La Corée du Sud transforme un bond record des exportations en puces, centres de données et relocalisations

Le Gumi AI Data Center occupera un site de 498 165 pieds carrés à Gongdan-dong, Gumi-Si. Samsung SDS le construit par étapes, de 60 MW à 120 MW, avec une livraison attendue fin 2028.

Le projet repose sur un engagement d'entreprise bien plus vaste. Samsung a promis 60 000 milliards de wons pour faire de la région du Yeongnam ce qu'il appelle un Global Physical AI Innovation Cluster. Samsung SDS, la branche informatique et cloud du groupe, a annoncé en janvier dernier un investissement initial de 427,3 milliards de wons (318 millions de dollars) dans l'installation de Gumi. Elle a aussi signé un protocole d'accord avec la province du Gyeongsang du Nord et la ville de Gumi. Le site doit accueillir des GPU internes et une activité de colocation pour le matériel d'autres entreprises.

Le président Lee Jae Myung a présenté lundi à l'Assemblée nationale un budget 2027 de 820 900 milliards de wons (610,14 milliards de dollars), en hausse de 12,8 %.

Sur ce total, 21 300 milliards de wons vont aux semi-conducteurs, à l'IA physique et aux centres de données d'IA, près du double du niveau de 2026. Un montant distinct de 4 700 milliards de wons est réservé à un modèle d'IA souverain que Lee décrit comme le plus performant du monde. Le plan finance aussi la formation de 2 000 spécialistes en conception de semi-conducteurs. Lee a déclaré à l'Assemblée que ces dépenses supplémentaires n'entraîneraient quasiment aucune hausse nette de la dette publique, les obligations nouvellement émises servant à rembourser la dette existante.

Les chiffres d'exportation sur lesquels repose le plan

Les exportations d'octobre ont progressé de 93,7 % sur un an, à 115,28 milliards de dollars, la croissance la plus rapide depuis janvier 1974, selon les données du ministère du Commerce.

La composition compte plus que le chiffre global. Les exportations de semi-conducteurs ont bondi de 259,4 % à 56,44 milliards de dollars, celles d'ordinateurs de 496,6 % à 5,85 milliards de dollars et celles de matériel électrique de 74 % à 1,99 milliard de dollars, rapporte le Global Times en citant la publication d'octobre. Les puces représentent donc à elles seules environ la moitié de tout ce que le pays a expédié. Le ministère attribue cette envolée aux investissements soutenus dans les infrastructures d'IA des entreprises technologiques mondiales. Il signale aussi un effet de calendrier : le décalage de la fête de Chuseok a donné à octobre plus de jours ouvrés qu'un an plus tôt. Les importations ont augmenté de 36 % à 72,78 milliards de dollars, leur plus haut niveau depuis janvier 2022, et l'excédent commercial mensuel s'est réduit à 42,50 milliards de dollars, contre le record de 49,97 milliards en septembre. Les exportations ont atteint 930 milliards de dollars sur les dix premiers mois de 2026, dépassant 900 milliards pour la première fois, et Lee a estimé que 1 000 milliards par an étaient à portée. Pour situer l'échelle, la Corée du Sud a exporté environ 709,3 milliards de dollars sur toute l'année 2025.

La fuite dans la machine exportatrice

Toute cette mémoire ne quitte pas le pays par des déclarations en douane que Washington ou Séoul reconnaîtraient. Un passeur de mémoire a raconté au Information, dans un récit relayé par Tom's Hardware le 3 novembre, comment il fait sortir de Corée du Sud des HBM soumises au contrôle des exportations pour les livrer en Chine.

La méthode exploite la rédaction des règles. Son entreprise de conception de puces fabrique des processeurs serveur bon marché et peu performants, qui relèvent des contrôles américains et sud-coréens. Ces cartes sont associées à des HBM coûteuses de Samsung et SK hynix, une mémoire interdite à l'exportation vers la Chine en tant que telle. Comme les contrôles portent sur les performances du processeur et non sur la mémoire qui lui est attachée, les cartes passent pour des exportations légales. Elles arrivent à Hong Kong, franchissent la frontière vers Shenzhen dans les bagages de voyageurs, et finissent dans des ateliers où des techniciens chauffent la soudure pour détacher les puces de mémoire.

Une unité HBM3E qui s'échangeait en Chine pour quelques centaines de dollars il y a un an se vend aujourd'hui autour de 4 000 dollars, a confié un courtier en puces de Shenzhen au Information. Une puce d'IA en nécessite six à huit. Cela met entre 24 000 et 32 000 dollars de mémoire dans chaque carte. Le Seoul Economic Daily a rapporté le 3 novembre que la mémoire ainsi détachée est destinée à Huawei.

La concurrence monte sous tout cet édifice. Le SCMP a rapporté le 26 octobre que la Corée du Sud était invitée à protéger la rentabilité de ses puces face aux gains de parts de marché des chinois CXMT et YMTC.

Taux, won et test de retombées

Le budget suppose que les recettes d'exportation atteignent l'économie intérieure. Bank of America pense qu'elles le feront en partie.

La banque estime que les retombées domestiques et des écarts de production positifs accentuent la pression inflationniste en Corée du Sud et à Taïwan, ce qui plaide pour de nouvelles hausses de taux, tandis qu'une demande plus faible en Chine justifie un assouplissement. La Banque de Corée n'en est pas là. Elle a maintenu son taux à 3 % en octobre tout en évaluant deux hausses précédentes, invoquant l'incertitude sur l'ampleur de l'expansion du secteur des semi-conducteurs et ses retombées sur la demande intérieure. Les marchés des changes ne sont pas convaincus non plus. Le won s'est affaibli de 0,71 % à 1 343,09 pour un dollar lundi, malgré l'envolée des exportations. BofA chiffre la croissance des exportations depuis le début de l'année à 57 % en Corée du Sud, 44 % à Taïwan et 21 % en Chine, et s'attend à ce que Taïwan bénéficie des retombées domestiques les plus fortes.

Ce qui vient ensuite

La politique est infléchie vers le même objectif. Des règles révisées élargissant les critères de la relocalisation dite U-turn entrent en vigueur le 23 novembre, après leur approbation en Conseil des ministres le 3 novembre, rapporte Chosunbiz. Les entreprises qui investissent dans une usine mère sur le sol national peuvent désormais conserver leurs sites à l'étranger et rester éligibles. Celles qui créent un institut de recherche interne en Corée peuvent aussi être reconnues comme relocalisées.

La construction physique a ses propres contraintes. Le centre de données de Gumi utilisera un refroidissement hybride : de l'air pour les zones réseau et stockage, du liquide pour les baies de GPU à forte densité. Samsung SDS exploitera cinq centres de données sud-coréens une fois l'ensemble terminé.

Ce que le gouvernement n'a pas dit, c'est quelle part des 21 300 milliards de wons constitue de l'argent frais. Samsung et SK hynix n'ont pas non plus révélé ce que la route de la contrebande leur coûte.