戴尔领跑AI服务器市场，内存成本把华为客户推向黑市

AI服务器收入跳升，戴尔登顶

这家机构给出的同比增速接近20%。

同期出货量只增长4.4%。买家为单台机器付的钱更多了，买的台数并没有多出多少。今年要编AI集群预算的人，得按这个账重新算。Hyperion把这一差距归因于系统中GPU占比上升和内存成本上涨。戴尔在2026年上半年拿下42亿美元的服务器收入，登上市场份额第一，终结了HPE超过25年的领跑。Hyperion把功劳记在大额采购，以及面向中端、主打AI的机器这一快速增长的细分市场上。这类机器买来是为了把AI接进科研和工程流程。HPE在2025年从多台百亿亿次级机器上确认了可观的收入。Hyperion也指出，这种规模的采购不是每年都现实。

Hyperion Research首席执行官Earl Joseph表示，换机需求和AI落地都在推高支出。他说：“机构和组织持续投资先进计算基础设施，既是为了替换老旧的机器，也是希望把AI引入工作流程，支撑各自的业务和使命。”

AI系统为什么更贵

压力集中在内存上。据The Information报道、The Decoder转载，华为正要求部分客户自行为其AI芯片寻找内存货源。

据一位深圳经纪人介绍，走私HBM3E内存的价格一年内从几百美元涨到每颗约4000美元。每颗AI芯片需要六到八颗，光内存一项就可能花到32000美元。风险由此转到买家身上。自行采购HBM的客户，得自己搞清楚货是从哪来的。

黑市填补HBM缺口

中国的供应商产不出足够的高带宽内存，美国的出口规则又挡死了从三星和SK海力士的直接采购。这两家公司控制着全球80%以上的市场。

走私者把HBM和性能低于出口门槛的廉价服务器处理器捆在一起，再经香港把整包运进中国。那边的作坊把内存芯片从处理器上拆下来。据The Decoder报道，这套流程很脆弱，出错率也高，但利润足以让人铤而走险。黑市并不只靠走私运转。拆件取料的老款英伟达GPU，以及烂尾项目清出来的多余库存，同样在供货。

韩国海关到5月已查获价值56000万美元的贸易违规，已经超过此前全年的最高纪录。其中三分之一涉及战略物资，包括未经适当授权出口或申报不实的芯片。

韩国被要求守住芯片利润

普华永道韩国成员所Samil PwC周一发布了一份报告。报告称，中国同行的竞争很可能先在通用内存、成熟制程制造以及封装测试这几个环节升温。该机构敦促韩国芯片厂商在通用内存上把成本竞争力做扎实，同时加码先进封装和高带宽内存。这一警告说的是产品结构，不只是产量。中国对手正在扩大产能和市场份额。报告则认为，韩国企业应当加码先进封装和HBM。

更长远看，业界预期AI会改变芯片的设计方式。寒武纪联合创始人陈云霁在上海一个科学论坛上作了预测。他说，未来10年，AI模型会改进AI模型，AI芯片会改进AI芯片。《南华早报》报道了这番话。

接下来看什么

近期的考验是昇腾960DT。华为称它明年初上市时性能将是现有芯片的两倍。客户能不能以可接受的价格为它找到内存，是另一个问题。这个问题华为已经推给了客户。