Kanadas Handelsüberschuss steigt im September auf 5,35 Mrd. C$

Ein Überschuss, getragen von Rohöl und Gold

Statistics Canada meldete am Mittwoch einen Handelsüberschuss von 5,35 Mrd. C$ für September, nach revidiert 4,95 Mrd. C$ im August. Von Bloomberg befragte Ökonomen hatten 5 Mrd. C$ erwartet.

Die Schlagzeile liest sich, als hätte Kanada den Zollschock verdaut. Das hat es nicht. Die Gesamtexporte stiegen im September um 0,2 Prozent. Ohne Energie sowie Metall- und Nichtmetallmineralprodukte fielen sie dagegen um 5,6 Prozent, wie Statistics Canada mitteilte. Die Exportmengen sanken um 4 Prozent, der stärkste prozentuale Rückgang seit Januar. In acht von 11 Warengruppen gingen die Exporte zurück. Der Überschuss sagt mehr über die Preise als über die Nachfrage.

Die Energieexporte stiegen um 8,2 Prozent, weil höhere Preise die Lieferungen von Rohöl und Bitumen anhoben. Metall- und Nichtmetallmineralprodukte legten um 8,6 Prozent zu, getragen von höheren US-Käufen kanadischen Goldes. Die Exporte in die USA wuchsen um 0,7 Prozent, der bilaterale Überschuss weitete sich von 12,1 Mrd. C$ auf 12,3 Mrd. C$ aus.

Die Importe sanken um 0,3 Prozent, mengenmäßig um 2,5 Prozent. Die Einfuhren aus Ländern außerhalb der USA fielen um 1,4 Prozent, vor allem wegen geringerer Lieferungen aus China, Japan und Mexiko, überwiegend Pkw und leichte Nutzfahrzeuge.

Die Lieferungen in den Rest der Welt liefen in die andere Richtung. Die Exporte in Länder außerhalb der USA fielen um 1,1 Prozent, der zweite Rückgang in Folge nach einem Rekordhoch im Juli. Geringere Goldexporte nach Großbritannien, Kohle und Weizen nach Japan sowie Diesel und Weizen nach Peru trieben den Rückgang. Höhere Kupfer-, Kohle- und Rohöllieferungen nach Südkorea glichen ihn teilweise aus.

Ein Monat Daten, zweieinhalb Monate Zölle

Die USA verhängten am 22. August Zölle von 50 Prozent nach Abschnitt 338 des Tariff Act von 1930 auf kanadische Waren. Ottawa antwortete am 8. September mit Gegenzöllen von 15, 25 oder 50 Prozent auf US-Importe im Wert von 27,6 Mrd. C$. Nach einer Schätzung des Ökonomen Trevor Tombe machen die verzollten Waren etwa 5 Prozent der kanadischen Exporte aus.

September ist der erste volle Monat mit Handelsdaten, seit diese Abgaben in Kraft sind. Die veröffentlichten Berichte widersprechen sich bei der Größe der Zollliste. The Hub und The Strand nennen beide 27,6 Mrd. C$. Der Bericht von Bloomberg über die Handelszahlen spricht von Zöllen nach Abschnitt 338 auf kanadische Waren im Wert von 20 Mrd. C$ Ende August. Der Widerspruch bleibt ungeklärt.

Nachdem die Senatorin aus Maine, Susan Collins, auf Entlastung gedrängt hatte, nahm Trump 22 Produkte von der 50-Prozent-Abgabe aus und fügte 100 neue hinzu, gültig ab 30. Oktober.

Carney sagte am 28. Oktober, Kanadas Unterhändler seien bei einem Abkommen "derzeit nicht in dieser Position". Ottawa würde nur zu Bedingungen unterzeichnen, die seinen Interessen dienen, sagte er. Ein Rahmen, der angeblich am 18. August in Washington erreicht wurde, hätte die US-Zölle auf kanadische Autos von 25 auf 15 Prozent gesenkt. Die Stahl- und Aluminiumzölle wären auf 25 Prozent halbiert worden. Er hielt nicht.

Beide Seiten geben der anderen die Schuld für die letzten Stunden. Carney sagte, die USA hätten Kanadas Möglichkeit einschränken wollen, andere Handelsabkommen zu schließen, und nannte das eine Frage der Souveränität. Der US-Handelsbeauftragte Jamieson Greer sagte CBC News, kanadische Beamte hätten den Eingriff übertrieben dargestellt.

Das Problem mit den 69,8 Prozent

Die Diversifizierung ist die andere Hälfte von Ottawas Antwort, und die Daten zeigen, wie weit der Weg noch ist. Im August 2026 gingen 69,8 Prozent der kanadischen Warenexporte in die USA, nach 66,1 Prozent im Juli. Das ist ein anderer Monat als die September-Handelsdaten oben. Die Exporte außerhalb der USA fielen in jenem Monat um 8,5 Prozent auf 30,2 Prozent des Gesamtvolumens.

Carney hat sich das Ziel gesetzt, die Exporte außerhalb der USA innerhalb eines Jahrzehnts zu verdoppeln, gestützt auf einen Trade Diversification Corridors Fund von 5 Mrd. C$ über sieben Jahre. Eine Studie des Fraser Institute von Jock Finlayson und Steven Globerman kommt zu dem Schluss, dass Größe und Nähe des US-Markts dieses Ziel sehr schwer erreichbar machen.

Öl zeigt, warum die Verschiebung langsam vorangeht. Global Affairs Canada zufolge gingen zwischen 2015 und 2024 wertmäßig 97 Prozent der kanadischen Rohölexporte in die USA. Pipelines und Transport sind auf diesen Markt ausgerichtet.

Europa ist die sichtbarste Alternative. EU-Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen sagte am 29. Oktober, sie spreche darüber, dass Kanada erstes assoziiertes Mitglied der EU werde. Die Geografie schließe eine Vollmitgliedschaft aus, sagte sie. Die EU-Hauptstädte hatten den Begriff einem Bericht von Politico zufolge einen Tag zuvor abgelehnt.

China ist auf dem Papier der größere Preis. Im ersten Halbjahr 2026 lag es als Exportziel an dritter Stelle und nahm 5 Prozent der kanadischen Warenexporte auf, hinter Großbritannien mit 9,21 Prozent. Die EU insgesamt kam auf 5,3 Prozent. Ottawa hat zudem eine strategische Partnerschaft mit China unterzeichnet, ein Handelsabkommen mit Indonesien und Abkommen über Investitionen und kritische Mineralien mit den VAE.

Was als Nächstes passiert

Trump drohte am 24. August, die Zölle auf kanadische Autos, Lastwagen und Autoteile ab dem 1. Januar 2027 auf 50 Prozent zu erhöhen. Dieses Datum hängt nun über dem Teil der Exportbasis, der ohnehin schon schrumpft.

Der Autohandel läuft in beide Richtungen, deshalb wiegt die Drohung auch in Washington. Carney hat argumentiert, Kanada kaufe mehr in den USA gebaute Autos als Großbritannien, Japan und China zusammen. Daten des US Census Bureau zeigen, dass die USA 2025 Pkw im Wert von etwa 12,3 Mrd. $ nach Kanada exportierten. Das ist rund das Dreifache der 4,1 Mrd. $, die nach Großbritannien, Japan und China zusammen gingen. Die Census-Zahlen enthalten Re-Exporte ausländischer Waren und messen daher nicht speziell in den USA gebaute Fahrzeuge.

Die Importseite des Septembers liefert einen Hinweis darauf, wie stark der Sektor betroffen ist. Die Gesamtimporte von Kraftfahrzeugen und Teilen fielen um 9,1 Prozent, weil Lieferprobleme in den USA zu ungeplanten Arbeitsstopps führten. Ohne diese Gruppe stiegen die Gesamtimporte um 1,5 Prozent.

Kanadas Gegenzölle auf US-Importe im Wert von 27,6 Mrd. C$ bleiben in Kraft. Von der Leyen und Carney wollen bei einem Gipfel in Montreal eine engere Zusammenarbeit zwischen EU und Kanada ankündigen. Ob dabei mehr als ein Etikett herauskommt, ist die offene Frage.