Inflation in der Eurozone steigt auf 4,0 Prozent, Energiepreise legen um 20,8 Prozent zu

Die Verbraucherpreisinflation in der Eurozone ist im Oktober auf 4,0 Prozent gestiegen, nach 3,8 Prozent im September. Das teilte Eurostat am 4. November in seiner Schnellschätzung mit. Die Energiepreise lagen 20,8 Prozent über dem Vorjahr.

Energie ist wieder der Haupttreiber der Inflation in der Eurozone. Die Kosten schlagen auf Haushaltsrechnungen und Industrieproduktion durch und fließen in die Erwartungen für die Sitzung der EZB im Dezember ein. Tarife für Gas und Strom im Einzelhandel folgen den Großhandelspreisen mit Verzögerung. Der größte Teil der Belastung für die Haushalte kommt daher erst 2027 an, selbst wenn die Preise jetzt nicht weiter steigen, berichtete Cyprus Shipping News. Zwei Dinge bleiben offen: wie kalt der Winter wird und ob LNG-Ladungen weiterhin in der derzeitigen Größenordnung eintreffen.

Höchster Stand seit September 2023

Der Oktoberwert ist der höchste seit drei Jahren und einem Monat, seit 4,3 Prozent im September 2023. Gegenüber dem Vormonat stieg der Index um 0,4 Prozent.

Die Energiekomponente legte um 20,8 Prozent gegenüber dem Vorjahr zu, Dienstleistungen um 3,3 Prozent, Nahrungsmittel, Alkohol und Tabak um 1,6 Prozent und Industriegüter ohne Energie um 1,2 Prozent. Die Kategorien, in denen Haushalte Preise vergleichen können, steigen langsam. Die eine, der sie nicht ausweichen können, steigt am schnellsten. Die Markterwartung wächst, dass die EZB im Dezember ihren Leitzins anhebt, meldete JKN.

Gas erreicht kurzzeitig 100 Euro

Der niederländische Frontmonatskontrakt am Handelsplatz TTF wurde gegen 13:35 GMT kurzzeitig zu 100 Euro pro MWh gehandelt, rund 4 Prozent über dem Stand der vorigen Sitzung, zeigten ICE-Daten. Cyprus Shipping News berichtete, die Preise lägen etwa auf dem Dreifachen des Niveaus vor dem Iran-Krieg. Im Oktober lagen der europäische TTF-Preisindex und der asiatische JKM im Mittel bei etwa 28 Dollar pro MMBtu, unter ihren höchsten Ständen seit der Energiekrise 2022, berichtete UA.News.

Der Rekord am TTF lag im August 2022 bei rund 340 Euro. 100 Euro sind also keine Wiederholung jenes Herbstes. Der Wert ist trotzdem hoch genug, um Verträge, Absicherungen und Rechnungen neu zu setzen, die auf einem ruhigeren Markt kalkuliert wurden.

Die Gasspeicher der EU sind zu fast 75 Prozent gefüllt, die in Deutschland zu rund 60 Prozent, beide deutlich unter dem Vorjahr, berichtete Cyprus Shipping News. Die IEA erklärte in ihrem am 3. November veröffentlichten Global Gas Security Review 2026, Europa gehe mit dem niedrigsten Speicherstand seit mehr als einem Jahrzehnt in die Heizsaison.

Das Angebot ist dünner, als der Speicherstand allein vermuten lässt. Die LNG-Importe Europas lagen in der Woche bis zum 9. Oktober 30 Prozent unter dem Vorjahr, sagte Mathieu Utting, Analyst für Gas und LNG bei Rystad Energy. Der CEO von Equinor sagte, Europa könne einen weiteren Preissprung erleben, wenn kaltes Wetter die Nachfrage später in diesem Winter hebt.

Analysten und Branchenprognostiker, die Cyprus Shipping News zitiert, erwarten mindestens ein weiteres Jahr mit hohen Gaspreisen, selbst wenn der Krieg beendet wird und der Winter mild bleibt. Europa muss die Speicher wieder auffüllen, die auf Rekordtiefs geleert wurden.

Die Industrie zahlt zuerst, die Haushalte später

Chemie, Düngemittel und Stahl kaufen Gas als Brennstoff oder Rohstoff zu Großhandelspreisen oder nahe daran, und einige Unternehmen haben ihre Produktion gedrosselt, berichtete Cyprus Shipping News. Die Strompreise folgen. Der deutsche Frontjahreskontrakt für Grundlast stieg um 1,7 Prozent auf 159,30 Euro/MWh, den höchsten Stand seit Juni 2023. Das französische Pendant erreichte mit 122,50 Euro/MWh ein fast zweijähriges Hoch.

Die Regierungen zahlen bereits einen Teil der Rechnung. Die EU-Regierungen haben in diesem Jahr 17,9 Milliarden Euro ausgegeben, um Haushalte und Unternehmen von höheren Öl- und Gaskosten zu entlasten, erklärte die Europäische Kommission. Die deutschen Gastarife für Neukunden sind in diesem Jahr um 55 Prozent gestiegen, und die britischen Rechnungen sollen im Januar erneut steigen.

US-LNG ist ein Puffer, kein Heilmittel

Die US-LNG-Lieferungen nach Europa stiegen von 5,91 Millionen Tonnen im September auf 6,89 Millionen Tonnen im Oktober, etwa 16,6 Prozent mehr, nach LSEG-Daten, über die Reuters berichtete. Der Oktober war insgesamt der zweithöchste Monat für US-LNG-Exporte seit Beginn der Aufzeichnungen, und Europa war das Hauptziel.

Asien verlor im selben Verschiebungsprozess Anteile. Die Lieferungen dorthin fielen von 2,84 Millionen auf 2,73 Millionen Tonnen, und etwa 590.000 Tonnen verließen die US-Terminals ohne endgültiges Ziel. Sie stehen dem Markt zur Verfügung, der mehr zahlt.

Diese Umlenkung ist ein Puffer, kein Heilmittel. Kämpfe und Störungen der Schifffahrt in der Straße von Hormus haben die Gasexporte aus dem Persischen Golf begrenzt, vor allem aus Katar.

Eurostat veröffentlicht die endgültigen Inflationsdaten für Oktober am 1. Dezember.