Quindici Stati UE sostengono la Dichiarazione di Varsavia sulla riforma del mercato del carbonio

La firma è arrivata dopo la nona Conferenza ministeriale degli Amici dell'Industria, svoltasi a Varsavia.

Per i produttori ad alta intensità energetica, gli alluminieri e gli investitori nei carburanti puliti, il testo sposta la competitività al centro del dibattito sul mercato del carbonio. Tra le priorità ci sono l'energia a prezzi accessibili e l'accesso affidabile alle materie prime secondarie. Il documento chiede anche meccanismi di difesa commerciale più solidi, sovranità tecnologica e riforme del quadro UE del mercato del carbonio. European Aluminium, associazione di categoria, ha accolto con favore l'attenzione a colmare il divario strutturale dei costi energetici rispetto ai concorrenti globali. Ha apprezzato anche il focus sulla sicurezza delle materie prime critiche e su sovracapacità globale e pratiche commerciali sleali. Resta da capire se la Commissione europea recepirà qualcosa di tutto questo nella revisione dell'ETS.

Quindici capitali che firmano un testo sono un segnale, non una decisione.

La revisione dell'ETS è già in corso

La proposta di revisione dell'ETS UE è stata pubblicata a luglio 2026. Ora è nella fase legislativa. Transport & Environment sostiene che il quadro proposto non è adeguato allo scopo. Secondo l'organizzazione, il quadro non può sostenere gli investimenti nei carburanti puliti per aviazione e navigazione. Chiede che il 50% dei ricavi nazionali dell'ETS sia destinato al sostegno alla decarbonizzazione nei settori prioritari, compresi gli e-fuel per aviazione e navigazione. Vuole inoltre entrambi i settori dentro l'ETS Investment Booster, la Banca per la decarbonizzazione industriale e il Fondo per la modernizzazione. Chiede anche un fondo per gli e-fuel entro il 2028 e schemi di market-making come le aste a doppia direzione.

I prezzi mostrano un mercato del carbonio a due velocità

Il contratto future EEX EUA dicembre 2026 si è chiuso a 85,42 € (95,99 $) per tCO2e il 16 ottobre. Il contratto EEX UKA dicembre 2026 si è chiuso a 63,36 £ (84,41 $), lasciando lo spread EUA-UKA a 11,58 $ per tCO2e. Lo spread si è leggermente allargato rispetto a poco meno di 11 $ del 12 ottobre. La mossa è seguita alla conferma che il vertice UE-Regno Unito si terrà il 20 novembre. Dal 12 ottobre gli EUA sono scesi di 2,91 €, da 88,33 €. Gli UKA sono calati di 2,98 £, da 66,34 £.

L'ETS britannico vale circa un undicesimo del mercato UE.

I partecipanti al Carbon Forward Expo 2026 di Londra hanno prospettato la possibilità che le quote britanniche sviluppino un premio dal 2028 se il collegamento non avverrà. Collegare i due sistemi richiederebbe ambizione di cap e copertura settoriale allineate. Servirebbero anche infrastruttura di registro, regole d'asta e regole di stabilità del mercato allineate.

Cosa succede ora

La revisione dell'ETS UE è nella fase legislativa. Il vertice UE-Regno Unito è fissato per il 20 novembre. T&E vuole un intermediario di mercato per gli e-fuel operativo entro il 2028.

Resta aperto se i governi destineranno davvero i ricavi dell'ETS a questo scopo, invece di convogliarli nei bilanci generali. I mercati britannico e UE potrebbero collegarsi, oppure allontanarsi con un premio sulle quote britanniche dopo il 2028. In entrambi i casi l'esito determinerà i costi per ogni emettitore regolato nei due sistemi. Per i produttori ad alta intensità energetica è questa la prova pratica. Non conta se la competitività compare nel testo. Conta se il prezzo del carbonio lascia ancora spazio per competere.