Inflazione nell'eurozona al 4,0% in ottobre, il livello più alto in tre anni

A ottobre i prezzi dell'energia sono aumentati del 20,8% su base annua, dal 18,9% di settembre: è il tasso annuo più alto tra le principali componenti, ha reso noto Eurostat. Belga ha riferito che l'accelerazione di ottobre è legata a un balzo dei prezzi del petrolio. L'inflazione generale ha raggiunto il 4,0%, la lettura più alta da settembre 2023.

L'inflazione dei servizi è salita al 3,3% dal 3,2%. I prezzi di alimentari, alcolici e tabacco sono cresciuti dell'1,6% contro l'1,3% di settembre, con gli alimentari non trasformati al 4,6%. L'inflazione dei beni industriali non energetici è passata dall'1,1% all'1,2%.

L'inflazione di fondo, che esclude energia, alimentari, alcolici e tabacco, è rimasta al 2,5%. Su base mensile l'indice armonizzato dei prezzi al consumo è aumentato dello 0,4%.

La BCE valuta la mossa di dicembre

Secondo ING il dato rafforza l'ipotesi che la BCE alzi di nuovo i tassi nella sua ultima riunione di politica monetaria dell'anno, a dicembre. Un'inflazione di fondo contenuta suggerisce però che potrebbe essere l'ultimo rialzo del ciclo.

Al 4,0% l'inflazione è il doppio dell'obiettivo di medio termine della BCE, il 2%, e resta sopra quella soglia per l'ottavo mese consecutivo. Il Survey of Professional Forecasters della BCE, pubblicato il 30 ottobre, ha rivisto al rialzo di 0,4 punti percentuali la previsione di inflazione per il 2027, portandola al 2,6%, soprattutto per effetto dei prezzi dell'energia più alti e dei loro effetti indiretti.

ING ha dichiarato che l'andamento dell'inflazione generale resta fortemente condizionato dalla guerra in Medio Oriente e dai prezzi del petrolio. Tra i rischi per i prezzi al dettaglio ha indicato l'escalation delle tensioni in Medio Oriente, l'aumento del prezzo del petrolio e le scorte di gas basse prima dell'inverno. Con una domanda dei consumatori debole, ING si aspetta che le imprese fatichino a trasferire i costi più alti sui prezzi: il risultato sarebbe una compressione dei margini, non rincari diffusi.

Divari tra gli Stati membri

In Germania il tasso è sceso al 2,8% dal 3,3%, in Spagna al 4,9% dal 5,0%. La Francia si è mossa in direzione opposta, al 3,8% dal 3,4%. L'Italia è balzata al 5,6% dal 4,2%. La Lituania ha registrato il tasso più alto tra i 21 paesi dell'eurozona, al 6,1%, seguita dalla Bulgaria al 6,0%, con Grecia e Italia a pari merito al 5,6%. Malta ha avuto il valore più basso, al 2,3%, seguita da Germania al 2,8% e Slovacchia al 2,9%.

Tra il tasso nazionale più alto e quello più basso restano così 3,8 punti percentuali di divario. Uno scarto che conta per una banca centrale che fissa un unico tasso per 21 paesi.

Cosa succede ora

Jack Allen-Reynolds, economista di Capital Economics, ha affermato che in questa fase gli effetti indiretti dei costi energetici più alti sui prezzi degli alimentari restano molto limitati, ha riferito Belga. A novembre l'inflazione energetica dovrebbe attenuarsi leggermente se i prezzi rimangono vicini ai livelli attuali, ha detto. Nei prossimi mesi, però, l'impatto dei costi energetici più alti dovrebbe trasmettersi in modo più evidente ai prezzi degli alimentari.

I dati completi di ottobre di Eurostat sono attesi per il 18 novembre, prima della riunione di dicembre della BCE. Con l'inflazione generale al doppio dell'obiettivo e i prezzi dell'energia ancora in salita, quella pubblicazione dirà se l'ondata si sta estendendo agli altri prezzi.