Le carnet de commandes mondial des chantiers navals atteint un record de 226 m CGT, selon Clarksons

Un carnet record, une marge de capacité plus mince

Clarksons Research chiffre le carnet de commandes mondial à un record de 226 m de tonnes de jauge brute compensée (CGT) au 26 octobre, au-delà du précédent record de 225 m CGT établi en septembre 2008. Le carnet vaut environ 700 milliards de dollars. Stephen Gordon, directeur général, attribue ce boom aux taux de fret élevés, aux perturbations des chaînes d'approvisionnement liées aux tensions géopolitiques, à la sécurité énergétique et au renouvellement de la flotte. Clarksons suit environ 300 projets d'extension de chantiers dans le monde, dont 75 % en Chine, et évalue la part chinoise du carnet à 68 %, contre 34 % en 2008.

Le Shipping Market Review de Danish Ship Finance, relayé par Splash247, constate que la capacité des chantiers n'a progressé que de 30 % depuis 2020, alors que Clarksons situe le volume de commandes à trois fois son niveau de 2020. L'étude indique que la couverture des commandes est passée de 1,4 an en 2020 à 3,7 ans, et que le carnet équivaut à 19 % de la flotte mondiale existante, contre 7 % il y a six ans.

Les armateurs qui attendent des tonnages neufs subiront des livraisons plus tardives et une possible pression sur la valeur des navires anciens, avertit Danish Ship Finance. Les chantiers chinois doivent porter leur production à des niveaux record pour tenir les échéances de 2028. BIMCO estime que l'expansion nécessaire pourrait les laisser sous-utilisés si la prise de commandes faiblit.

Le goulot d'étranglement des livraisons de 2028

Danish Ship Finance constate que les chantiers les plus performants sont réservés à 164 % de leur capacité disponible pour 2028. Environ 78 % du tonnage commandé arrive dans l'année prévue, près d'un sixième glisse vers les années suivantes et environ 5 % est annulé. Le financier estime que 10 m à 11 m CGT de livraisons prévues pourraient glisser chaque année à partir de 2027 et 2028, ce qui porterait la charge de travail de 2028 à 107 % de la capacité disponible.

Les données de BIMCO montrent que les livraisons cumulées de la Chine, de la Corée du Sud et du Japon ont culminé à 40,1 m CGT en 2025. Les livraisons prévues montent à 55,9 m CGT en 2027 et à 60 m CGT en 2028, soit une hausse de 50 % en trois ans. Les chantiers chinois seuls affrontent la pente la plus raide. Ils doivent livrer un record de 44 m CGT en 2028, près du double des 22,7 m CGT livrés en 2025.

Danish Ship Finance met aussi en garde sur le tonnage ancien. Dans les segments des VLCC, suezmax, capesize et grands transporteurs de gaz, la démolition de tous les navires de plus de 20 ans ne compenserait pas le carnet entrant.

La part chinoise du carnet

BIMCO, avec une méthodologie différente, chiffre le carnet mondial à 203,2 m CGT au 1er septembre 2026, en hausse de 13 % sur les 180 m CGT d'un an plus tôt. Cela reste sous le pic de 210,4 m CGT de mai mais au-dessus du record de 195,4 m CGT de 2008. Les deux jeux de données diffèrent par leur périmètre et leur date. Leurs totaux et leurs parts chinoises ne sont donc pas directement comparables.

Les chantiers chinois ont remporté 74 % des CGT commandées ces douze derniers mois et détiennent 64 % du carnet mondial selon la mesure de BIMCO, contre 19 % pour la Corée du Sud et 6 % pour le Japon. Le chiffre de 68 % de Clarksons est mesuré à une autre date et sur un autre jeu de données. Ils détiennent plus de 72 % du carnet dans chacun des six grands segments de navires de charge et 81 % du carnet de porte-conteneurs. Les porte-conteneurs portent la croissance. Ils représentent 30 % des CGT en commande et 68 % de la croissance de l'année écoulée.

Rapporté au pic de production de 2021-2025, les chantiers chinois disposent de 4,2 ans de couverture de commandes, contre 1,9 an pour la Corée du Sud et 1,7 an pour le Japon. Rapporté à la production prévue de 2021-2030, la couverture tombe à 2,1 ans pour la Chine et à 1,6 an pour la Corée du Sud comme pour le Japon.

Un cycle différent de 2008

Le mélange est différent lui aussi. Clarksons indique que le carnet équivaut à environ 25 % de la flotte existante en tonnage brut, contre 53 % en 2008. Le ratio de 19 % de Danish Ship Finance est une mesure distincte, les deux ne sont donc pas directement comparables. Le tonnage de porte-conteneurs et de transporteurs de gaz liquéfié en construction a doublé et triplé respectivement. Les vraquiers sont passés de 31 % à 17 % du carnet, et les pétroliers de 25 % à 21 %.

Le dernier boom s'est mal terminé. BIMCO note que les livraisons mondiales de navires neufs ont atteint 54,4 m CGT en 2010 et 2011, avant de tomber à un plancher de 31,2 m CGT en 2020. Danish Ship Finance indique que les chantiers ont contracté plus de tonnage qu'ils n'en ont livré chaque année depuis 2021. La production des chantiers actifs a augmenté de 69 % sur la période, et elle tourne à 86 % de la capacité.

Ce qui vient ensuite

Danish Ship Finance indique que la production prévue en 2027 et 2028 occuperait entre 84 % et 89 % de la capacité mondiale des chantiers, avant même de compter les navires retardés des années précédentes. Niels Rasmussen, de BIMCO, estime que les chantiers chinois doivent porter leur production annuelle à de nouveaux sommets pour livrer. « L'expansion de capacité nécessaire pour y parvenir pourrait accroître le risque de sous-utilisation si la prise de commandes faiblit à l'avenir », a-t-il déclaré.