PCE-Inflation steigt im September auf 3,6 Prozent

PCE-Inflation zieht an

Der Preisindex der persönlichen Konsumausgaben ist im September gegenüber dem Vorjahr um 3,6 Prozent gestiegen. Das teilte das Bureau of Economic Analysis mit. Im August hatte er bei 3,4 Prozent gelegen. Auf Monatssicht legte der Index um 0,5 Prozent zu, nach einem Anstieg von 0,3 Prozent im August, berichtete Quartz.

Ohne Nahrungsmittel und Energie stieg die Kern-PCE über das Jahr um 3,1 Prozent, nach 3,0 Prozent im August. Auf Monatssicht erhöhte sie sich im September um 0,3 Prozent, berichtete Quartz, nach 0,2 Prozent im August, wie die Hindustan Times meldete. Gesamt- und Kern-PCE zogen im September sowohl auf Monats- als auch auf Jahressicht an. Das erklärte Ziel der Fed liegt bei 2 Prozent pro Jahr, berichtete NerdWallet.

Der CPI ist der am häufigsten verwendete Inflationsindikator, berichtete NerdWallet. Das FOMC nutzt die Kern-PCE als bevorzugtes Inflationsmaß. Die Lücke zwischen 3,1 und 2 Prozent ist das zentrale Problem für die Fed.

Die Fed hält still nach der September-Erhöhung

Die Fed beließ ihre Zielspanne am Mittwoch, dem 28. Oktober, bei 3,75 bis 4 Prozent. Die Abstimmung fiel mit 10 zu 2 aus, beide Abweichler sprachen sich für eine Erhöhung um 25 Basispunkte aus, berichtete TradingKey. Dem Halten war die Erhöhung im September vorausgegangen, die erste seit mehr als drei Jahren, berichtete Quartz.

Fed-Chef Kevin Warsh nutzte seine Pressekonferenz für das Argument, die Aufgabe der Notenbank sei es zu verhindern, dass ein Preisanstieg in einem Sektor zum Preisanstieg für alle wird. "Energie und verwandte Preise sind in den vergangenen Wochen erneut gestiegen, und unsere Aufgabe ist es sicherzustellen, dass sich relative Preisänderungen in bestimmten Sektoren nicht auf die gesamte Wirtschaft ausbreiten", sagte Warsh laut economy.ac. Er fügte hinzu, er befürworte es nicht, geldpolitische Entscheidungen im Voraus zu signalisieren.

Die Projektionen vom September sahen 12 von 18 Vertretern hinter einer weiteren Erhöhung um 25 Basispunkte in diesem Jahr. Vier sprachen sich für zwei Erhöhungen aus, zwei für keine, berichtete TMGM.

Die Ökonomen waren gespalten. Die Hindustan Times meldete vor der Entscheidung, der US-Chefökonom der Deutschen Bank, Matt Luzzetti, erwarte, dass Warsh sagen werde, die steigende Inflation könne die Fed zu künftigen Zinserhöhungen zwingen. Luzzetti warnte zudem, Warsh wolle die Verwirrung seiner Pressekonferenz im Juli nicht wiederholen.

Energie- und Erzeugerpreise erhöhen den Druck

Die Verbraucherpreise stiegen in den zwölf Monaten bis September um 3,7 Prozent, nach 3,4 Prozent im August, berichteten NerdWallet und die Hindustan Times unter Berufung auf Zahlen des Bureau of Labor Statistics. Der monatliche CPI-Anstieg betrug 0,6 Prozent, gegenüber 0,4 Prozent im August. Benzin kletterte allein im September um 9,1 Prozent, berichtete Quartz.

Dem Energieanstieg liegen höhere Ölpreise zugrunde. US-Rohöl kostet mehr als 100 Dollar pro Barrel, gegenüber unter 70 Dollar, bevor die Kämpfe mit dem Iran begannen, berichtete Quartz. Der landesweite Durchschnitt für eine Gallone Benzin liegt bei rund 4,25 Dollar.

Die Erzeugerpreise zeigen denselben Druck weiter vorn in der Kette. Der PPI stieg im September um 1,3 Prozent und über das Jahr um 6,3 Prozent, der stärkste Jahresanstieg seit Dezember 2022, als der Index um 6,4 Prozent zulegte, berichtete NerdWallet.

economy.ac berichtete, im FOMC habe sich Vorsicht ausgebreitet, weil die Geldpolitik Angebotsschocks durch einen lang andauernden Krieg im Nahen Osten nicht direkt steuern kann. Der Bericht erklärte, der geldpolitische Kurs hänge davon ab, ob der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus wieder normal läuft und wie schnell sich die globalen Ölpreise stabilisieren.

Haushalte geben mehr aus, während das Realeinkommen sinkt

Die persönlichen Einkommen stiegen im September um 0,2 Prozent, die persönlichen Ausgaben um 0,5 Prozent, teilte das Bureau of Economic Analysis mit. Die realen persönlichen Konsumausgaben legten um weniger als 0,1 Prozent zu, das reale verfügbare persönliche Einkommen sank um 0,3 Prozent. Die Sparquote lag bei 3,8 Prozent.

Zusammengenommen zeigen diese Zahlen Haushalte, die mehr ausgeben, um ungefähr dasselbe zu kaufen. Das Einkommen nach Steuern schrumpft, sobald man die Inflation herausrechnet. Der Gesamt-CPI von 3,7 Prozent liegt fast doppelt so hoch wie das Ziel der Fed von 2 Prozent, berichtete NerdWallet. Die Veröffentlichung kam kurz vor den Zwischenwahlen, bei denen die Lebenshaltungskosten für die Wähler ein zentrales Thema waren, berichtete die Associated Press.

Wie es weitergeht

Der nächste CPI-Bericht ist für den 10. November angesetzt. Die Daten zu persönlichen Einkommen und Ausgaben für Oktober sind für den 25. November um 8:30 Uhr ET geplant, teilte das Bureau of Economic Analysis mit.

Die letzte FOMC-Sitzung des Jahres findet am 9. Dezember statt, berichtete TMGM. Nach dem Halten im Oktober bezifferte CME FedWatch die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung im Dezember auf etwa 78 Prozent, nach 84 Prozent, berichtete TradingKey. Eine separate, von TMGM zitierte Auswertung setzte die Chance, dass die Zinsen bis zum Jahresende unverändert bleiben, auf etwa 17 Prozent.

Die Ökonomen sind sich öffentlich uneinig. Seema Shah von Principal Asset Management erwartet Erhöhungen im Dezember und Anfang 2027, berichtete economy.ac. Kay Haigh von Goldman Sachs Asset Management erwartet, dass die Fed im Dezember wieder tätig wird.