Ashtead Technology accetta l'opa raccomandata di Ember da 505 milioni di sterline a 615 penny per azione

Gli azionisti di Ashtead Technology si vedono offrire 615 penny per azione dalla società di private equity newyorkese Ember Infrastructure Management. Il consiglio ha accettato un'offerta raccomandata che valuta il gruppo dei mezzi subacquei circa 505 milioni di sterline.

Secondo Ashtead, i 615 penny rappresentano la quarta proposta indicativa non vincolante di Ember; le prime due erano state respinte senza margini dal consiglio. Quando era arrivata la quarta proposta, TheBusinessDesk aveva scritto che era non sollecitata e non vincolante e che il consiglio la stava esaminando con i suoi consulenti. Da allora il consiglio ha concordato i termini e intende raccomandare l'operazione.

L'offerta è superiore dell'81% alla chiusura di 340 penny del 22 settembre 2026, l'ultimo giorno lavorativo prima dell'inizio del periodo di offerta, ha comunicato la società. È superiore del 59% alla media ponderata per i volumi a tre mesi di 386,1 penny e del 60% alla media a 12 mesi di 383,8 penny.

Mercoledì mattina a Londra il titolo Ashtead è salito del 15% a 609,00 penny, restando poco sotto il prezzo dell'offerta. La chiusura a 340 penny è il riferimento precedente al periodo di offerta; il movimento del 15% è stato riportato separatamente da Alliance News. Il divario rispetto all'offerta riflette il rischio di completamento e il valore temporale del denaro, secondo Kalkine Media.

Il presidente Bill Shannon ha dichiarato che il consiglio ritiene che l'offerta riconosca la solidità del gruppo e offra agli azionisti un'occasione convincente per realizzare subito un valore significativo rispetto al rendimento corretto per il rischio del piano autonomo. Secondo il consiglio, negli ultimi 18 mesi le condizioni di mercato sono diventate più difficili, perché l'incertezza geopolitica ha ritardato le decisioni di investimento offshore, compresi progetti in Medio Oriente, Europa e Americhe.

Perché Ember vuole l'azienda

Ashtead noleggia e assiste mezzi subacquei, dalle attrezzature per rilievi e ispezioni agli utensili per veicoli a controllo remoto, per clienti dell'oil and gas offshore e dell'eolico offshore. I ricavi sono passati da 56 milioni di sterline nel 2021, anno della quotazione all'AIM, a 203 milioni nel 2025. L'utile operativo rettificato è salito da 14 milioni a 59 milioni nello stesso periodo.

Ember intende ritirare Ashtead dalla borsa e fornire capitale aggiuntivo di lungo periodo per accelerare la crescita organica e proseguire le acquisizioni. La società gestisce oltre 2 miliardi di dollari e si concentra su imprese che servono infrastrutture critiche e mercati della transizione energetica.

Come viene finanziata l'operazione

Secondo Ember, l'acquisizione sarà finanziata con capitale proprio, compreso un co-investimento passivo del fondo pensione statunitense CalPERS, insieme a finanziamenti a debito. Lo studio legale Latham & Watkins ha assistito Ember nel finanziamento dell'operazione; il team era guidato dal partner londinese Jonathan Brownson.

Cosa succede ora

L'operazione è strutturata come scheme. Il prossimo passo formale è la pubblicazione del documento dello scheme, che indicherà le date dell'udienza in tribunale e dell'assemblea degli azionisti, secondo Kalkine Media. Gli azionisti voteranno poi sullo scheme e l'operazione dovrà ottenere le autorizzazioni del tribunale e delle autorità di regolamentazione. Il completamento è atteso tra la fine del 2026 e l'inizio del 2027, ha fatto sapere Ashtead.

Elena Savostianova, fondatrice e managing partner di Ember, ha dichiarato: "Sosterremo l'azienda nel perseguire la sua strategia attuale con maggiore ambizione e con il supporto di capitale privato aggiuntivo di lungo periodo."