Fairfax rachète 60,72 % d'IDBI Bank pour 52 878 crore de roupies après feu vert du cabinet

L'action IDBI Bank a perdu 7 % après l'approbation. À 81 roupies par action, le prix se situe plus de 10 % sous la clôture précédente de 90,44 roupies, rapporte Moneycontrol. La cession porte sur 30,48 % détenus par le gouvernement indien et 30,24 % détenus par Life Insurance Corporation of India, selon le ministère des Finances. Le véhicule de Fairfax, 10955230 Canada Inc., paiera 52 878 crore de roupies. Le gouvernement affirme que cette restructuration doit apporter des capitaux de croissance au système bancaire et améliorer l'accès au crédit des micro, petites et moyennes entreprises.

Après l'opération, l'État conservera 15 % et LIC 19 %, ce qui ramènera leur participation cumulée à 34 %, contre environ 94,72 % aujourd'hui, rapporte Fortune India. La part du gouvernement dans le produit de la vente devrait atteindre environ 26 000 crore de roupies, selon Forbes India. Ni l'État ni LIC ne siégeront au conseil d'administration après la transaction, rapporte CNBC-TV18. Le ministère des Finances indique que le CCEA a autorisé l'Alternative Mechanism à céder les 15 % résiduels de l'État sur le marché libre. LIC gérera ses 19 % selon ses propres procédures et les exigences réglementaires.

Comment le deuxième tour a été évalué

Le premier tour a échoué, les offres étant restées sous un prix plancher de 94,42 roupies par action, rapporte CNBC-TV18. Le gouvernement a ensuite demandé de nouvelles offres. Pour le deuxième tour, le ministère des Finances précise qu'aucun repère n'était fixé à l'avance. Les candidats ont remis des offres confidentielles et deux agences d'évaluation indépendantes ont estimé la banque à partir des multiples de marché des banques publiques cotées et d'une méthode d'évaluation par les actifs. Leur moyenne, 75,99 roupies par action, a servi à juger les offres. L'offre retenue, à 81 roupies, dépassait ce repère, selon le ministère.

Conditions et prochaines étapes

La transaction n'est pas conclue. L'adjudicataire doit présenter ses références à la Reserve Bank of India dans le cadre de l'évaluation Fit and Proper et soumettre une feuille de route de conformité réglementaire, indique le ministère des Finances. Le secrétaire du DIPAM, Arunish Chawla, a déclaré que l'opération serait finalisée avant la fin de l'exercice fiscal en cours, rapporte Rediff.

Fairfax doit lancer une offre publique d'achat sur les actionnaires minoritaires, conformément à la réglementation boursière. Le groupe doit aussi régler la question de sa participation de 40 % dans CSB Bank, soit en fusionnant CSB avec IDBI Bank, soit en sortant du capital sous deux ans. Les règles de la RBI interdisent en effet à une même entité de détenir et d'exploiter deux banques distinctes. Un responsable gouvernemental a indiqué que Fairfax ramènerait sa participation à 26 % selon un calendrier de quinze ans négocié avec la RBI, rapporte Business Standard. LIC réduira sa part post-transaction de 19 % à 15 % en deux ans, selon la même source.

L'opposition des salariés

Le United Forum of IDBI Officers and Employees exige l'arrêt immédiat de la vente et un contrôle parlementaire, rapporte PTI. Le coordinateur du forum, Devidas Tuljapurkar, estime que la transaction risque de sous-évaluer les biens immobiliers d'IDBI, sa solidité institutionnelle, son portefeuille de clients et sa capacité bénéficiaire. Les syndicats d'IDBI Bank ont appelé à une grève les 2 et 3 novembre, rapporte Urban Acres. Surav Kumar, président de l'IDBI Bank Officers Association, a déclaré à PTI Videos que la vente n'avait aucune raison d'être, en particulier au profit d'un acteur étranger.

Deux hauts responsables gouvernementaux ont confié à Business Standard que le gouvernement avait discuté avec toutes les parties prenantes d'IDBI Bank et répondu aux inquiétudes des salariés. Les conditions de travail resteront inchangées et les droits à pension sont intégralement financés, selon l'un d'eux.