AMD数据中心季度营收85亿美元，成为真正的第二供应来源

据Chosunbiz报道，AMD营收为13377（百万美元），同比增长44.7%，环比增长16.0%。营业利润为2832（百万美元），同比增长123.0%，营业利润率为21%，去年同期为14%。净利润为2428（百万美元），增长95.3%，GAAP摊薄每股收益为1.46美元，去年同期为0.75美元。按非GAAP口径，每股收益为2.09美元，增长74%。

拉动业绩的是数据中心业务。该业务营收为8546（百万美元），同比增长96.9%，环比增长27.2%，占总营收的63.9%，去年同期约为47%。该部门营业利润率从25%升至34%。

业绩指引让数据中心成为公司主体

AMD给出的第四季度营收指引约为170亿（美元），上下浮动3%。这意味着同比增长约66%，环比增长27%。公司预计2027年总营收增长超过80%，其中数据中心业务占销售额的四成以上。

正是这一点改变了采购决策。在这一规模上出现第二供应来源，让超大规模云厂商和服务器买家有了英伟达之外的可靠选择，也让AMD获得了此前没有的定价权。目前仍不清楚的是，2027年目标中有多少依赖少数几家点名客户。

苏姿丰在财报电话会上说得更远。她表示，2027年服务器营收将同比翻倍。数据中心AI营收的增长将快于公司90天前的预测。

首席财务官Jean Hu表示，第四季度数据中心AI营收应超过服务器CPU营收。这个交叉点是值得关注的数字。它标志着加速器而非通用处理器开始决定AMD的季度节奏。

客户，以及关于哪款芯片的分歧

据Startup Fortune报道，甲骨文承诺从2026年开始部署5万块Instinct MI450 GPU。Startup Fortune称这是迄今为止单一超大规模厂商对AMD芯片的最大押注。Anthropic、Meta、微软、OpenAI和甲骨文已开始初步运行Helios AI服务器系统。服务器厂商和设计制造商正在为第六代Epyc芯片Venice准备超过240个平台。首批系统预计在第四季度出货。

关于本季度加速器出货的两种说法并不一致。

Chosunbiz报道称本季度Instinct MI450系列出货扩大。AJP报道称本季度Instinct MI455X加速器开始批量出货。两份报道引用的公司声明都无法确定是哪个料号主导了这轮放量。

AMD必须撬动的份额

据Startup Fortune援引的行业估算，英伟达仍控制着AI加速器市场90%以上的份额。而这块蛋糕还在变大。ResearchAndMarkets对2025年全球AI加速器市场的估值为1510亿（美元）。该机构预测到2030年将达到4430亿（美元），复合年增长率约为24%。按加速器类型划分，GPU占该市场的58%；按架构划分，数据中心加速器占55%。

这一角色也从另一个方向受到挑战。甲骨文10月27日表示，计划从2027年起在其云上提供谷歌TPU。它将成为首家在谷歌云之外提供TPU的超大规模厂商。

接下来会发生什么

约170亿（美元）的第四季度指引是下一个检查点，同期还有Venice系统在本季度出货。据Startup Fortune报道，甲骨文的MI450部署将于2026年开始，并在2027年扩大。

政治也介入了这轮建设。AJP报道称，Decision Desk HQ预测民主党将在周二的选举后拿下众议院和参议院。这为内存、封装和电力短缺之外又添了一重约束。