Ashtead Technology accepte le rachat recommandé d'Ember à 615 pence par action, soit 505 millions de livres

Les actionnaires d'Ashtead Technology se voient proposer 615 pence par action en numéraire. L'offre vient d'Ember Infrastructure Management, société de capital-investissement basée à New York. Le conseil d'administration a approuvé l'opération et la recommande ; elle valorise le groupe d'équipements sous-marins à environ 505 millions de livres.

À 615 pence, il s'agit de la quatrième proposition indicative non contraignante d'Ember, a indiqué Ashtead. Le conseil avait « rejeté sans équivoque » les deux premières. TheBusinessDesk avait rapporté, à l'arrivée de la quatrième, qu'elle était non sollicitée et non contraignante et que le conseil l'examinait avec ses conseils. Depuis, le conseil a accepté les termes et entend recommander l'opération.

L'offre dépasse de 81% le cours de clôture d'Ashtead, à 340 pence le 22 septembre 2026, dernier jour ouvré avant le début de la période d'offre, selon la société. Elle dépasse aussi de 59% la moyenne pondérée par les volumes sur trois mois, à 386,1 pence, et de 60% la moyenne sur douze mois, à 383,8 pence.

Mercredi matin à Londres, le titre Ashtead a gagné 15% à 609,00 pence, restant juste sous le prix de l'offre. La clôture à 340 pence sert de référence avant la période d'offre ; Alliance News a rapporté séparément la hausse de 15%. L'écart avec l'offre reflète le risque de réalisation et la valeur temps de l'argent, selon Kalkine Media.

Le président Bill Shannon a déclaré que le conseil estime que l'offre reconnaît la solidité du groupe. Elle offre aux actionnaires une « occasion convaincante de réaliser une valeur significative dès aujourd'hui », au regard du rendement ajusté du risque du plan autonome. Le conseil a indiqué que les conditions de marché s'étaient durcies au cours des 18 derniers mois. L'incertitude géopolitique a retardé les décisions d'investissement offshore, notamment des projets au Moyen-Orient, en Europe et dans les Amériques.

Pourquoi Ember veut l'entreprise

Ashtead loue et entretient des équipements sous-marins pour des clients du pétrole et du gaz offshore et de l'éolien offshore. La gamme va des instruments d'étude et d'inspection à l'outillage pour véhicules téléopérés. Le chiffre d'affaires est passé de 56 millions de livres en 2021, année de son introduction sur l'AIM, à 203 millions de livres en 2025. Le résultat opérationnel ajusté est passé de 14 millions à 59 millions de livres sur la même période.

Ember prévoit de retirer Ashtead de la cote et de lui apporter des capitaux supplémentaires à long terme. Objectif : accélérer la croissance organique et mener d'autres acquisitions. La société gère plus de 2 milliards de dollars et est spécialisée dans les entreprises qui servent les infrastructures critiques et les marchés de la transition énergétique.

Comment l'opération est financée

Ember a indiqué que l'acquisition sera financée par ses fonds propres, dont un co-investissement passif du fonds de pension américain CalPERS, ainsi que par de la dette. Latham & Watkins a conseillé le financement du rachat pour Ember, a précisé le cabinet. Jonathan Brownson, associé finance à Londres, a dirigé l'équipe.

La suite

L'opération est structurée sous forme de scheme. La prochaine étape formelle est la publication du document du scheme, qui fixera les dates des assemblées judiciaire et des actionnaires, selon Kalkine Media. Les actionnaires voteront ensuite sur le scheme. L'opération nécessite les autorisations du tribunal et des autorités de régulation. La finalisation est attendue fin 2026 ou début 2027, a indiqué Ashtead.

Elena Savostianova, fondatrice et associée gérante d'Ember, a déclaré : « Nous accompagnerons l'entreprise dans la poursuite de sa stratégie actuelle avec une ambition accrue et avec le soutien de capitaux privés supplémentaires à long terme. »