BP prévoit environ 1 milliard de dollars de dépréciations sur ses activités gaz et bas carbone

Ces charges seront exclues du résultat courant sur coût de remplacement, l'indicateur que BP utilise pour rendre compte de sa performance opérationnelle. Elles font suite à jusqu'à 5 000 000 000 de dollars de dépréciations liées à la transition énergétique annoncées plus tôt cette année, alors que BP réduit ses projets bas carbone.

Malgré cette dépréciation, BP compte sur des marges de raffinage plus solides pour ajouter de 1 200 000 000 à 1 400 000 000 de dollars au résultat du deuxième trimestre, et sur le négoce de pétrole pour faire mieux qu'au premier trimestre. La dette nette devrait reculer à 22 000 000 000 ou 23 000 000 000 de dollars, contre 25 300 000 000, selon l'aperçu des résultats.

Le changement de stratégie derrière la charge

La dépréciation intervient après le recul de BP sur l'élan bas carbone adopté en 2020. Cette année-là, BP s'était engagé à réduire sa production de pétrole et de gaz de 40 % et à multiplier par dix ses investissements dans les renouvelables, rapporte The Guardian. Il a ramené cette baisse de production à 25 % en 2023.

Après une chute de ses bénéfices en 2024, BP a annoncé qu'il réduirait ses investissements dans les renouvelables et relèverait ses engagements envers les énergies fossiles. Sustainability Magazine a chiffré cette coupe à plus de 5 000 000 000 de dollars par an, tandis que The Guardian l'a estimée à 3 000 000 000 et indiquait que BP porterait ses dépenses pétrolières et gazières à 10 000 000 000 de dollars chaque année.

Les résultats 2024 de BP font apparaître une baisse de 35 % du bénéfice annuel, à 8 900 000 000 de dollars, et une chute de 61 % du bénéfice du quatrième trimestre sur un an. Ses émissions opérationnelles de scope 1 et 2 étaient inférieures de 38 % en 2024 à leur niveau de 2019, mais les émissions de scope 1 sont montées à 32,8 MtCO2e, contre 31,1 MtCO2e en 2023, selon son rapport de durabilité. BP a abandonné un objectif antérieur de « production nette zéro » et maintenu ceux d'opérations nettes zéro d'ici 2050 et d'une baisse de 45 % à 50 % des émissions opérationnelles d'ici 2030 par rapport à la référence de 2019.

Une nouvelle patronne, deux entités

Meg O'Neill a pris la direction le 1er avril, devenant la cinquième patronne de BP depuis 2020. BP compte se réorganiser en deux entités, amont et aval, en remplacement de trois grandes unités. Un porte-parole a confirmé le projet après que le Financial Times l'a révélé et a précisé qu'aucun calendrier n'était fixé. CNBC a rapporté, citant une source, qu'Elliott, qui détient un peu plus de 5 % de BP, avait réclamé un an plus tôt une entité amont et une entité aval.

Portefeuille et dépenses

BP a aussi accepté de vendre une participation majoritaire dans Castrol, valorisant l'unité de lubrifiants à un peu plus de 10 000 000 000 de dollars dette comprise, l'une de ses plus grosses cessions depuis des années, selon OilPrice. Le produit doit renforcer le bilan et financer les investissements de base.

Une note d'analyste de Seeking Alpha indique que BP prévoit environ 10 000 000 000 de dollars par an d'investissements pétroliers et gaziers jusqu'en 2027, y compris l'expansion du GNL, et que son action se traite à 8,5 fois les bénéfices prévisionnels, une décote face à ses pairs américains. L'auteur a déclaré détenir une position acheteuse sur BP.