Geely rileva il 30% di Nio Power mentre il battery swap si consolida in Cina

Geely paga soprattutto in natura, non in contanti. L'accordo annunciato il 28 settembre prevede il conferimento dell'intera partecipazione in Yiyi Power, l'operatore di battery swap per flotte commerciali del gruppo, più 640 milioni di RMB (94,8 milioni di dollari), secondo CnEVPost. Electrek indica la stessa cifra in contanti in 94 milioni di dollari e la valutazione post-money in 16 miliardi di RMB, ovvero 2,4 miliardi di dollari.

Dopo il closing Nio China detiene il 63,6% di Nio Power. Geely ne detiene il 30%, mentre il Wuhan Guangchuang Emerging Technology Phase I Venture Capital Fund mantiene il 6,4%.

La quota di Geely è legata a obiettivi operativi. Può essere ridotta dopo il closing se l'attività va male, ma non sotto il 20%. Geely ha anche un'opzione per versare altri 640 milioni di RMB in contanti entro due anni dal closing, o prima se Nio Power firma accordi vincolanti per un nuovo round di finanziamento. Se la esercitasse, Geely salirebbe al 34% e Nio China scenderebbe al 60%, si legge nel deposito.

Il secondo ramo va nella direzione opposta. Nio China sottoscrive in contanti azioni di nuova emissione di Zhejiang Haohan Energy Technology, la divisione di ricarica di Geely, e ne rileva il 10% al completamento. Haohan userà i proventi per acquistare da Nio alcuni asset di ricarica. Nessuna delle due società ha reso nota la cifra. L'operazione richiede ancora le approvazioni regolatorie e altre condizioni di chiusura.

Cosa compra davvero Geely

Yiyi si concentra sullo swap per flotte commerciali, non sulle auto private. L'accordo integra quindi un'attività per flotte nella rete che Nio Power ha già. Nio afferma che le due società hanno piani preliminari per portare il battery swap sui modelli per consumatori di entità legate a Geely e sulle attività di mobilità commerciale di Geely. Electrek osserva che quei piani devono ancora essere definiti, e il deposito di Hong Kong li definisce preliminari.

La rete che Nio porta in dote è grande. Nio aveva 3.790 stazioni di swap quando ha superato i 100 milioni di swap cumulativi a febbraio, e punta ad altre 1.000 quest'anno, secondo Electrek. Ha anche stabilito un record giornaliero di 175.976 swap all'inizio dell'anno. Nio Power punta a gestire 10.000 stazioni di swap entro il 2030, quando la domanda annua di elettricità sull'intera rete dovrebbe superare i 10 miliardi di kWh, riferisce CnEVPost.

Sul fronte della ricarica, Geely prevede più di 22.000 stazioni con oltre 100.000 connettori entro la fine del 2027, di cui più di 15.000 stazioni smart con oltre 50.000 connettori smart.

Electrek non usa giri di parole sulla valutazione. Il 6,4% del fondo di Wuhan equivale a circa il 9,1% prima dell'ingresso di Geely. Se poco altro è cambiato nella cap table, Nio Power valeva intorno ai 16 miliardi di RMB già nel 2024, quando la rete aveva molte meno stazioni. Letta così, la cifra di testa si è mossa a malapena in due anni.

Nio non vende per debolezza, almeno stando ai numeri dell'ultima trimestrale. Nel secondo trimestre del 2026 ha consegnato 107.658 veicoli, con un margine sui veicoli del 18,5% e un piccolo utile non-GAAP, restando però in perdita di 528 milioni di RMB su base GAAP. A fine giugno aveva 56,7 miliardi di RMB in cassa, secondo Electrek.

L'accordo chiude anche una vecchia questione. A marzo 2025 Nio aveva dichiarato che CATL stava portando avanti un investimento fino a 2,5 miliardi di RMB in Nio Power. Quell'investimento non si è mai concretizzato, riferisce CnEVPost, e CATL non compare nella tabella di proprietà pubblicata da Nio.

Il mercato cinese dello swap si sta dividendo in schieramenti: la rete di Nio, il Choco-Swap di CATL e BYD, che punta invece sulla ricarica ultra-rapida. Un marchio Geely che spedisse a volume pacchi compatibili con Nio renderebbe la rete di Nio lo standard di riferimento per una larga fetta del mercato, sostiene Electrek. Le due società avevano già firmato una partnership strategica sul battery swap nel novembre 2023 e ampliato la cooperazione alla connettività delle reti di ricarica nel marzo 2024.

Lo stato solido continua a slittare in avanti

Mentre l'infrastruttura di swap si consolida, la prossima chimica delle batterie resta una promessa. Stella Li, vicepresidente esecutivo di BYD, ha detto all'edizione spagnola di Carwow che BYD presenterà la sua prima auto con batteria allo stato solido nel 2027, ha riferito Engadget il 27 settembre. "Parlando di batterie allo stato solido, BYD è in posizione di vantaggio", ha detto Li. "Siamo in vantaggio nella commercializzazione e nella tecnologia".

Quella tempistica è in linea con dichiarazioni precedenti dell'azienda. Sun Huajun, direttore tecnico della controllata di BYD FinDreams, aveva detto a una conferenza nel febbraio 2025 che BYD avrebbe dimostrato e installato batterie allo stato solido nel 2027, prima della produzione di massa intorno al 2030. Lian Yubo, capo scienziato di BYD, aveva detto allo stesso evento che lo stato solido avrebbe affiancato il litio ferro fosfato invece di sostituirlo, soprattutto sui modelli di fascia alta.

Manfred Harrer, responsabile ricerca e sviluppo di Hyundai, è più cauto sui costi. La scorsa settimana ha detto ai giornalisti che le auto in piccoli volumi con pacchi allo stato solido arriveranno sul mercato entro cinque anni, ma che i costi delle materie prime resteranno straordinariamente alti per molti anni. "Non credo che si possa risolvere il problema del costo delle materie prime entro cinque anni da adesso", ha detto Harrer, secondo InsideEVs. Ha anche detto che la tecnologia non può essere abbandonata: "Non si può rinunciare adesso a questo. È chiaro".

Le tempistiche nel dossier non sono identiche. BYD indica un'auto nel 2027; Hyundai si aspetta modelli halo in piccoli volumi entro cinque anni; QuantumScape, citata da InsideEVs, prevede veicoli ad alte prestazioni entro la fine del decennio. Sono affermazioni diverse su mercati diversi, non un unico calendario di settore.

Camion e il caso commerciale

All'IAA Transportation 2026 di Hannover, CATL ha presentato TECTRANS II, una piattaforma modulare di batterie per veicoli commerciali. CleanTechnica ha riferito il 27 settembre che la configurazione per il trasporto pesante offre un'autonomia dichiarata fino a 1.000 chilometri, una ricarica all'80% in 25 minuti con ricarica a livello megawatt e una densità energetica gravimetrica di 170 wattora per chilogrammo. CATL dichiara una vita utile di 12 anni o 1,5 milioni di chilometri con il 70% di capacità residua, e sostiene che i pacchi standardizzati possono ridurre i cicli di sviluppo dei veicoli commerciali di circa il 50% e i costi di ricerca e sviluppo del 60% al 70%. CATL ha anche firmato al salone un memorandum d'intesa con DHL Group per sviluppare corridoi merci verdi in Europa.

Volvo Trucks ha vinto il premio International Truck of the Year 2027 allo stesso evento per la sua gamma elettrica pesante, ha riferito CleanTechnica. Il riconoscimento riguarda FH Electric, FM Electric, FMX Electric e il nuovo FH Aero Electric, la cui variante di punta secondo Volvo può percorrere fino a 700 chilometri con una carica. La produzione in serie della nuova generazione è iniziata il 14 settembre nello stabilimento Volvo di Tuve, a Göteborg. Volvo afferma che circa 7.000 dei suoi camion elettrici hanno accumulato all'incirca 500 milioni di chilometri dal 2019, con quasi 2.000 clienti in più di 50 Paesi.

Lontano dai veicoli, i ricercatori dell'Università della Florida hanno scoperto che semplici motivi visivi ripetuti, come strisce bianche e nere, possono indurre la stima di profondità delle telecamere stereo su veicoli autonomi e robot a valutare male la distanza di un ostacolo. Sara Rampazzi, che ha guidato il lavoro, ha detto che il problema non richiede un attaccante. "Queste cose possono accadere anche naturalmente, quindi non è questione di immaginare un attaccante sofisticato. Diventa un problema di sicurezza", ha detto, secondo il comunicato dell'università. Il team ha testato diversi sensori, algoritmi e modelli di intelligenza artificiale con due università in Giappone e presenterà i risultati a novembre all'ACM CCS.

Per ora il denaro continua a muoversi attraverso reti di swap e batterie per flotte, non allo stato solido. La quota di Geely in Nio Power è l'impegno datato più grande di questo gruppo, e la sua clausola a obiettivi significa che il prezzo finale dipende dal fatto che l'attività mantenga le promesse.