欧洲第二轮气价冲击，考验布鲁塞尔电力市场改革的决心

六个市场电价突破每兆瓦时300欧元

据Balkanweb报道，天然气价格突破每兆瓦时100欧元。这是近四年来首次。

批发电价随之上行。同一报道显示，波兰平均电价为每兆瓦时305.59欧元，德国314.85欧元，捷克310.71欧元，奥地利310.42欧元。匈牙利平均324.58欧元，塞尔维亚超过330欧元。太阳能发电退出后，傍晚高峰电价远高于此。罗马尼亚达到每兆瓦时520欧元，荷兰540欧元，波兰542欧元，德国560欧元。同期油价在每桶115美元附近。

天然气的影响力超过它在终端能源中所占的份额。它的价格决定欧盟各地的电费和工业成本。欧洲改革中心称这是四年内欧盟遭遇的第二轮重大气价冲击，并警告不要重复2022年的全面补贴做法。

库存更薄，补库更贵

10月27日，欧盟天然气库存为75%。欧洲改革中心的数据显示，2022年10月为91%。欧盟规定成员国须在入冬前将库存补至90%，在市场条件不利时允许一定灵活性。欧盟能源监管合作署估计，若要在2026-27年冬季前把库存补到80%，补库成本可能增加150亿欧元。这些成本会进入居民账单。补偿方案则由公共预算承担。欧洲改革中心指出，液化天然气改变了储气经济学。过去储气依赖可预测的季节性价差。

布鲁塞尔给的是财政空间，不是账单减免

能源部长们在卢森堡开会，把电力网络关税改革列为议程首位。结构性市场改革不会带来快速缓解。欧盟委员会认为供应安全暂无直接风险。布鲁塞尔转而提供的是财政空间。成员国可申请把年度支出超出约定上限最多0.3%的GDP。2026至2028年间累计上限为0.6%。这一灵活性明确用于减少化石燃料依赖的措施，不用于缓解短期高价能源带来的压力。

欧洲改革中心主张，补贴应定向投向最脆弱的群体。该机构表示，如今的财政空间比2022年更小。

长期工具仍有争议

欧盟排放交易体系（ETS）审查提案于2026年7月公布，目标是让ETS成为“创新与投资的引擎”。Transport & Environment认为，该提案框架不适合支持航空和航运的清洁燃料投资。该组织希望将各国ETS收入的50%定向用于重点行业脱碳，包括航空和海运电制燃料。它还提议在2028年前设立电制燃料基金池，并设计双边拍卖以促成最终投资决定。

氢能规划则走向相反方向。

ENTSOG 2026年10月的评估草案把2030年氢需求假设从620太瓦时下调至335太瓦时，降幅46%。2040年的假设下调33%，从1929太瓦时降至1296太瓦时。德国获批的氢能骨干管网覆盖9040公里，预计投资成本为189亿欧元。

欧洲改革中心认为，欧盟必须削减天然气消费，也必须通过电气化、电网、电池和需求响应削弱天然气对价格的影响。

今冬需要关注什么

各国政府可以强制供应商储气，也可以给予补偿，或自行购买战略储备。选择哪种组合，会先体现在账单和预算科目上，早于任何改革文本。90%的储气目标能否达成、代价多大，是第一道考验。ETS审查和氢需求假设将影响投资决策，其影响会延续到这个冬天之后很久。