La RBA porta il tasso di riferimento al 4,85%, il livello più alto dal 2008

Martedì 3 novembre la Reserve Bank of Australia ha aumentato il tasso di riferimento di 25 punti base, portandolo al 4,85%. È il quinto rialzo del 2026. Il tasso non era così alto dalla fine del 2008.

L'aumento aggiunge circa 119 dollari al mese alla rata di un mutuo da 731.000 dollari, quello medio nazionale per un nuovo prestito a chi acquista la prima casa, se le banche lo trasferiscono per intero. I risparmiatori con conti ad alto interesse potrebbero guadagnare di più se gli istituti alzano i tassi sui depositi.

La decisione

Il Monetary Policy Board si è diviso 6 a 3. Tre membri votavano per lasciare il tasso al 4,60%. La governatrice Michele Bullock ha detto che il rialzo serve a far scendere l'inflazione e che sarà difficile per gli australiani con un mutuo.

Il board non ha chiuso la porta a un ulteriore irrigidimento, ma non ha indicato esplicitamente un altro rialzo. Il tasso è ora salito di 125 punti base da febbraio, dopo gli aumenti di 25 punti base a febbraio, marzo, maggio e settembre. Tutte e quattro le grandi banche avevano previsto la mossa, in linea con le attese del mercato. Dopo l'annuncio il dollaro australiano è sceso dello 0,2% rispetto al dollaro statunitense.

Cosa significa per chi ha un mutuo

Canstar stima un costo aggiuntivo di circa 77 dollari al mese su un prestito da 500.000 dollari. Su un prestito da 1.000.000 di dollari stima circa 153 dollari.

Anja Pannek è amministratrice delegata della Mortgage and Finance Association of Australia. Ha detto che ogni famiglia vivrà la decisione in modo diverso. "Un passo positivo che chi ha un mutuo può fare oggi è capire cosa significa per la rata, il budget e i progetti", ha detto.

Previsioni sull'inflazione rinviate

La RBA ora prevede che l'inflazione resti elevata per buona parte del 2027. Ha detto che non si aspetta che l'inflazione raggiunga la parte alta dell'obiettivo del 2% al 3% prima della fine del 2027, circa tre trimestri più tardi rispetto alle previsioni precedenti. Ha alzato la stima di inflazione CPI per la fine del 2026 dal 3,6% al 4,7%. Ha alzato la stima di inflazione trimmed mean per la fine del 2026 dal 3,3% al 3,6%.

A settembre il CPI è salito al 4,3% dal 4,0% di agosto, il livello più alto da marzo. L'inflazione annua trimmed mean è salita dal 3,5% al 3,6%. La RBA punta a un'inflazione annua tra il 2% e il 3%. Secondo il board l'inflazione riflette in parte i prezzi più alti di carburanti e altre materie prime per effetto del conflitto in Medio Oriente. Ha anche detto che gli investimenti legati all'intelligenza artificiale spingono una rapida crescita dei prezzi dei beni tecnologici. Il board ha giudicato le pressioni sulla capacità interna un po' più forti di quanto pensasse prima, e ha detto che molte aziende stanno alzando i prezzi o intendono farlo.

Il board ha detto che "è giustificato un ulteriore irrigidimento delle condizioni finanziarie". Il vice governatore Andrew Hauser ha avvertito il mese scorso che una quota crescente di imprese considera il 3% o il 3,5% la nuova normalità. "È l'incubo di ogni banchiere centrale", ha detto.

L'economia si sta già raffreddando

La RBA ha detto che l'economia rallenta, che quest'anno i prezzi delle case sono calati in modo significativo e che il tasso di disoccupazione è salito. La disoccupazione è al 4,7%. La banca ha alzato la previsione di disoccupazione dal 4,5% al 4,7% entro la fine del 2026, e ora si aspetta una media del 5,1% nel trimestre di dicembre del 2028, dal 4,8% di agosto. Ha anche segnalato incertezze sull'entità e sugli effetti economici della flessione del mercato immobiliare.

Nel trimestre di giugno il PIL è cresciuto del 2,1% su base annua, dal 2,5% su base annua del trimestre di marzo. La RBA ha alzato la previsione di PIL per il 2026 dall'1,4% all'1,6%.

I previsori privati sono ancora più pessimisti. Belinda Allen, responsabile dell'economia australiana per CBA, prevede una crescita del PIL reale dell'1% entro la metà del prossimo anno, quasi la metà della sua stima precedente dell'1,8%. Gareth Spence, responsabile dell'economia australiana per NAB, dice che la disoccupazione potrebbe dover arrivare al 5,4% entro la fine del prossimo anno per far scendere l'inflazione. Il greggio Brent è passato da circa 72 dollari al barile ai primi di luglio a oltre 110 dollari nei giorni scorsi, mentre il conflitto in Medio Oriente si allarga. Il ministro del Tesoro Jim Chalmers ha detto che il conflitto esercita una pressione al rialzo costante sull'inflazione e che la sua fine non può arrivare troppo presto.

Cosa succede adesso

La RBA ha detto che il Monetary Policy Board terrà la sua ultima riunione del 2026 ai primi di dicembre. George Tharenou, capo economista di UBS Australia, dice di aspettarsi che il board lasci allora il tasso invariato.

Gli analisti di Capital Economics leggono la decisione in modo diverso. Dicono che mostra una RBA più fiduciosa che la politica monetaria sia abbastanza restrittiva. Dicono che la prossima mossa sarà un taglio.

Quanto dei 25 punti base arrivi ai tassi sui mutui non è ancora noto, e non è chiaro nemmeno se i tassi sui depositi seguiranno. Un cambiamento dei tassi impiega da 12 a 18 mesi per propagarsi del tutto nell'economia, quindi l'effetto completo non sarà chiaro prima del 2028.