Arm, i ricavi da licenze e altre voci salgono del 50% a 773 milioni di dollari nel secondo trimestre fiscale

I numeri di Arm

Arm ha pubblicato i risultati il 4 novembre. I ricavi hanno superato la guidance della società di 1,38 miliardi di dollari più o meno 50 milioni e si confrontano con 1,135 miliardi un anno prima. Le licenze e le altre voci sono salite da 515 milioni. I ricavi da royalty, la voce legata alle spedizioni di chip, sono cresciuti dell'8% a 670 milioni da 620 milioni.

Per Arm è il quinto trimestre consecutivo di crescita anno su anno superiore al 20%. L'amministratore delegato Rene Haas ha citato questo dato durante la conference call sui risultati. Il direttore finanziario Jason Child ha detto che le licenze sono risultate superiori di circa 100 milioni alle attese della stessa Arm. I clienti hanno firmato impegni di lungo periodo, non semplici rinnovi. Il valore annualizzato dei contratti è salito del 12% a 1,79 miliardi da 1,60 miliardi. Arm definisce questo valore come le commissioni di licenza impegnate per gli accordi attivi. Le royalty dei data center sono raddoppiate anno su anno. Arm ha dichiarato che la sua quota di CPU per server presso i principali hyperscaler è passata dal 15% nell'anno solare 2024 a oltre il 50% nell'anno solare 2025. La società prevede che superi il 60% entro la fine dell'anno solare 2026.

L'utile netto GAAP è sceso del 45% a 130 milioni da 238 milioni. Il margine operativo è calato al 13,9% dal 14,4%. Arm attribuisce in parte il calo dell'utile netto a una plusvalenza di 131 milioni dell'anno precedente sulla cessione della proprietà intellettuale di base Artisan.

La disputa sulle royalty

Qualcomm, uno dei maggiori clienti di Arm, chiede a un giudice del Delaware di poter smettere di pagare le royalty per un massimo di cinque anni, in base a una clausola che potrebbe valere circa 1,5 miliardi di dollari. Qualcomm ha rappresentato circa il 9% dei 4,92 miliardi di ricavi di Arm nell'esercizio chiuso il 31 marzo 2026, ovvero circa 443 milioni, quasi la metà dei 900 milioni di utile operativo della società in quell'anno.

Il 14 ottobre una giuria federale del Delaware ha stabilito che Arm ha violato la Sezione 5 del suo Architecture License Agreement con Qualcomm e ha riconosciuto a Qualcomm due dollari di risarcimento. Il verdetto, D.I. 1024, riporta sei contestazioni: Qualcomm ne ha vinte due e Arm quattro.

Alla discussione finale del 20 ottobre, l'avvocato di Qualcomm Karen Dunn ha definito «esorbitanti» le royalty v10 proposte da Arm, in alcuni casi 15 volte gli circa 1,88 dollari per chip che Qualcomm paga sulla maggior parte delle unità. L'avvocato di Arm Gregg LoCascio ha detto che le tariffe v10 si basano in parte su quanto pagano Google e Microsoft. La giudice Maryellen Noreika ha definito «molto, molto drastica» la richiesta di Qualcomm di imporre i negoziati e ha annunciato che una decisione scritta sarebbe arrivata dopo le memorie finali.

Cosa succede ora

Arm ha indicato per il terzo trimestre fiscale ricavi per 1,54 miliardi di dollari più o meno 50 milioni e un utile per azione non-GAAP di 0,56 dollari più o meno 0,04. Child ha detto che le licenze «accelereranno nel terzo e nel quarto trimestre». Arm ha dichiarato che le prime consegne commerciali della sua CPU Arm AGI sono in linea con il quarto trimestre fiscale 2027 e che è aumentata la sua fiducia di raggiungere fino a 2 miliardi di dollari di ricavi dalla CPU AGI tra l'esercizio 2027 e il 2028.