Bain: AI potrzebuje 6 bilionów dolarów rocznie do 2031 roku, żeby opłacić boom na centra danych

Liczby pochodzą z najnowszej serii raportów technologicznych Bain, opublikowanej 29 września. Według Bain nowe produkty musiałyby dostarczyć około 4,2 biliona dolarów z tych 6 bilionów. Ta kategoria obejmuje wyszukiwanie, reklamę, autonomię i fizyczną AI. Produktywność przedsiębiorstw, o którą wszyscy się spierają, odpowiada tylko za 1 bilion do 1,4 biliona dolarów. Usługi konsumenckie, takie jak subskrypcje i reklama, dają 200 miliardów do 400 miliardów dolarów.

David Crawford jest przewodniczącym globalnej praktyki technologicznej Bain i głównym autorem raportu. Mówi, że debata utknęła na złym pytaniu. „Dzisiejsza debata koncentruje się na produktywności pracowników. Ekonomika infrastruktury AI wymaga bilionów nowych przychodów poza zyskami z produktywności” – stwierdził. Dodał, że branża potrzebuje „fali innowacji, która przyćmi to, co odblokowały mobile i chmura”.

Arytmetyka jest prosta. Wydatki inwestycyjne wynoszą około jednej czwartej przychodów branży. Bain nazywa ten poziom ambitnym, ale rozsądnym, powołując się na trendy u dostawców chmury. Na tej podstawie potrzebny jest rynek zbliżający się do 6 bilionów dolarów rocznie, żeby to utrzymać.

Dlaczego chłodzenie i energia są wąskim gardłem

Szacunek Bain na maksymalnie 1,5 biliona dolarów rocznie do 2031 roku obejmuje nowe obiekty i wyższą moc. Obejmuje też modernizację zainstalowanej bazy GPU, pamięci i sprzętu sieciowego. Nie obejmuje drugiej połowy problemu, czyli ciepła. Bain zauważa również, że rozmiary i koszty centrów danych podwajają się mniej więcej co 12 do 16 miesięcy. Jako przykład podaje obiekt Meta w Ohio, którego koszt do 2030 roku ma wynieść 200 miliardów dolarów.

Ten kierunek wyjaśnia, dlaczego łańcuch dostaw chłodzenia był w ostatnim tygodniu tak zajęty. W branżowych publikacjach dominowały ogłoszenia o chłodzeniu cieczą, rozbudowie mocy i partnerstwach, a nie wieści o chipach. To rozsądny sygnał, gdzie obecnie leży fizyczne ograniczenie. Same niedawne nagłówki to ponad tuzin takich pozycji. Od premiery chłodzenia cieczą WCDU Schneider Electric po rozszerzenie portfolio chłodzenia centrów danych przez Danfoss. LG Electronics dołączyło też do Nvidia Partner Network jako partner w zakresie zasilania i chłodzenia.

Vertiv rozbudowuje zakład w Nové Mesto nad Váhom na Słowacji, podają Data Centre Magazine i Data Center Dynamics. To odpowiedź na poziomie fabryki na popyt, a nie zapowiedź produktu. Submer Group uruchomiła Corenix, biznes modułowych centrów danych. Według capacityglobal.com Submer ma na koncie 500 MW mocy chłodzenia cieczą. Johnson Controls dołączyło do Sustainable Tropical Data Centre Testbed 2.0 w Singapurze. Program dotyczy chłodzenia w gorących i wilgotnych warunkach, w których konwencjonalne projekty sobie nie radzą.

Nic z tego nie jest spekulacją. To branża budująca instalacje dla mocy obliczeniowej, która według Bain musi zarobić 6 bilionów dolarów.

Pieniądze już trudniej pozyskać

Centrum danych Project Jupiter firmy Oracle w Nowym Meksyku pokazuje, co się dzieje, gdy strona finansowania się denerwuje. Około 18 miliardów dolarów pożyczek powiązanych z projektem wyceniano na 89 do 91 centów za dolara, podał Financial Times za Reutersem. Banki miały trudności z rozdzieleniem tego długu. Reuters zauważył, że S&P obniżyło rating Oracle w lipcu do jednego stopnia powyżej poziomu śmieciowego. Niepewność zwiększył lokalny sprzeciw dotyczący wody i jakości powietrza. Doszła do tego przeszkoda regulacyjna związana z proponowanym gazociągiem.

Liczby chmurowe Oracle nie są tymczasem problemem. Przychody z chmury wzrosły o 62% do 11,6 miliarda dolarów w pierwszym kwartale roku obrotowego 2027. Przychody z infrastruktury chmurowej wzrosły o 121% do 7,4 miliarda dolarów. Pozostałe zobowiązania umowne osiągnęły 664 miliardy dolarów, o 209 miliardów więcej rok do roku. Wydatki inwestycyjne wyniosły 55,7 miliarda dolarów w roku obrotowym 2026 wobec 21,2 miliarda rok wcześniej. Dało to ujemne wolne przepływy pieniężne na poziomie 23,7 miliarda dolarów. Na 31 sierpnia firma miała 125,3 miliarda dolarów obligacji i innych pożyczek wobec 37,1 miliarda dolarów gotówki i papierów wartościowych.

Oracle podaje, że 75 miliardów dolarów z jej dużych kontraktów AI dotyczy klientów, którzy przedpłacają za GPU lub sami je dostarczają. To zmniejsza kapitał, który firma musi pozyskać. Rozdźwięk między zakontraktowanym popytem a generowaniem gotówki nadal jest sednem sprawy.

Kto płaci i skąd pochodzi energia

Kwestie energii są negocjowane jurysdykcja po jurysdykcji. W Nowej Fundlandii i Labradorze minister energii i górnictwa Lloyd Parrott mówił podczas wrześniowej debaty nad umową Churchill Falls. Stwierdził, że „drzwi prowincji są otwarte dla biznesu” dla operatorów centrów danych, podała CBC News 29 września. Rzecznik departamentu potwierdził mailem, że firmy zwracały się do rządu, choć nie wymieniono żadnych wnioskodawców.

W Vermoncie wirtualna elektrownia Green Mountain Power stała się największym pojedynczym źródłem energii w stanie, podało BBC 29 września. Elektrownia składa się z domowych baterii instalowanych w ramach umowy najmu za 55 dolarów miesięcznie. Według wewnętrznej analizy Wood Mackenzie cytowanej w tym materiale USA mają ponad 40 GW mocy wirtualnych elektrowni. Dla porównania moc z gazu ziemnego to około 600 GW, a z węgla 200 GW.

Jeśli Bain ma rację co do wymaganego przychodu, rozbudowa chłodzenia i zasilania to łatwa część. Trudna część to znalezienie 6 bilionów dolarów popytu.