Avec un trimestre à 8,5 Md$ dans les centres de données, AMD devient une vraie deuxième source

Chosunbiz rapporte un chiffre d'affaires de 13 377 M$, en hausse de 44,7 % sur un an et de 16,0 % par rapport au trimestre précédent. Le résultat opérationnel atteint 2 832 M$, en progression de 123,0 % sur un an, et la marge opérationnelle s'établit à 21 %, contre 14 % un an plus tôt. Le résultat net ressort à 2 428 M$, en hausse de 95,3 %, avec un bénéfice par action dilué GAAP de 1,46 $ contre 0,75 $. En normes non-GAAP, le bénéfice par action atteint 2,09 $, soit une hausse de 74 %.

Les centres de données ont porté le trimestre. Leur chiffre d'affaires s'élève à 8 546 M$, en hausse de 96,9 % sur un an et de 27,2 % d'un trimestre à l'autre. Cela représente 63,9 % du chiffre d'affaires total, contre environ 47 % un an plus tôt. La marge opérationnelle du segment passe de 25 % à 34 %.

Des prévisions qui font des centres de données le cœur de l'entreprise

AMD vise pour le quatrième trimestre un chiffre d'affaires d'environ 17 Md$, à plus ou moins 3 %. Cela représenterait une hausse d'environ 66 % sur un an et de 27 % par rapport au trimestre précédent. Le groupe prévoit une croissance de son chiffre d'affaires total supérieure à 80 % en 2027, avec les centres de données au-dessus des quatre cinquièmes des ventes.

C'est là que la décision d'achat change. Une deuxième source de cette taille donne aux hyperscalers et aux acheteurs de serveurs une alternative crédible à Nvidia. Elle confère aussi à AMD un pouvoir de fixation des prix qu'elle n'avait pas. Reste à savoir quelle part de l'objectif 2027 repose sur une poignée de clients nommés.

Lisa Su est allée plus loin lors de la conférence téléphonique. Le chiffre d'affaires serveurs devrait doubler sur un an en 2027, a-t-elle déclaré. Les revenus de l'IA pour les centres de données progresseront plus vite que ce que l'entreprise projetait 90 jours plus tôt.

La directrice financière Jean Hu a indiqué que les revenus de l'IA pour les centres de données devraient dépasser ceux des processeurs serveurs au quatrième trimestre. Ce croisement est le chiffre à suivre. Il marque le moment où les accélérateurs, et non les processeurs généralistes, donnent le rythme trimestriel d'AMD.

Des clients, et un désaccord sur la puce

Oracle s'est engagé à déployer 50 000 GPU Instinct MI450 à partir de 2026, selon Startup Fortune. Startup Fortune y voit le plus gros pari d'un hyperscaler sur du silicium AMD à ce jour. Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI et Oracle ont commencé l'exploitation initiale des systèmes de serveurs IA Helios. Les fabricants de serveurs et les concepteurs industriels préparent plus de 240 plateformes pour la puce Epyc de sixième génération Venice. Les premiers systèmes sont attendus au quatrième trimestre.

Les deux récits des livraisons d'accélérateurs du trimestre ne concordent pas.

Chosunbiz fait état de livraisons élargies de la série Instinct MI450 sur le trimestre. AJP rapporte que les livraisons en volume des accélérateurs Instinct MI455X ont débuté sur la même période. Les déclarations de l'entreprise citées dans les deux articles ne permettent pas de trancher quelle référence a mené la montée en cadence.

La part de marché qu'AMD doit conquérir

Nvidia contrôle toujours plus de 90 % du marché des accélérateurs d'IA, selon des estimations sectorielles citées par Startup Fortune. Le gâteau grossit. ResearchAndMarkets valorise le marché mondial des accélérateurs d'IA à 151,0 Md$ en 2025. Le cabinet prévoit 443,0 Md$ d'ici 2030, soit un taux de croissance annuel composé d'environ 24 %. Les GPU représentent 58 % de ce marché par type d'accélérateur, et les accélérateurs pour centres de données 55 % par architecture.

Ce rôle est contesté par un autre côté. Oracle a annoncé le 27 octobre son intention de proposer les TPU de Google sur son cloud à partir de 2027. L'entreprise deviendrait le premier hyperscaler à les proposer hors de Google Cloud.

La suite

La prévision d'environ 17 Md$ pour le quatrième trimestre constitue le prochain point de contrôle, tout comme la livraison des systèmes Venice sur le trimestre. Les déploiements de MI450 chez Oracle doivent démarrer en 2026 et s'étendre en 2027, selon Startup Fortune.

La politique s'est invitée dans la construction. AJP rapporte que Decision Desk HQ prévoyait une victoire des démocrates à la Chambre comme au Sénat après les élections de mardi. Cela ajoute une contrainte aux pénuries de mémoire, de conditionnement et d'électricité.