Le deuxième choc gazier européen met à l'épreuve l'appétit de Bruxelles pour la réforme du marché de l'électricité

Des prix au-dessus de 300 €/MWh sur six marchés

Le prix du gaz a franchi les 100 euros le mégawattheure, rapporte Balkanweb. C'était la première fois depuis près de quatre ans.

L'électricité de gros a suivi. Les prix moyens ont atteint 305,59 €/MWh en Pologne, 314,85 en Allemagne, 310,71 en Tchéquie et 310,42 en Autriche, selon le même rapport. La Hongrie s'établit à une moyenne de 324,58 et la Serbie au-dessus de 330. Les pointes du soir ont été bien plus élevées une fois la production solaire retombée. Elles ont atteint 520 €/MWh en Roumanie, 540 aux Pays-Bas, 542 en Pologne et 560 en Allemagne. Le pétrole se négociait autour de 115 dollars le baril au même moment.

Le gaz pèse plus que sa part dans l'énergie finale ne le laisse croire. Son prix fixe les factures d'électricité et les coûts industriels dans toute l'UE. Le Centre for European Reform parle du deuxième grand choc gazier du bloc en quatre ans. Il met en garde contre une répétition du soutien généralisé de 2022.

Des stockages plus bas et un remplissage plus cher

Les stockages de gaz de l'UE étaient remplis à 75 % le 27 octobre. C'est à comparer aux 91 % d'octobre 2022, selon le Centre for European Reform. Les règles de l'UE imposent aux États membres d'atteindre 90 % avant l'hiver. Elles laissent une certaine souplesse quand les conditions de marché sont défavorables. L'Agence de l'Union européenne pour la coopération des régulateurs de l'énergie estime que remplir les stockages à 80 % avant l'hiver 2026-27 pourrait ajouter 10 à 15 milliards d'euros aux coûts de remplissage. Ces coûts peuvent se retrouver sur les factures des consommateurs. Les dispositifs de compensation pèsent sur les budgets publics. Le Centre for European Reform note que le GNL a changé l'économie du stockage de gaz. Le stockage reposait sur un écart de prix saisonnier prévisible.

Bruxelles offre une marge budgétaire, pas un allègement des factures

Les ministres de l'Énergie se sont réunis au Luxembourg. Ils ont placé la réforme des tarifs de réseau électrique en tête de l'ordre du jour. Les changements structurels du marché n'apporteront pas de soulagement rapide. La Commission ne voit aucun risque immédiat pour la sécurité d'approvisionnement. Bruxelles propose à la place une marge budgétaire. Les États membres peuvent demander l'autorisation de dépasser les limites de dépenses convenues de 0,3 % du PIB par an au maximum. Le plafond est de 0,6 % sur 2026-28. Cette souplesse est explicitement destinée aux mesures qui réduisent la dépendance aux combustibles fossiles. Elle ne sert pas à un allègement à court terme face aux prix élevés de l'énergie.

Le Centre for European Reform estime que l'aide devrait cibler les plus vulnérables. Il souligne que la marge budgétaire est plus faible qu'en 2022.

Les outils de long terme sont contestés

La proposition de révision du système d'échange de quotas d'émission de l'UE a été publiée en juillet 2026. Elle doit faire du SEQE un « moteur d'innovation et d'investissement ». Transport & Environment juge que le cadre proposé n'est pas adapté pour soutenir l'investissement dans les carburants propres pour l'aviation et le transport maritime. L'organisation veut que 50 % des recettes nationales du SEQE soient affectées à la décarbonation dans les secteurs prioritaires, dont les e-carburants pour l'aviation et le maritime. Elle propose aussi un fonds de financement pour les e-carburants d'ici 2028. Elle propose des enchères à double sens conçues pour permettre les décisions finales d'investissement.

La planification de l'hydrogène a pris le chemin inverse.

Le projet d'évaluation d'octobre 2026 d'ENTSOG a ramené son hypothèse de demande d'hydrogène pour 2030 de 620 TWh à 335 TWh. C'est une réduction de 46 %. Il a réduit son hypothèse pour 2040 de 33 %, de 1 929 TWh à 1 296 TWh. Le réseau central d'hydrogène approuvé par l'Allemagne couvre 9 040 kilomètres. Les coûts d'investissement attendus sont de 18,9 milliards d'euros.

Le Centre for European Reform estime que l'UE doit réduire sa consommation de gaz. Elle doit aussi réduire l'influence du gaz sur les prix par l'électrification, les réseaux, les batteries et l'effacement de la demande.

Ce qu'il faut surveiller cet hiver

Les gouvernements peuvent obliger les fournisseurs à stocker du gaz. Ils peuvent les indemniser, ou acheter eux-mêmes des réserves stratégiques. Le dosage choisi apparaîtra dans les factures et les lignes budgétaires. Il y apparaîtra avant tout texte de réforme. L'atteinte de l'objectif de 90 % de stockage, et à quel coût, est le premier test. La révision du SEQE et les hypothèses de demande d'hydrogène façonneront les décisions d'investissement. Cela durera bien après cet hiver.