Arm : les revenus de licences et autres bondissent de 50% à 773 millions de dollars au deuxième trimestre fiscal

Ce qu'Arm a publié

Arm a publié ses résultats le 4 novembre. Le chiffre d'affaires dépasse sa propre prévision de 1 380 000 000 de dollars, à plus ou moins 50 millions, et se compare à 1 135 000 000 de dollars un an plus tôt. Les revenus de licences et autres passent de 515 000 000 de dollars. Les redevances, la ligne liée aux livraisons de puces, progressent de 8% à 670 000 000 de dollars, contre 620 000 000 de dollars.

Arm indique que ce trimestre est le cinquième d'affilée à afficher une croissance annuelle supérieure à 20%. Le directeur général Rene Haas a cité ce chiffre lors de la conférence téléphonique sur les résultats. Le directeur financier Jason Child a précisé que les licences ont dépassé d'environ 100 millions de dollars les attentes d'Arm. Les clients ont signé des engagements de long terme plutôt que de simples renouvellements. La valeur annualisée des contrats est passée de 1 600 000 000 à 1 790 000 000 de dollars, soit une hausse de 12%. Arm définit cette valeur comme les droits de licence engagés pour les accords actifs. Les redevances liées aux centres de données ont doublé sur un an. Arm affirme que sa part des processeurs serveur chez les grands hyperscalers est passée de 15% en 2024 à plus de 50% en 2025. La société s'attend à dépasser 60% d'ici la fin de 2026.

Le résultat net en normes GAAP recule de 45% à 130 millions de dollars, contre 238 millions. La marge opérationnelle baisse de 14,4% à 13,9%. Arm explique une partie de cette chute par un gain de 131 millions de dollars enregistré un an plus tôt sur la cession de propriété intellectuelle Artisan.

Le litige sur les redevances

Qualcomm, l'un des plus gros clients d'Arm, demande à un juge du Delaware de le laisser cesser de payer des redevances pendant cinq ans au maximum. La clause invoquée pourrait valoir environ 1 500 000 000 de dollars. Qualcomm représentait près de 9% des 4 920 000 000 de dollars de revenus d'Arm lors de l'exercice clos le 31 mars 2026, soit environ 443 millions de dollars. Cela représente près de la moitié des 900 000 000 de dollars de résultat opérationnel de l'année.

Le 14 octobre, un jury fédéral du Delaware a jugé qu'Arm avait violé la section 5 de son Architecture License Agreement avec Qualcomm et a accordé deux dollars de dommages à Qualcomm. Le formulaire de verdict, D.I. 1024, recense six chefs de demande: Qualcomm en a gagné deux et Arm quatre.

Lors des plaidoiries finales du 20 octobre, l'avocate de Qualcomm, Karen Dunn, a qualifié d'«exorbitants» les tarifs v10 proposés par Arm, jusqu'à 15 fois le montant d'environ 1,88 dollar par puce que Qualcomm paie pour la plupart des unités. L'avocat d'Arm, Gregg LoCascio, a déclaré que les tarifs v10 reposent en partie sur ce que paient Google et Microsoft. La juge Maryellen Noreika a jugé «très, très radicale» la demande de Qualcomm d'imposer des négociations et a annoncé qu'une décision écrite suivrait les mémoires finaux.

La suite

Arm prévoit pour le troisième trimestre fiscal un chiffre d'affaires de 1 540 000 000 de dollars, à plus ou moins 50 millions, et un bénéfice par action hors normes GAAP de 0,56 dollar, à plus ou moins 0,04. Jason Child a déclaré que les licences «vont accélérer aux troisième et quatrième trimestres». Arm indique que les premières livraisons commerciales de son propre processeur Arm AGI sont prévues pour le quatrième trimestre fiscal 2027. La société affirme que sa confiance dans l'atteinte de 2 000 000 000 de dollars de revenus avec ce processeur sur les exercices 2027 et 2028 s'est renforcée.