Nvidia non può garantire ordini cinesi di RTX PRO 5500 per 35 miliardi di dollari

Gli ordini e la carenza

ByteDance, Alibaba e Tencent hanno ordinato oltre 3 milioni di schede Nvidia RTX PRO 5500, per un valore superiore a 35 miliardi di dollari a circa 11.400 dollari ciascuna. Lo ha riferito Reuters il 20 ottobre, citando due persone a conoscenza della questione. Nvidia ha comunicato a clienti e partner di non poter garantire l'evasione degli ordini, perché la domanda cinese supera di gran lunga la produzione prevista.

Secondo una fonte, i partner potrebbero ricevere solo dal 5% al 10% delle quantità richieste. Un'altra ha detto che Nvidia non potrà produrre più di 3 milioni di schede nel mondo nel 2027, mentre gli ordini totali dei clienti cinesi hanno superato i 6 milioni, sempre secondo due fonti. Solo gli ordini delle tre aziende superano quindi la produzione globale prevista da Nvidia per il 2027.

Un portavoce di Nvidia ha detto a Reuters che le aziende statunitensi restano limitate da "controlli sulle esportazioni statunitensi obsoleti, che riguardano prodotti per il gaming lanciati quasi mezzo decennio fa" e dalle restrizioni cinesi alle importazioni dagli Stati Uniti.

Nvidia non ha confermato i dati sugli ordini né quelli sulla produzione, e le sue recenti comunicazioni 8-K non li riportano.

Perché la domanda si concentra su una scheda da workstation

La RTX PRO 5500 è una scheda da workstation pensata per macchine professionali, non un processore per data centre. I controlli statunitensi sull'export vietano la vendita alla Cina della B300 di Nvidia, basata su Blackwell, mentre le esportazioni della H200 sono esaminate caso per caso. La RTX PRO 5500 resta tra i chip Nvidia più potenti che gli acquirenti cinesi possono ottenere legalmente.

Le tre aziende intendono usare le schede soprattutto per l'inferenza, cioè per far girare modelli già addestrati e rispondere alle richieste dei chatbot. Questa attività richiede meno potenza di calcolo dell'addestramento. La più vecchia RTX 6000D ha suscitato poco interesse. Nvidia ha smesso di produrre quella scheda ridimensionata e il suo prezzo in Cina è raddoppiato, ha detto una fonte, mentre svanivano le speranze che Washington consentisse chip più potenti. Tansun Technology, quotata alla Borsa di Shenzhen, ha dichiarato in un documento del 13 ottobre che avrebbe acquistato 20.000 schede RTX PRO 5500, senza indicare il venditore.

Cosa dice Nvidia e come ha reagito il mercato

La previsione di Nvidia per il trimestre in corso, pari a 108,0 miliardi di dollari più o meno il 2%, esclude qualsiasi ricavo dal calcolo nei data centre in Cina. Un portavoce di Nvidia ha detto a Reuters che i produttori cinesi di chip e schede da workstation hanno registrato una "crescita senza precedenti dal 2022", l'anno in cui sono iniziate le restrizioni. Jensen Huang ha detto che le limitazioni hanno ridotto la quota di Nvidia nel mercato cinese dei chip per data centre AI da un quasi monopolio a praticamente nulla.

Il titolo si è mosso appena. Nvidia ha chiuso il 20 ottobre a 216,47 dollari, in calo dello 0,29%, dopo un ribasso del 5,27% nella settimana fino a quella data.

La capacità di TSMC è un altro vincolo. Due fonti si aspettano che dal 2027 Nvidia destini gran parte della sua capacità presso il produttore di chip a Rubin, la sua prossima piattaforma per data centre.

Cosa succede ora

Nvidia ha detto ai clienti di attendersi i primi campioni a dicembre, con consegne commerciali dal primo trimestre del 2027. Nel trimestre che Nvidia comunicherà prossimamente non sono attese spedizioni di RTX PRO 5500. Nvidia pubblica i risultati il 18 novembre, e le eventuali spedizioni confermate verso la Cina resterebbero fuori dalla previsione già diffusa.