Les prévisions de demande de puces IA s'empilent, une enquête singapourienne apporte le signal daté

Aucun des deux rapports n'est une mesure de la demande. Tous deux sont des projections bâties sur des hypothèses de dépenses en IA que le marché n'a pas encore éprouvées.

Les prévisions orientent les capitaux des fondeurs, des équipementiers et des investisseurs. Une projection peut déplacer de l'argent avant la moindre commande, et induire en erreur si ses hypothèses ne tiennent pas. Les chiffres cités couvrent des segments différents de la chaîne d'approvisionnement, on ne peut donc pas les additionner pour obtenir un total unique des puces IA. Reste une inconnue : les dépenses des centres de données se traduiront-elles par des commandes répétées ? Les industriels singapouriens ont répondu à cette question avec prudence autant qu'avec optimisme.

Des prévisions empilées sur des niches de puces différentes

La prévision sur les plaquettes concerne le substrat sur lequel reposent les cellules solaires à haut rendement et de nombreux semi-conducteurs, avec une croissance annuelle composée de 6,93 % jusqu'en 2032. Les services de démontage consistent à désosser puces et boîtiers pour mesurer les performances, analyser les défaillances et détecter les contrefaçons. Un second rapport de ResearchAndMarkets projette que cette activité atteindra 1,23 milliard de dollars d'ici 2032, à un taux de croissance annuel composé de 7,51 %. L'un porte sur la matière, l'autre sur l'inspection et l'analyse.

Le chiffre de l'edge est plus petit et progresse plus vite. The Business Research Company estime les semi-conducteurs d'IA en périphérie à 6,89 milliards de dollars en 2025, 8,13 milliards en 2026 et 15,5 milliards d'ici 2030, soit un taux de croissance annuel composé de 17,5 % jusqu'en 2030.

L'enquête singapourienne date le signal de demande

Le Economic Development Board de Singapour a publié son enquête trimestrielle sur les perspectives de l'industrie manufacturière le 2 novembre, rapporte Zaobao. Un solde net pondéré de 24 % des industriels anticipait de meilleures conditions entre octobre 2026 et mars 2027 : 29 % prévoyaient une amélioration et 5 % un affaiblissement. C'est mieux que la marge de 12 points de l'enquête précédente. L'ingénierie de précision était le segment le plus optimiste, les optimistes y dépassant les pessimistes de 48 points de pourcentage. L'électronique attendait aussi de bonnes conditions grâce aux commandes de puces IA. La chimie offrait l'image inverse, avec 13 points de pourcentage en faveur des pessimistes et des pétrochimistes inquiets de leur approvisionnement en pétrole brut.

Han Teng Chua est économiste senior chez DBS. Il a déclaré à Zaobao que des capacités limitées pourraient rester un obstacle majeur pour les entreprises cherchant à augmenter leur production. Les dépenses d'investissement dans l'IA devraient rester soutenues jusqu'à la fin de l'année, a-t-il ajouté, en citant les résultats récents des grands hyperscalers américains.

Les prévisions de production sont plus fermes que les intentions d'embauche. Un solde net de 34 % des industriels attend une hausse de la production au quatrième trimestre par rapport au trimestre précédent, tandis que 72 % tablent sur un emploi globalement stable. Les commandes à l'export restent le point faible : quelque 23 % des entreprises s'attendent à des difficultés pour les obtenir, invoquant la concurrence par les prix à l'étranger, les droits de douane et l'incertitude géopolitique.

L'équipement et les logiciels, premiers lieux où l'IA se manifeste

SEMI prévoit 165,9 milliards de dollars de ventes mondiales d'équipements pour semi-conducteurs en 2026, en hausse de 23,2 % sur 2025, et 229,5 milliards d'ici 2028. Les équipements de test devraient progresser de 31,0 % en 2026 pour atteindre 15,3 milliards de dollars, après une hausse de 55,3 % en 2025. Les outils d'assemblage et de conditionnement devraient croître de 9,6 % pour atteindre 6,7 milliards de dollars. TrendForce estime les dépenses d'investissement des neuf plus grandes entreprises du cloud à environ 830 milliards de dollars en 2026. C'est la demande qui se trouve derrière ces outils. Les chiffres de l'équipement sont des prévisions de ventes, pas des livraisons. Ils montrent où se construit la capacité avant qu'elle n'arrive dans une usine.

NVIDIA, dans un billet de blog, a chiffré la couche logicielle. La société affirme que COMSOL a accéléré ses simulations multiphysiques jusqu'à 10 fois grâce à sa bibliothèque cuDSS. La plateforme Ginestra d'Applied Materials tourne jusqu'à 10 fois plus vite que les approches sur CPU seul. Sa plateforme ACE+ livre des simulations de topographie jusqu'à 35 fois plus rapides, selon le même billet. Siemens intègre cuLitho dans Calibre, ce qui apporte selon NVIDIA jusqu'à 17 fois d'accélération sur les principales charges de simulation. Ce sont des affirmations de fournisseurs sur la vitesse, pas des benchmarks indépendants. Elles comptent parce que le logiciel peut raccourcir les cycles de conception avant que le matériel ne soit commandé. Le billet nomme les plateformes derrière ces chiffres.

Les prévisions ne valent pas la demande

Une analyse de la prévision WSTS note que la rentabilité des investissements dans les centres de données, les pénuries d'électricité, les retards de construction et les contraintes d'approvisionnement pourraient tous ralentir le cycle. Elle ajoute que Deloitte a déclaré que le secteur devait se préparer à un ralentissement des investissements dans l'IA ou à une correction de la demande.

Certains acteurs du secteur parient sur quelque chose de plus circulaire. Le SCMP rapporte que Chen Yunji, cofondateur de Cambricon Technologies, prédit que les modèles d'IA amélioreront les modèles d'IA et que les puces d'IA amélioreront les puces d'IA d'ici dix ans.

L'enquête a ses propres limites : 83 % des 397 industriels interrogés ont répondu.

Ce qui vient ensuite

Les perspectives du Economic Development Board couvrent la période d'octobre 2026 à mars 2027. La prochaine enquête trimestrielle sera le premier contrôle pour savoir si le solde net de 24 % se maintient.