I 16 accordi di fornitura di Micron coprono il 40% dei ricavi

I contratti

Micron ha detto che gli accordi impegnano i clienti ad acquistare quantità stabilite a una fascia di prezzo con un minimo e un massimo. Il minimo garantisce un margine lordo che l'amministratore delegato Sanjay Mehrotra ha definito "ben al di sopra dei nostri margini trimestrali di picco in qualsiasi ciclo passato"; il massimo protegge gli acquirenti se i prezzi delle memorie salgono ancora. I clienti pagano in anticipo, e secondo Micron questo aiuta a finanziare l'ampliamento delle fabbriche.

I 16 accordi, la maggior parte dei quali copre il periodo 2026-2030, peseranno per il 40 percento dei ricavi di Micron, ha detto Mehrotra durante la conference call sui risultati del terzo trimestre fiscale dell'azienda, a giugno 2026.

Trimestre record e previsioni

Nel terzo trimestre fiscale Micron ha registrato ricavi per 41.500.000.000 di dollari, il quinto trimestre record consecutivo e un balzo del 346 percento rispetto a un anno prima. I ricavi DRAM hanno raggiunto 31.300.000.000 di dollari, in crescita del 343 percento, mentre i ricavi NAND sono saliti del 361 percento a 9.900.000.000 di dollari. L'utile netto è stato di 28.900.000.000 di dollari e il margine lordo consolidato dell'84,9 percento.

Micron ha indicato agli investitori ricavi per 50.000.000.000 di dollari nel quarto trimestre, con un margine lordo di circa l'86 percento. Per il primo trimestre fiscale del 2027 prevede ricavi per 61.500.000.000 di dollari e un margine lordo dell'86,25 percento, il che implica un utile lordo superiore a 53.000.000.000 di dollari. La previsione di 61.500.000.000 di dollari è circa il 23 percento sopra il punto medio di 50.000.000.000 di dollari delle previsioni per il quarto trimestre. Micron ha indicato un utile per azione di 38,15 dollari, più o meno 1,00 dollaro, su circa 1.150.000.000 di azioni. Dopo i risultati di giugno il titolo è salito del 15 percento nelle contrattazioni after-hours.

L'offerta resta tesa

Mehrotra ha detto che nel 2027 e nel 2028 la domanda supererà l'offerta e che entrambi gli anni saranno più tesi del 2026. "Non abbiamo visibilità su quando domanda e offerta torneranno in equilibrio", ha affermato. Micron prevede che le spedizioni di DRAM e NAND crescano a un tasso tra il 20 percento scarso e la metà abbondante nei prossimi due anni.

IDC stima una crescita dell'offerta globale di DRAM del 16 percento nel 2026 e del 17 percento per la NAND, entrambe sotto le medie storiche. Mehrotra ha detto che Micron può soddisfare solo dal 50 percento ai due terzi della domanda di alcuni clienti chiave. Tom's Hardware ha riferito che Micron ha già venduto gran parte della propria capacità per il 2027.

Quanto pagano gli acquirenti

Gartner prevede un aumento dei prezzi dei PC del 17 percento nel 2026. Gli SSD montati nei PC costano ora due o tre volte rispetto a dicembre 2025, ha riferito CNBC. Jitesh Ubrani, research manager di IDC, ha detto che la carenza di memorie persisterà ben oltre il 2027.

Mehrotra ha detto che Micron si aspetta una riduzione contenuta della crescita del contenuto medio di DRAM nei server, perché i clienti puntano a massimizzare le unità spedite in un contesto di allocazioni ristrette.

La nuova capacità arriverà tra anni

Micron ha detto che ampliare la produzione di memorie high-bandwidth consuma capacità produttiva, mentre lo spazio limitato nelle fabbriche e i lunghi tempi di costruzione rallentano la crescita complessiva dell'offerta. I nuovi volumi negli Stati Uniti e a Singapore non dovrebbero arrivare in modo significativo prima della metà del 2027 e del 2028, secondo 24/7 Wall St. Micron ha delineato 250.000.000.000 di dollari di investimenti previsti negli Stati Uniti fino al 2035, ha riferito Yahoo Finance.