Nvidia nie może zagwarantować dostaw kart RTX PRO 5500 za 35 mld dol. do Chin

Zamówienia i niedobór

ByteDance, Alibaba i Tencent zamówiły ponad 3 mln kart Nvidia RTX PRO 5500. Przy cenie około 11 400 dol. za sztukę są warte ponad 35 mld dol. Reuters podał to 20 października, powołując się na dwie osoby znające sprawę. Nvidia poinformowała klientów i partnerów, że nie może zagwarantować realizacji tych zamówień, bo chiński popyt znacznie przewyższa planowaną produkcję.

Jedno ze źródeł twierdzi, że partnerzy mogą dostać tylko od 5% do 10% zamówionych ilości. Drugie mówi, że Nvidia może wyprodukować najwyżej 3 mln takich kart na całym świecie w 2027 r., a łączne zamówienia chińskich klientów przekroczyły 6 mln sztuk. Same zamówienia trzech firm przewyższają więc prognozowaną globalną produkcję Nvidii na 2027 r.

Rzecznik Nvidii powiedział Reutersowi, że amerykańskie firmy wciąż są ograniczane przez „przestarzałe amerykańskie kontrole eksportowe, które obejmują produkty gamingowe wprowadzone na rynek prawie pół dekady temu”. Wskazał też na własne limity Chin na import z USA.

Nvidia nie potwierdziła danych o zamówieniach ani o produkcji, a jej ostatnie raporty 8-K ich nie ujawniają.

Dlaczego popyt dotyczy karty do stacji roboczych

RTX PRO 5500 to karta do stacji roboczych, zbudowana z myślą o profesjonalnych maszynach, a nie procesor do centrów danych. Amerykańskie kontrole eksportowe blokują sprzedaż do Chin opartego na Blackwellu układu Nvidii B300, a eksport H200 jest rozpatrywany indywidualnie. RTX PRO 5500 pozostaje jednym z najwydajniejszych układów Nvidii, jakie chińscy nabywcy mogą legalnie kupić.

Trzy firmy chcą używać kart głównie do wnioskowania, czyli uruchamiania wytrenowanych modeli, które odpowiadają na pytania chatbotów. To wymaga mniej mocy obliczeniowej niż trenowanie. Starsza RTX 6000D cieszyła się niewielkim zainteresowaniem. Jak powiedziało jedno ze źródeł, Nvidia zaprzestała produkcji tej okrojonej karty, a jej cena w Chinach podwoiła się, gdy rozwiały się nadzieje, że Waszyngton pozwoli na mocniejsze układy. Notowana w Shenzhen Tansun Technology podała w zgłoszeniu z 13 października, że kupi 20 000 kart RTX PRO 5500, nie podając sprzedawcy.

Co mówi Nvidia i jak zareagował rynek

Prognoza Nvidii na bieżący kwartał, 108,0 mld dol. z odchyleniem 2% w obie strony, nie uwzględnia żadnych przychodów z obliczeń w centrach danych w Chinach. Rzecznik Nvidii powiedział Reutersowi, że chińscy producenci układów i kart do stacji roboczych notują „bezprecedensowy wzrost od 2022 roku”, czyli od roku, w którym zaczęły się ograniczenia. Jensen Huang mówił, że restrykcje ścięły udział Nvidii w chińskim rynku układów do centrów danych AI z niemal monopolu do praktycznie zera.

Kurs akcji prawie się nie ruszył. Nvidia zamknęła 20 października na poziomie 216,47 dol., o 0,29% niżej, po spadku o 5,27% w tygodniu kończącym się tego dnia.

Drugim ograniczeniem są moce TSMC. Dwa źródła oczekują, że od 2027 r. Nvidia odda znaczną część swoich mocy u tego producenta na rzecz Rubin, swojej kolejnej platformy dla centrów danych.

Co dalej

Nvidia poinformowała klientów, że pierwsze próbki trafią w grudniu, a dostawy komercyjne ruszą od pierwszego kwartału 2027 r. W kwartale, którego wyniki Nvidia poda jako następne, nie należy oczekiwać żadnych dostaw RTX PRO 5500. Firma opublikuje wyniki 18 listopada, a ewentualne potwierdzone dostawy do Chin znajdą się poza podaną prognozą.