AMD, Apple, Intel et Samsung : les centres de données montent, le grand public serre les dents

L'activité centres de données d'AMD a rapporté 8,5 milliards de dollars au troisième trimestre. Cela représente environ 63 pour cent du chiffre d'affaires record de 13,4 milliards de dollars. L'entreprise vise 17 milliards pour le trimestre en cours, ce qui serait un nouveau record. Le chiffre d'affaires total a progressé de 1,9 milliard sur le trimestre. Les centres de données, à eux seuls, ont progressé de 1,8 milliard. Cette unité est désormais le moteur principal.

La répartition dépasse le seul compte de résultat d'AMD. Les acheteurs de PC, de consoles et de téléphones font face à des prix plus élevés et peut-être à une offre plus tendue. Les fabricants de mémoire servent d'abord les clients des centres de données pour l'IA. Personne n'a dit quand les prix cesseraient de monter. Cette pression traverse le reste du trimestre.

Le chiffre d'affaires du jeu vidéo a reculé de 40 pour cent sur un an, à 773 millions de dollars. Cette baisse est le signe le plus net de la compression.

Lors de la conférence téléphonique de mardi, la directrice générale Lisa Su a reconnu le coût des composants. « Notre point de vue, c'est que nous sommes dans une de ces périodes où, vous savez, les prix des composants montent, ce qui affecte le prix global des systèmes », a-t-elle déclaré. AMD a « constaté un certain ralentissement des ventes ». Elle a aussi indiqué qu'AMD « planifie avec l'environnement actuel une année en baisse pour 2027 ». Les investisseurs avaient déjà sanctionné le titre. L'action AMD a perdu environ 17 pour cent en deux jours avant les résultats, après les perspectives décevantes d'Intel, et gagne encore plus de 120 pour cent cette année. Les analystes attendaient une hausse du chiffre d'affaires de 41 pour cent. La réaction du marché est venue avant la conférence, pas après.

Apple qualifie les prix de la mémoire d'inédits

Le directeur général d'Apple, John Ternus, a déclaré lundi lors d'une conférence téléphonique que les prix de la mémoire étaient « inédits ». Il a prédit que les coûts de mémoire du trimestre en cours seraient plus élevés que ceux des trois mois précédents. Apple a augmenté les prix des iPad et des MacBook en juin, puis ceux des iPhone en septembre. Selon John Ternus, ces hausses ont « apporté une certaine compensation ». Le chiffre d'affaires a progressé de 12 pour cent, à 114,5 milliards de dollars. Le bénéfice s'est établi à 2,10 dollar par action, contre 1,85 dollar un an plus tôt, dont cinq cents par action liés à des remboursements de droits de douane. L'avertissement sur les marges a compté davantage que le dépassement des attentes.

Les analystes interrogés par FactSet attendaient 1,99 dollar par action pour 113,4 milliards de dollars. L'action a tout de même perdu 2,75 pour cent dans les échanges après clôture, à cause de l'avertissement sur les marges. Le dépassement des attentes n'a pas protégé le titre.

Violeta Todorova, analyste principale de recherche, a indiqué que la direction citait la mémoire comme principale pression, avec le coût du déploiement de Siri AI. Les pénuries devraient aussi limiter l'offre de Mac et d'iPad, a-t-elle ajouté. La mémoire n'est pas le seul poste de coût.

Intel : les centres de données montent, les PC reculent

Intel a publié un chiffre d'affaires de 16,5 milliards de dollars au troisième trimestre, en hausse de 21 pour cent sur un an. Son groupe Data Center and AI a livré 7,3 milliards de dollars, en hausse de 78 pour cent, avec 3,0 milliards de résultat opérationnel et une marge de 41,5 pour cent. Le directeur financier David Zinsner a qualifié cette performance de plus forte croissance du chiffre d'affaires centres de données d'Intel en 15 ans. Les deux moitiés d'Intel ont pris des directions opposées.

L'informatique client a fait le chemin inverse, reculant de 5 pour cent à 8,1 milliards de dollars. Intel s'attend à ce que le ralentissement des PC dure au moins jusqu'au premier semestre de l'année prochaine. Cette prévision couvre le court terme.

La pression sur les prix de la mémoire et du NAND devrait persister jusqu'en 2027, a indiqué l'entreprise. Intel Foundry a déclaré 6,7 milliards de dollars de chiffre d'affaires et une perte opérationnelle de 1,9 milliard, moins lourde que la perte de 2,3 milliards un an plus tôt. Les pertes de la fonderie se sont réduites mais restent importantes.

La machine mémoire de Samsung paie une perte dans le mobile

Samsung Electronics a publié un résultat opérationnel de 107,4 billions de wons coréens, dont 99 pour cent proviennent de la mémoire. Les ventes de son unité device solutions, qui couvre la mémoire et la fonderie, ont atteint 147,1 billions de wons, en hausse de 344 pour cent sur un an. Le résultat était globalement conforme aux attentes des analystes, et l'action a tout de même perdu 4,1 pour cent à Séoul jeudi. La mémoire a porté le trimestre.

L'unité mobile et réseaux a perdu 800 milliards de wons, contre un résultat opérationnel de 3,6 milliards un an plus tôt, surtout à cause de la hausse des coûts des composants. Samsung a dépensé 57 billions de wons en investissements sur les neuf premiers mois, en hausse de 77 pour cent, et prévoit 84,4 billions de wons sur l'année entière. La perte du mobile montre le prix de cette dépendance.

Le directeur financier Sooncheol Park a déclaré lors de la conférence téléphonique que la demande de mémoire l'an prochain dépasserait largement l'offre, en invoquant les investissements dans l'IA. Cette vision annonce plus de pression, pas moins.

Combien de temps la compression durera

Personne dans la chaîne d'approvisionnement ne promet un soulagement rapide. Le directeur général d'Intel, Lip-Bu Tan, a déclaré que la disponibilité des substrats limitait la production et qu'il faudrait du temps pour que la situation se détende. Intel a indiqué ne pas s'attendre à une amélioration de la pénurie l'an prochain. SK Hynix a prédit qu'elle durerait jusqu'en 2030, rapporte The Verge. Samsung s'attend à ce que les dépenses d'investissement dans l'IA atteignent un niveau historique en 2027. La directrice financière d'AMD, Jean Hu, a déclaré qu'au-delà de 2027, les centres de données représenteront plus de 80 pour cent du chiffre d'affaires total de l'entreprise. Aucune solution rapide n'est en vue.

Pour les acheteurs, le calcul est simple. Les fabricants de mémoire donnent la priorité aux clients des centres de données pour l'IA. Les entreprises qui assemblent PC, consoles et téléphones absorbent le coût ou le répercutent. Voilà la compression en une phrase.