I prezzi della memoria mettono sotto pressione Apple: Mac da record e Huawei spinge i clienti sul mercato nero

La call del quarto trimestre fiscale di Apple, lunedì, è stata la prima da quando John Ternus è amministratore delegato. Ternus ha dedicato una parte del suo intervento al costo della memoria, non ai prodotti. "Quello che stiamo vedendo adesso sui prezzi della memoria è senza precedenti", ha detto agli analisti, secondo The Register.

I numeri dietro l'avvertimento sono concreti. Nel trimestre di settembre Apple ha incassato 10.800.000.000 di dollari dai Mac, il 24 per cento in più rispetto all'anno precedente. Nel trimestre di giugno erano stati 10.350.000.000 di dollari, quasi il 29 per cento in più. Il grosso del lavoro l'hanno fatto MacBook Neo e MacBook Pro. "Non abbiamo mai venduto così tanti Mac in un anno fiscale", ha detto Ternus. Il direttore finanziario Kevan Parekh ha spiegato che il margine lordo è sceso di circa un punto percentuale tra il trimestre di giugno e quello di settembre, esclusi gli effetti dei dazi. È stato il costo della memoria a causare l'intera riduzione. Apple prevede che il dato scenda dal 47,9 per cento a una forbice tra il 45 e il 46 per cento a dicembre.

Il vincolo è l'offerta, non la domanda

Il direttore operativo Sabih Khan ha detto che nel trimestre di settembre Apple aveva già incontrato limiti di fornitura su iPhone, Mac e iPad. Li hanno causati soprattutto le capacità ridotte di produzione di chip avanzati. Ora la memoria è il problema più grande. "Per il trimestre di dicembre prevediamo limiti su Mac e iPad, determinati soprattutto dalla memoria, perché la domanda è stata più alta di quanto ci aspettassimo", ha detto Khan, secondo The Register.

L'azienda sta cercando di comprare la via d'uscita. Ternus ha detto che gli impegni di acquisto per la produzione sono cresciuti di 33.000.000.000 di dollari tra giugno e settembre. Non ha indicato quando la stretta potrebbe allentarsi. Parekh ha detto che Apple ha aumentato "con riluttanza" i prezzi dell'hardware. Gli aumenti hanno riguardato i Mac e gli iPad a giugno e gli iPhone a settembre. Ha aggiunto che i limiti di fornitura rendono troppo presto per capire come reagiscono i clienti.

La stretta non riguarda solo Cupertino. The Decoder ha riferito martedì, citando The Information, che Huawei sta dicendo ad alcuni clienti di procurarsi da soli la memoria per i suoi chip per l'IA. In pratica spinge gli acquirenti verso il mercato nero. I contrabbandieri portano memoria ad alta larghezza di banda in Cina attraverso Hong Kong, abbinandola a processori di fascia bassa. Un intermediario di Shenzhen ha detto a The Decoder che l'HBM3E di contrabbando costa ora circa 4.000 dollari per unità, contro poche centinaia di dollari un anno fa. Ogni chip per l'IA ne richiede da sei a otto. Huawei prevede di lanciare l'Ascend 960DT all'inizio del prossimo anno. Le regole statunitensi sull'export bloccano gli acquisti diretti da Samsung e SK Hynix, che insieme controllano oltre l'80 per cento del mercato globale dell'HBM, secondo The Decoder. L'autorità doganale sudcoreana aveva registrato violazioni commerciali per 560.000.000 di dollari entro maggio, già sopra il precedente record annuale. Un terzo riguardava beni strategici come i chip.

Altrove i chip finiscono nelle auto e nelle fabbriche

Il lato della domanda continua a crescere. Bosch ha annunciato oggi che dal gennaio 2028 sposterà il business dei semiconduttori in una divisione dedicata. Punta a circa 5.000.000.000 di euro di vendite annue di chip entro il 2030 e aprirà le sue fabbriche a clienti esterni in robotica, automazione industriale e data centre per l'IA, ha riferito The Next Web. Bosch detiene una quota del 10 per cento in ESMC, la joint venture guidata da TSMC che costruisce un impianto a Dresda. Sta anche spendendo circa 2.000.000.000 di dollari per convertire il sito di Roseville, in California, al carburo di silicio.

In Cina, l'Associazione cinese delle auto passeggeri ha stimato martedì che le vendite all'ingrosso di veicoli a nuova energia per passeggeri hanno raggiunto il record di 1.800.000 unità in ottobre, il 12 per cento in più rispetto all'anno precedente, ha riferito CnEVPost. BYD è in testa con 483.125 unità, davanti a Geely con 213.165, Chery con 134.471, Changan con 122.422 e Leapmotor con 103.021. Tesla Cina ha venduto all'ingrosso 67.829 veicoli in ottobre, il dato più basso da febbraio, secondo CnEVPost.

La pressione corre in entrambe le direzioni. SCMP ha riferito lunedì che, mentre BYD e Geely toccano i massimi di vendita, i costruttori cinesi più piccoli affrontano una stretta crescente. Per chi compra elettronica di consumo, la lettura di breve periodo è più semplice. Vendite unitarie da record e prezzi in aumento stanno accadendo insieme, e il conto della memoria è il motivo.