La BCE lascia il tasso sui depositi al 2,5% dopo aver discusso di un rialzo

Tassi fermi dopo le pressioni di energia e obbligazioni

La BCE ha lasciato invariato anche il tasso principale di rifinanziamento al 2,65% e il tasso marginale di prestito al 2,90%. Il tasso sui depositi è quello che la BCE paga alle banche sui depositi overnight. La BCE ha alzato i tassi due volte quest'anno, ha riferito Bloomberg.

In una nota, la BCE ha affermato che le condizioni di finanziamento si sono inasprite dal precedente incontro del Consiglio direttivo, cosa che probabilmente peserà su inflazione e crescita. L'inflazione dell'area euro ha raggiunto il 3,8% a settembre, in aumento dal 3,2% di agosto, ha indicato la banca. La presidente della BCE Christine Lagarde ha detto che i prezzi dell'energia sono più alti del 18,9% rispetto a un anno prima.

Ai giornalisti a Francoforte ha spiegato che il rendimento medio dei titoli di Stato dell'area euro a 10 anni è salito di circa 35 punti base dalla data limite delle proiezioni di settembre. I tassi sui mutui sono saliti al 3,8% in agosto dal 3,5% di luglio, e nel terzo trimestre le banche hanno stretto i criteri di credito alle imprese, ha detto. Il Consiglio ha giudicato la propria posizione sufficientemente solida per mantenere i tassi e ha ritenuto che un approccio misurato restasse appropriato, ha aggiunto.

La scorsa settimana i rendimenti francesi a 10 anni hanno superato il 5% per la prima volta dal 2002, ha riferito Yahoo Finance, e lo spread sui Bund tedeschi si è recentemente mosso tra circa 155 e 170 punti base. Il debito francese è vicino al 120% del PIL e il disavanzo di bilancio resta sopra il 5%.

L'uscita anticipata di Lagarde

Poche ore prima della decisione sui tassi, la BCE ha annunciato che Lagarde lascerà il 7 febbraio 2027, circa nove mesi prima della scadenza del suo mandato di otto anni, a fine ottobre. "Non credo di poter restare neutrale", ha detto ai giornalisti. Ha spiegato di voler avere la libertà di parlare di questioni che non riguardano la politica monetaria.

Il presidente del Consiglio europeo António Costa ha elogiato la sua "guida ferma e determinata" durante la pandemia, la guerra in Europa, le crisi energetiche e gli shock inflazionistici. Costa ha detto che la procedura per nominare il successore inizierà subito. CNBC ha riferito che Lagarde ha indicato di non avere intenzione di candidarsi alla presidenza francese. Il Financial Times ha scritto che è una candidata di primo piano per guidare il World Economic Forum.

La corsa alla successione è già iniziata. L'Irish Times ha riferito che gli ex governatori delle banche centrali olandese e spagnola, Klaas Knot e Pablo Hernández de Cos, sono considerati i favoriti. Gli economisti intervistati da Bloomberg in ottobre ritenevano De Cos il più probabile. Sarà il Consiglio europeo a guidare la nomina. L'emittente pubblica tedesca ARD ha riferito che l'uscita anticipata consente a Emmanuel Macron, al cancelliere Friedrich Merz e ad altri leader di concordare un successore prima delle elezioni presidenziali francesi della primavera 2027. Marine Le Pen è in testa nei sondaggi, ha riferito l'Irish Times.

Mercati e prossimi passi

Bloomberg ha riferito che gli operatori hanno ridotto le scommesse su un ulteriore inasprimento a 70 punti base entro la fine del 2027, da 72 prima della decisione, che le puntate del mercato su un rialzo a dicembre sono salite a una probabilità dell'88% dall'80%, e che l'euro è sceso a 1,1111 dollari, il minimo da 17 mesi. UBS ha affermato che i mercati prezzano un inasprimento eccessivo e prevede un recupero dell'euro verso 1,16 entro fine anno.

Bloomberg ha riferito che ci si aspetta ampiamente un nuovo rialzo dei tassi a dicembre, quando arriveranno le proiezioni economiche aggiornate, e che la crescita dell'area euro nel terzo trimestre è probabilmente rallentata allo 0,2%, secondo un sondaggio tra analisti prima della pubblicazione dei dati Eurostat di venerdì. Lagarde ha detto che la banca decide incontro per incontro. "Salvo sviluppi importanti, la direzione è abbastanza chiara per tutti noi", ha affermato.