Inflacja w strefie euro sięgnęła w październiku 4,0%, najwyżej od trzech lat

Ceny energii były w październiku o 20,8% wyższe niż rok wcześniej, po wzroście o 18,9% we wrześniu. To najwyższa roczna dynamika wśród głównych składników koszyka, podał Eurostat. Belga napisała, że przyspieszenie w październiku wiązało się ze skokiem cen ropy. Inflacja ogółem osiągnęła 4,0%, najwyższy odczyt od września 2023 r.

Inflacja usług nieznacznie wzrosła, do 3,3% z 3,2%. Ceny żywności, alkoholu i tytoniu wzrosły o 1,6% wobec 1,3% we wrześniu, przy czym żywność nieprzetworzona podrożała o 4,6%. Inflacja towarów przemysłowych bez energii sięgnęła 1,2% wobec 1,1%.

Inflacja bazowa, która nie uwzględnia energii, żywności, alkoholu i tytoniu, utrzymała się na poziomie 2,5%. W ujęciu miesięcznym zharmonizowany indeks cen konsumpcyjnych wzrósł o 0,4%.

Europejski Bank Centralny (EBC) rozważa ruch w grudniu

Zdaniem ING odczyt wzmacnia argumenty za kolejną podwyżką stóp na grudniowym posiedzeniu, ostatnim w tym roku. Niska inflacja bazowa sugeruje jednak, że byłaby to ostatnia podwyżka w cyklu.

Przy 4,0% inflacja jest dwukrotnie wyższa od średniookresowego celu EBC wynoszącego 2% i utrzymuje się powyżej niego ósmy miesiąc z rzędu. Opublikowana 30 października ankieta EBC wśród profesjonalnych prognostów podniosła oczekiwaną inflację na 2027 rok o 0,4 pkt proc. do 2,6%, głównie z powodu droższej energii i jej skutków pośrednich.

ING wskazuje, że na ścieżkę inflacji ogółem mocno wpływa wojna na Bliskim Wschodzie i ceny ropy. Bank wymienia zaostrzające się napięcia w regionie, rosnące ceny ropy i niskie zapasy gazu przed zimą jako ryzyka dla cen detalicznych. Przy słabym popycie konsumenckim firmom będzie trudno przenieść wyższe koszty na klientów, co wskazuje raczej na kompresję marż niż na szeroki wzrost cen.

Kraje członkowskie różnią się między sobą

W Niemczech inflacja spadła do 2,8% z 3,3%, a w Hiszpanii do 4,9% z 5,0%. Francja poszła w drugą stronę, do 3,8% z 3,4%. We Włoszech skoczyła do 5,6% z 4,2%. Najwyższy wskaźnik wśród 21 krajów strefy euro miała Litwa, 6,1%, za nią Bułgaria z 6,0%, a Grecja i Włochy zrównały się na 5,6%. Najniższy odczyt miała Malta, 2,3%, przed Niemcami z 2,8% i Słowacją z 2,9%.

Rozpiętość między najwyższą a najniższą stawką krajową wynosi 3,8 pkt proc. Ta różnica ma znaczenie dla banku centralnego, który ustala jedną stopę dla 21 krajów.

Co dalej

Jack Allen-Reynolds, ekonomista Capital Economics, powiedział, jak podała Belga, że na tym etapie wpływ droższych kosztów energii na ceny żywności jest wciąż bardzo ograniczony. Jego zdaniem inflacja energii powinna w listopadzie nieco osłabnąć, jeśli ceny pozostaną blisko obecnych poziomów, ale w kolejnych miesiącach wyższe koszty energii powinny wyraźniej odbić się w cenach żywności.

Pełne dane Eurostatu za październik ukażą się 18 listopada, przed grudniowym posiedzeniem EBC. Przy inflacji dwa razy wyższej od celu i wciąż rosnących cenach energii ten odczyt pokaże, czy wzrost rozlewa się na inne ceny.