韩国AI预算撞上HBM走私漏洞

韩国最新的技术出口麻烦，不是关税表，也不是双边谅解。据Tom's Hardware报道，走私者拉上一家芯片设计公司，用热风枪和行李箱就能干。该网站在11月3日报道，这条漏洞让三星和SK海力士的HBM可以合法离开韩国。内存与不触发出口管制的低性能服务器处理器捆绑在一起出境。

操作手法很平常。一家芯片设计公司做出廉价处理器，性能落在华盛顿和首尔设定的门槛之内。这些主板再配上昂贵的HBM，而HBM单卖是进不了中国的。规则只看处理器，不看挂在它上面的其他部件，于是内存就以合法出口的名义溜了过去，Tom's Hardware援引The Information的报道说。

据同一篇报道，主板到了香港后，由通勤者随身带过边境进入深圳。那里的作坊里，技师加热主板让焊锡软化，取下内存芯片，其余部分扔掉。良率很低，但内存的转售价值让这笔买卖划算，报道说。The Information采访的一位深圳中间商称，相比利润，这活儿风险很低。

一份假定芯片留在国内的预算

这篇报道见报的前一天上午，李在明总统刚带着韩国史上最大规模的预算走进国会。据CNBC报道，李在明说2027年总支出将增长12.8%，达到820.9万亿韩元，约合6101.4亿美元。其中21.3万亿韩元指定用于半导体、物理AI和AI数据中心，接近2026年水平的两倍。另有4.7万亿韩元将投入他所说的、性能全球最高的主权AI模型。

这份计划也为人才出钱。李在明承诺培养2000名半导体设计和地方芯片产业的专业人员，并扩大面向学生、求职者和在职人员的AI教育。CNBC转述的预算文件提到，韩国已设立大学合同系，由企业参与设计课程、提供资金支持并招聘毕业生。三星电子和SK海力士是可能的雇主之一。

财政算术靠的是出口。CNBC写道，韩国关税厅周日公布，10月出口同比增长93.7%，达到创纪录的1153亿美元。2026年前十个月出货额达到9300亿美元，首次突破9000亿美元大关。10月贸易顺差为425亿美元。李在明说，韩国年出口额已接近1万亿。

走私不是唯一的漏口

首尔的芯片产业既承受来自下方的压力，也承受灰色市场的压力。南华早报10月26日报道，随着中国CXMT和YMTC扩大市场份额，韩国被敦促守住芯片盈利能力。这个警告比走私报道更早，但指向同一个软肋。韩国内存的价值取决于一种市场地位，而合法竞争者和非法渠道都能侵蚀它。

走私路线之所以要紧，是因为HBM是让AI加速器转起来的部件。如果三星和SK海力士的产量中有可观一部分经深圳作坊到了中国买家手里，出口管制的牙齿就掉了一截。华盛顿和首尔设计这些管制，是为了拖慢中国的AI建设。The Information的消息源说得很直白：是内存的价格让熔锡和返工变得划算。

OpenAI对同一条供应链的兴趣，说明赌注有多大。CNBC11月2日报道，萨姆·奥尔特曼周末突访韩国。他周六在龙仁会见了约50名三星高管。据韩国媒体报道，他还与SK集团会长崔泰源共进午餐，在座的有SK海力士和SK电讯的高管。SK海力士对CNBC表示无法证实所报道的会面。此访之前，OpenAI已在Stargate计划下与三星和SK集团建立合作，重点是先进内存芯片和AI数据中心。

奥尔特曼此行不是政策宣布。它提醒人们，走私报道里点名的那些公司，正是外国AI企业争相争取供货的对象。三星在给CNBC的声明中说，讨论涉及AI发展和潜在商业机会。参与者没有透露细节，公司也未证实所报道的SK会面。

汽车与欧盟配额之争

韩国的出口政策不是孤立的。CnEVPost11月2日援引财联社报道，中国车企正赴北京与监管机构商谈对欧盟混合动力汽车出口配额。据CnEVPost援引的彭博社10月11日报道，拟议方案将中国对欧盟的混动出口配额设为第一年35万辆，此后每年增长6%。措施最早可能于12月1日生效，涵盖混动和插电混动车型。

这一安排对首尔有影响，因为韩国车企在同一个欧洲市场竞争。欧盟于2024年10月对中国产纯电动汽车征收最终反补贴税，混动车此前不在其列。如果中国混动车现在以配额管理的方式进入，韩国出口商面对的竞争压力会转移，而不是消失。

中国车企也在直接进入韩国。CnEVPost11月3日报道，小鹏已任命前沃尔沃汽车韩国高管李万植为小鹏汽车韩国公司总经理，2026年12月1日生效。公司尚未公布上市时间表或车型阵容。小鹏10月海外交付13326辆，创下纪录，同比增长166%，海外销量占当月总量的26.53%。

这些数字与韩国的芯片贸易相比很小，但方向清楚。中国电动车企正用海外销量抵消国内的下降。小鹏前十个月总交付量下降5.80%至334604辆，尽管10月交付50237辆，创公司纪录。

创业赌注与人才问题

首尔对走私问题和竞争挤压的回应，一半是产业政策，一半是押注新公司。Sifted10月30日报道，中小风险企业部将大田、光州、蔚山和大邱定为首批创业城市。据Sifted报道，韩国有17个创造经济与创新中心，每个都对应一家财团企业：大田对应SK，大邱对应三星，釜山对应乐天。这些中心提供税收优惠，运营前三年全免，随后两年减半。公司离首尔越远，减免越大。

这是长期布局。走私报道讲的是短期。两者放在一起并不协调。一份承诺4.7万亿韩元做主权AI模型、21.3万亿韩元做芯片的预算，假定韩国的内存产量能到达它该到达的客户，而不是它该避开的客户。

政府尚未公开说明将如何堵上The Information描述的那条漏洞。Tom's Hardware的报道指出，规则看的是处理器性能，不是附带部件。要改这一点需要与华盛顿协调，而正如Tom's Hardware自己指出的，美国在芯片制裁上并不一致。首尔自己的出口管制照搬美国门槛，只改一边不改另一边，缺口仍然敞着。

还有规模的问题。The Information的消息源描述的作坊流程良率很低，这意味着产量受限于人工返工。但同一消息源说这买卖利润丰厚，而且一位深圳中间商愿意谈论它。有关这种做法的报道已流传数月。BBC News在同一时期报道了朝鲜黑客攻击和加密货币盗窃，这提醒人们，芯片周边的灰色市场和数字资产周边的灰色市场，常常走同一条边境路线。

目前首尔的政策回应是财政性的。李在明对国会说，更高的支出几乎不会带来政府债务净增，新发债券用于偿还现有债务。据CNBC报道，国防开支将增长8.2%至73.3万亿韩元。其中包括李在明所说的、基于AI、机器人和无人机的有人无人混合系统。

预算是意向声明。走私报道是事实陈述。未来一年哪一个塑造韩国的技术出口政策，取决于首尔和华盛顿的海关官员能否就什么算作服务器达成一致。也取决于答案能否在下一批主板抵达深圳之前出现。

CNBC报道，国际货币基金组织预测韩国经济2026年增长3.3%，为2021年疫情后反弹以来最快。这一预测假定芯片繁荣持续。它没有假定芯片留在出口管制规定的地方。