DeepSeek: 7,5 mld dolarów drugiej rundy i miliard dolarów rocznego przychodu

Jeszcze wiosną roczne przychody DeepSeek nie sięgały 500 mln dolarów. Teraz, według dwóch źródeł The Information cytowanych przez IT之家, firma przekroczyła miliard dolarów rocznego przychodu liczonego metodą annualizowaną i domyka drugą rundę finansowania o wartości 7,5 mld dolarów.

W pierwszych siedmiu miesiącach 2026 roku DeepSeek zarobił około 475 mln juanów, dziesięciokrotnie więcej niż przez cały 2025 rok. W tym samym okresie wydał jednak około 11 mld juanów na infrastrukturę AI: wynajem serwerów z układami AI, zakup chipów i sprzętu obliczeniowego. Rok wcześniej te wydatki wynosiły około 1,2 mld juanów. Przychody rosną szybko, nakłady jeszcze szybciej.

Cel drugiej rundy to 50 mld juanów, czyli około 7,5 mld dolarów, przy wycenie przedinwestycyjnej zbliżonej do 500 mld juanów. Firma chce zamknąć rundę do końca października. Z danych Reutersa wynika, że DeepSeek zatrudnił CITIC Securities do przygotowania debiutu na chińskim rynku innowacji. Wniosek ma złożyć w tym roku, a na parkiecie stanąć w przyszłym.

W pierwszej rundzie, zakończonej w czerwcu, firma zebrała ponad 50 mld juanów, a wycena po transakcji przebiła 338 mld juanów. Największym pojedynczym inwestorem był sam Liang Wenfeng z około 20 mld juanów; Tencent dołożył około 10 mld, firmy powiązane z CATL około 5 mld, a mniejsze udziały objęły JD, NetEase, IDG i państwowy fundusz rozwoju AI. Nowa runda ma pięcioletni okres blokady i nie daje zewnętrznym inwestorom prawa głosu.

Sam Liang miał powiedzieć inwestorom, że ponad 70 proc. mocy obliczeniowej firmy pochłania trening nowych modeli, a na obsługę już istniejących zostaje poniżej 30 proc. Twierdzi też, że podniesienie cen API nie wywołało odpływu klientów, a wewnętrzne testy pokazują, że lżejsze modele firmy stabilnie działają na kartach konsumenckich.

W tle trwa handel samym dostępem do rundy. Pośrednicy żądają nawet 18 proc. opłat wstępnych i 35 proc. od przyszłych zysków za pakiet o nominale 100 mln juanów, przy standardowej prowizji około 2 proc. Istnieją też wielowarstwowe wehikuły inwestycyjne, które doliczają kolejne warstwy prowizji.

Skala tych prowizji pokazuje, jak bardzo inwestorzy chcą wejść do spółki, która jeszcze niedawno finansowała się niemal wyłącznie z własnych środków. Wysoki koszt wejścia oznacza jednak, że część potencjalnego zwrotu zostaje skonsumowana, zanim kapitał trafi do laboratorium. DeepSeek stoi więc przed dylematem firmy rosnącej szybciej niż jej struktura właścicielska: pieniądze na trening są dostępne, ale cena ich pozyskania rośnie razem z zainteresowaniem. Debiut w Szanghaju ma ten problem rozwiązać. Giełda daje kapitał bez prowizji pośredników, wymaga jednak przejrzystości, do której chińskie laboratorium dopiero się przygotowuje.