajusté, qui exclut l'effet des participations de Microsoft dans OpenAI, progresse de 18 % à 36,4 milliards. La comparaison GAAP de l'an dernier avait été plombée par des pertes de valorisation, si bien que la croissance de 32 % surestime la progression réelle du bénéfice.

Le chiffre d'affaires lié aux accords commerciaux avec OpenAI s'élève à 10 milliards de dollars, soit environ 11 % du total. Le PDG Satya Nadella a déclaré que les utilisateurs quotidiens de Copilot ont augmenté de près de 50 % par rapport au trimestre précédent et de plus de cinq fois sur un an. Le nombre de clients disposant de plus de 50 000 licences Copilot a été multiplié par huit en un an.

Et maintenant

Pour le trimestre de décembre, Microsoft prévoit un chiffre d'affaires total de 96 à 97,1 milliards de dollars et une croissance d'Azure de 49 % à 50 % hors effets de change. Amy Hood avait guidé une croissance d'Azure de 44 % à 45 % pour le trimestre de septembre lors de la conférence de juillet. Le résultat de 48 % dépasse cette fourchette. Azure dépasse aussi le consensus des analystes, fixé à 32,3 milliards de dollars.

Le prochain test : savoir si le carnet de commandes de 677 milliards de dollars se transforme en chiffre d'affaires comptabilisé plus vite que ne coûte la capacité nécessaire pour le servir. Microsoft affirme que la demande des clients reste supérieure à l'offre disponible. Le trimestre de décembre dira si les ajouts de capacité comblent cet écart.