Bitdeer 锁定 206.5 MW AI 云容量，云厂商争相扩张区域

Bitdeer 为 AI 云转型给出具体数字

Bitdeer 投资者关系负责人 Pretesh Dahya 在 11 月 4 日发表的 TNGlobal 采访中给出了这组数字。

对企业买家来说，时间比数字更重要。AWS 的容量到 2027 年基本售罄。新云厂商或转型矿企每上线一兆瓦，都是买家在别处租不到的容量。这些容量有多少能按期交付、价格如何，目前仍不清楚。

难的不是 GPU。Bitdeer 的披露显示，很大一部分工作落在电网基础设施上。公司依据一份为期 16 年的 AI/HPC 托管协议，在挪威 Tydal 园区签约了 121 IT MW。它在得克萨斯州 Milam County 拥有或运营约 255 英亩土地，现有和规划电力容量合计 742 MW。Dahya 说，可复用的资产恰恰也是最难拿到的：土地、大负荷并网、输电和变电站。他说：“因此，转换并不只是把矿机换成 GPU 那么简单。”

公司表示，并不按矿业与 AI 之间的固定比例来管理。容量会流向有签约需求和回报的地方。

容量紧张已经显现

支出数字解释了云厂商为何持续建设。据 Synergy Research Group 数据，2026 年第三季度全球云基础设施收入达到 1680 亿美元，同比增长 55%。市场在八个季度内翻了一倍。AI 专属服务目前约占总收入的三分之一。Synergy 的 John Dinsdale 对 Data Center Knowledge 表示，新增容量中很大一部分“专门面向价值更高、定价更高的 AI 服务”。这种结构变化有助于解释收入为何能跑在其背后的物理容量之前。

CBRE 统计，2026 年上半年北美八个主要市场有 7481 MW 在建，同比增长 24.8%。其中超过 80% 的空间已预租，一年前为 74.3%。电力限制不断推迟完工时间。客户争抢的是尚未交付的容量。

排名前三的厂商并不是动作最快的。Synergy 报告称，亚马逊占全球云基础设施收入的 26%，微软占 19%，谷歌占 16%。甲骨文以及 CoreWeave、Crusoe、Nebius 等新云厂商是三强之外增长最快的公司。Synergy 表示，新云厂商的扩张正在侵蚀一些老牌厂商的份额。

区域和资金跟随需求走

阿里云 10 月 29 日在荷兰开设首个公共云区域，在阿姆斯特丹设有两个数据中心。阿姆斯特丹是其继法兰克福、伦敦和巴黎之后的第四个欧洲区域。该区域属于此前宣布的 530 亿美元 AI 和云基础设施投资。

公司目前在 32 个区域运营 109 个可用区。它计划未来 12 个月内在芬兰开设首个云区域，并在德国和法国进一步扩张。阿里云首席技术官兼国际业务总裁李飞飞表示，该区域为客户提供“区域内基础设施、性能和数据驻留”。欧洲买家关心区域设在何处，实际原因在于数据驻留规则，而不只是区域数量。

据 JLL 8 月的中期报告，超大规模厂商占北美数据中心租户需求的 59%，在建的自有自用容量为 28 GW。

政策与信用风险笼罩建设潮

据 The Information 援引三位知情人士报道，英伟达已要求部分云客户减少承接中国公司的业务。这一指引并非强制，适用于未来合同而非现有交易。英伟达还要求客户披露芯片的使用者。据《金融时报》报道，英伟达通过销售代表和区域团队口头传达了这一指示。漏洞在于远程访问：美国出口规则限制出货，但一般不限制在海外租用算力。

监管机构此前已在关注这种做法。在涉及 Kimi 聊天机器人开发商 Moonshot AI 的指控之后，美国当局调查了中国 AI 公司通过海外数据中心获取此类芯片的情况。

据 TradingView 援引的法新社摘要，英伟达三大客户贡献了 44% 的收入。据 Benzinga 数据，其五年期信用违约互换利差升至 127 至 129 个基点，高于 2025 年底的 39 和 9 月 1 日的 84。

英伟达自身承担了其中更多风险。它为部分 AI 云合作伙伴的数据中心租约担保了土地、电力和建筑外壳义务，前提是这些合作伙伴违约。它还同意购买在 2032 年 4 月之前无法转售给其他方的算力。

接下来关注什么

英伟达将于 11 月 17 日公布季度业绩。市场预计该报告会更新主要云客户的需求情况。Bitdeer 的 350 MW AI 云目标期限为 2028 年第一季度。