Nvidia kann 35 Milliarden Dollar an chinesischen RTX PRO 5500-Bestellungen nicht zusichern

Die Bestellungen und das Defizit

ByteDance, Alibaba und Tencent haben mehr als 3 Millionen Nvidia RTX PRO 5500-Karten bestellt. Bei einem Preis von etwa 11.400 Dollar pro Stück sind sie insgesamt über 35 Milliarden Dollar wert. Das berichtete Reuters am 20. Oktober unter Berufung auf zwei mit der Sache vertraute Personen. Nvidia hat Kunden und Partnern mitgeteilt, dass es die Bestellungen nicht garantieren kann, weil die chinesische Nachfrage die geplante Produktion weit übersteigt.

Eine Quelle sagte, Partner könnten nur 5% bis 10% der angeforderten Mengen erhalten. Eine andere Quelle sagte, Nvidia könne 2027 weltweit nicht mehr als 3 Millionen dieser Karten herstellen. Die Gesamtbestellungen chinesischer Kunden haben nach Angaben von zwei Quellen 6 Millionen überschritten. Die Bestellungen der drei Unternehmen allein übersteigen damit die für 2027 prognostizierte weltweite Produktion von Nvidia.

Ein Nvidia-Sprecher sagte Reuters, US-Unternehmen blieben durch „veraltete US-Exportkontrollen eingeschränkt, die Gaming-Produkte abdecken, die vor fast einem halben Jahrzehnt auf den Markt kamen“, sowie durch Chinas eigene Beschränkungen für US-Importe.

Nvidia hat die Bestell- oder Produktionszahlen nicht bestätigt, und aus den jüngsten 8-K-Einreichungen gehen sie nicht hervor.

Warum eine Workstation-Karte die Nachfrage trägt

Die RTX PRO 5500 ist eine Workstation-Karte für professionelle Rechner, kein Datenzentrums-Prozessor. US-Exportkontrollen verbieten den Verkauf von Nvidias B300 auf Blackwell-Basis nach China, und H200-Exporte werden von Fall zu Fall geprüft. Die RTX PRO 5500 gehört weiterhin zu den leistungsstärksten Nvidia-Chips, die chinesische Käufer legal bekommen können.

Die drei Unternehmen wollen die Karten vor allem für Inferenz nutzen, also trainierte Modelle laufen lassen, um Chatbot-Anfragen zu beantworten. Das erfordert weniger Rechenleistung als das Training. Die ältere RTX 6000D stieß auf wenig Interesse. Nvidia hat die Produktion dieser abgespeckten Karte eingestellt, und ihr Preis in China hat sich verdoppelt, sagte eine Quelle, während die Hoffnung nachließ, Washington würde stärkere Chips erlauben. Die in Shenzhen börsennotierte Tansun Technology erklärte in einer Einreichung vom 13. Oktober, sie werde 20.000 RTX PRO 5500-Karten kaufen, ohne den Verkäufer zu nennen.

Was Nvidia sagt und wie der Markt reagierte

Nvidias Prognose für das laufende Quartal von 108.0 Milliarden Dollar, plus oder minus 2%, schließt jegliche Umsätze mit Datenzentrums-Computing in China aus. Ein Nvidia-Sprecher sagte Reuters, chinesische Hersteller von Workstation-Chips und -Karten hätten „beispielloses Wachstum seit 2022“ erlebt, dem Jahr, in dem die Beschränkungen begannen. Jensen Huang hat gesagt, die Beschränkungen hätten Nvidias Anteil am chinesischen Markt für KI-Datenzentrums-Chips von einem Quasi-Monopol auf praktisch null reduziert.

Die Aktie bewegte sich kaum. Nvidia schloss am 20. Oktober bei 216.47 Dollar, ein Minus von 0.29%, nach einem Rückgang von 5.27% in der Woche bis zu diesem Datum.

Die Kapazität von TSMC ist eine weitere Einschränkung. Zwei Quellen erwarten, dass Nvidia einen großen Teil seiner Kapazität bei dem Chiphersteller ab 2027 an Rubin abgibt, seine nächste Datenzentrums-Plattform.

Wie es weitergeht

Nvidia hat seinen Kunden mitgeteilt, dass sie im Dezember erste Muster erwarten können, mit kommerziellen Lieferungen ab dem ersten Quartal 2027. Im Quartal, über das Nvidia als Nächstes berichtet, werden keine RTX PRO 5500-Lieferungen erwartet. Nvidia legt die Geschäftszahlen am 18. November vor, und bestätigte China-Lieferungen würden außerhalb der bisher gegebenen Prognose liegen.