AMD, Apple, Intel e Samsung: i data center crescono, l'hardware di consumo sotto pressione

Il business dei data center di AMD ha portato 8,5 miliardi di dollari nel terzo trimestre. È stato circa il 63 percento dei ricavi record dell'azienda, 13,4 miliardi di dollari. La società prevede 17 miliardi per il trimestre in corso, che sarebbe un altro record. I ricavi totali sono cresciuti di 1,9 miliardi di dollari sul trimestre. Solo i ricavi dei data center sono saliti di 1,8 miliardi. L'unità data center è ormai il motore principale.

La divisione conta anche oltre il conto economico di AMD. Chi compra PC, console e telefoni si trova davanti a prezzi più alti e forse a un'offerta più stretta. I produttori di memoria servono prima i clienti dei data center per l'AI. Nessuno ha detto quando i prezzi smetteranno di salire. Questa pressione attraversa il resto del trimestre.

I ricavi del gaming sono scesi del 40 percento su base annua a 773 milioni di dollari. Il calo è il segnale più chiaro della stretta.

Nella call sui risultati di martedì l'amministratrice delegata Lisa Su ha riconosciuto il peso dei costi dei componenti. "La nostra visione è che questo è uno di quei momenti in cui, sapete, i prezzi dei componenti salgono e incidono sul prezzo complessivo dei sistemi", ha detto. AMD ha "visto un certo rallentamento nel sell-through". Ha anche detto che AMD "sta pianificando con l'ambiente attuale un anno in calo per il 2027". Gli investitori avevano già penalizzato il titolo. Le azioni AMD sono scese di circa il 17 percento in due giorni prima dei risultati, dopo le prospettive deboli di Intel, e restano in rialzo di oltre il 120 percento quest'anno. Gli analisti si aspettavano una crescita dei ricavi del 41 percento. La reazione del mercato è arrivata prima della call, non dopo.

Apple definisce i prezzi della memoria senza precedenti

L'amministratore delegato di Apple John Ternus ha detto lunedì in una conference call che i prezzi della memoria sono "senza precedenti". Ha previsto che i costi della memoria nel trimestre in corso saranno più alti che nei tre mesi precedenti. Apple ha alzato i prezzi di iPad e MacBook a giugno e quelli di iPhone a settembre. Ternus ha detto che queste mosse hanno "fornito una certa compensazione". I ricavi sono cresciuti del 12 percento a 114,5 miliardi di dollari. Gli utili sono stati di 2,10 dollari per azione contro 1,85 un anno prima, compresi cinque centesimi per azione da rimborsi sui dazi. L'avvertimento sui margini ha pesato più del dato sopra le attese.

Gli analisti interpellati da FactSet si aspettavano 1,99 dollari per azione su 113,4 miliardi di dollari. Le azioni sono comunque scese del 2,75 percento nelle contrattazioni after-hours quando è arrivato l'avvertimento sui margini. Il dato sopra le attese non ha protetto il titolo.

Violeta Todorova, analista senior, ha detto che il management ha indicato la memoria come la pressione principale, insieme al costo del lancio di Siri AI. Secondo lei le carenze limiteranno anche l'offerta di Mac e iPad. La memoria non è l'unica voce di costo.

Intel: data center su, PC giù

Intel ha annunciato ricavi del terzo trimestre di 16,5 miliardi di dollari, in crescita del 21 percento rispetto a un anno prima. Il gruppo Data Center and AI ha consegnato 7,3 miliardi di dollari, più 78 percento, con 3,0 miliardi di utile operativo a un margine del 41,5 percento. Il direttore finanziario David Zinsner l'ha definita la crescita dei ricavi data center più forte di Intel in 15 anni. Le due metà di Intel si sono mosse in direzioni opposte.

Il client computing è andato dall'altra parte, calando del 5 percento a 8,1 miliardi di dollari. Intel prevede che il rallentamento dei PC duri almeno fino alla prima metà del prossimo anno. Questa previsione copre il breve periodo.

La pressione sui prezzi di memoria e NAND dovrebbe durare fino al 2027, ha detto l'azienda. Intel Foundry ha registrato 6,7 miliardi di dollari di ricavi e una perdita operativa di 1,9 miliardi, inferiore alla perdita di 2,3 miliardi di un anno prima. Le perdite della fonderia si sono ridotte ma restano grandi.

La macchina della memoria di Samsung paga una perdita nel mobile

Samsung Electronics ha annunciato un utile operativo di 107.400.000.000.000 won coreani, il 99 percento dai chip di memoria. Le vendite dell'unità device solutions, che comprende memoria e fonderia, hanno raggiunto 147.100.000.000.000 won, in crescita del 344 percento su base annua. Il risultato è stato in linea con le attese degli analisti, e il titolo è comunque sceso del 4,1 percento a Seul giovedì. La memoria ha sostenuto il trimestre.

L'unità mobile e reti ha perso 800.000.000.000 won, contro un utile operativo di 3,6 miliardi di won un anno prima, soprattutto per i costi più alti dei componenti. Samsung ha speso 57.000.000.000.000 won in capex nei primi nove mesi, più 77 percento, e prevede investimenti per l'intero anno di 84.400.000.000.000 won. La perdita nel mobile mostra il costo di quella dipendenza.

Il direttore finanziario Sooncheol Park ha detto nella call sui risultati che la domanda di memoria del prossimo anno supererà di gran lunga l'offerta, citando gli investimenti in AI. Questa visione indica più pressione, non meno.

Quanto dura la stretta

Nessuno nella filiera promette sollievo rapido. L'amministratore delegato di Intel Lip-Bu Tan ha detto che la disponibilità di substrati limita la produzione e ci vorrà tempo per allentarla. Intel ha detto di non aspettarsi un miglioramento della carenza il prossimo anno. SK Hynix ha previsto che durerà fino al 2030, ha riferito The Verge. Samsung prevede che la spesa in conto capitale per l'AI raggiunga un livello storico nel 2027. Il direttore finanziario di AMD Jean Hu ha detto che, guardando oltre il 2027, i data center saranno più dell'80 percento dei ricavi totali dell'azienda. Non si vede una soluzione rapida.

Per chi compra, l'aritmetica è semplice. I produttori di memoria danno priorità ai clienti dei data center per l'AI. Le aziende che assemblano PC, console e telefoni o assorbono il costo o lo trasferiscono. È la stretta in una riga.