9月PCE通胀升至3.6%

PCE通胀加速

美国经济分析局公布，个人消费支出价格指数9月同比上涨3.6%，8月为3.4%。这是美联储最看重的通胀指标。据Quartz报道，该指数环比上涨0.5%，8月涨幅为0.3%。

剔除食品和能源后，核心PCE同比上涨3.1%，8月为3.0%。据Quartz报道，9月环比上涨0.3%，8月为0.2%。9月整体PCE和核心PCE的环比、同比涨幅都加快了。据NerdWallet报道，美联储设定的目标是每年2%。

据NerdWallet报道，CPI是最常用的通胀参照指标，联邦公开市场委员会则把核心PCE作为首选通胀指标。3.1%与2%之间的差距，正是美联储面临的核心问题。

美联储在9月加息后按兵不动

10月28日周三，美联储把目标利率区间维持在3.75%至4%。据TradingKey报道，投票结果为10票对2票，两位反对者都主张加息25个基点。据Quartz报道，这次维持利率发生在9月加息之后，那是三年多来的首次加息。

美联储主席凯文·沃什在新闻发布会上说，央行的职责是阻止某个部门的价格上涨变成所有人的价格上涨。据economy.ac报道，沃什表示：“近几周能源及相关价格再次上涨，我们的职责是确保某些部门的相对价格变化不会扩散到整个经济。”他还说，自己不赞成提前释放政策信号。

9月的预测显示，18位官员中有12位支持今年再加息25个基点。据TMGM报道，4位支持加息两次，2位不支持加息。

经济学家看法不一。据《印度斯坦时报》在决策前报道，德意志银行首席美国经济学家马特·卢泽蒂预计，沃什会说通胀上升可能迫使美联储未来加息。卢泽蒂还警告，沃什会想避免重演7月新闻发布会上的混乱。

能源和批发价格带来更多压力

据NerdWallet和《印度斯坦时报》援引美国劳工统计局的数据报道，截至9月的12个月里，消费者价格上涨3.7%，8月为3.4%。CPI环比上涨0.6%，8月为0.4%。据Quartz报道，仅9月一个月，汽油价格就上涨9.1%。

能源价格上涨源于油价走高。据Quartz报道，美国原油售价超过每桶100美元，而与伊朗开战前不到70美元。全美汽油平均价格约为每加仑4.25美元。

批发价格显示，产业链更上游也有同样的压力。据NerdWallet报道，9月PPI上涨1.3%，同比上涨6.3%，为2022年12月以来的最大年度涨幅，当时该指数上涨6.4%。

据economy.ac报道，联邦公开市场委员会内部弥漫着谨慎情绪，因为货币政策无法直接控制中东长期战争造成的供给冲击。报道称，政策路径取决于经霍尔木兹海峡的航运能否恢复正常，以及全球油价能以多快速度稳定下来。

实际收入下降，家庭支出增加

美国经济分析局公布，9月个人收入增长0.2%，个人支出增长0.5%。实际个人消费支出增长不到0.1%，实际可支配个人收入下降0.3%。个人储蓄率为3.8%。

把这些数字放在一起看，家庭花了更多钱，买到的东西却大致相同。扣除通胀后，税后收入缩水。据NerdWallet报道，整体CPI为3.7%，接近美联储2%目标的两倍。据美联社报道，这组数据发布时正值中期选举前夕，生活成本是选民最关心的问题之一。

接下来会发生什么

下一份CPI报告将于11月10日发布。据美国经济分析局公布，10月个人收入与支出数据定于11月25日美国东部时间上午8点30分发布。

据TMGM报道，今年最后一次联邦公开市场委员会会议在12月9日。据TradingKey报道，10月维持利率后，CME FedWatch给出的12月加息概率约为78%，低于此前的84%。TMGM援引的另一项数据则显示，利率维持到年底不变的概率约为17%。

经济学家公开表达不同看法。据economy.ac报道，Principal Asset Management的Seema Shah预计12月和2027年初会加息。高盛资产管理公司的Kay Haigh预计美联储将在12月恢复加息。