Nadwyżka handlowa Kanady wzrosła we wrześniu do 5,35 mld dol.

Nadwyżka, którą niosą ropa i złoto

Statistics Canada podała w środę, że nadwyżka handlowa Kanady wzrosła we wrześniu do 5,35 mld dol. z 4,95 mld dol. w sierpniu po korekcie. Analitycy ankietowani przez Bloomberga oczekiwali 5 mld dol..

Nagłówek wygląda tak, jakby Kanada wchłonęła cios ceł. Nie wchłonęła. Eksport ogółem wzrósł we wrześniu o 0,2 proc., ale eksport bez energii oraz produktów metalowych oraz mineralnych produktów nie-metalicznych spadł o 5,6 proc., podała Statistics Canada. Wolumen eksportu spadł o 4 proc., największy spadek procentowy od stycznia. W ośmiu z 11 sekcji produktowych eksport był niższy. Nadwyżka mówi więcej o cenach niż o popycie.

Eksport energii wzrósł o 8,2 proc., bo wyższe ceny podniosły wartość dostaw ropy naftowej i bitumu. Produkty metalowe i mineralne produkty nie-metaliczne wzrosły o 8,6 proc. za sprawą większych amerykańskich zakupów złota trzymanego przez Kanadę. Eksport do USA wzrósł o 0,7 proc., a nadwyżka dwustronna zwiększyła się do 12,3 mld dol. z 12,1 mld dol..

Import spadł o 0,3 proc., a w ujęciu wolumenowym o 2,5 proc.. Import z krajów innych niż USA spadł o 1,4 proc., głównie za sprawą mniejszych dostaw z Chin, Japonii i Meksyku, przede wszystkim samochodów osobowych i lekkich ciężarówek.

Dostawy do reszty świata poszły w drugą stronę. Eksport do krajów innych niż USA spadł o 1,1 proc., drugi raz z rzędu po rekordzie w lipcu. Spadek wywołały mniejsze dostawy złota do Wielkiej Brytanii, węgla i pszenicy do Japonii oraz oleju napędowego i pszenicy do Peru. Częściowo zrównoważyły go większe dostawy miedzi, węgla i ropy do Korei Południowej.

Miesiąc danych, dwa i pół miesiąca ceł

USA nałożyły 50-procentowe cła na kanadyjskie towary na podstawie sekcji 338 ustawy taryfowej z 1930 r., obowiązujące od 22 sierpnia. Ottawa odpowiedziała 8 września cłami odwetowymi w wysokości 15, 25 lub 50 proc. na amerykański import wart 27,6 mld dol.. Według szacunków ekonomisty Trevora Tombe'a objęte cłami towary to około 5 proc. kanadyjskiego eksportu.

Wrzesień to pierwszy pełny miesiąc danych handlowych od wejścia tych ceł w życie. Publikowane relacje różnią się co do wielkości listy objętej cłami. The Hub i The Strand podają 27,6 mld dol.. Relacja Bloomberga o danych handlowych mówi o cłach z sekcji 338 na 20 mld dol. kanadyjskich towarów pod koniec sierpnia. Rozbieżność pozostaje nierozstrzygnięta.

Po tym, jak senator z Maine Susan Collins naciskała na ulgi, Trump wyłączył 22 produkty spod 50-procentowego cła i dodał 100 nowych, obowiązujących od 30 października.

Carney powiedział 28 października, że kanadyjscy negocjatorzy „nie są teraz w takiej sytuacji”, jeśli chodzi o porozumienie. Ottawa podpisałaby umowę tylko na warunkach dla siebie korzystnych, dodał. Ramy porozumienia, które według doniesień uzgodniono w Waszyngtonie 18 sierpnia, miały obniżyć amerykańskie cła na kanadyjskie auta do 15 proc. z 25 proc.. Cła na stal i aluminium miały zostać zmniejszone o połowę, do 25 proc.. Nie przetrwały.

Każda strona obwinia drugą za ostatnie godziny negocjacji. Carney powiedział, że USA próbowały ograniczyć Kanadzie możliwość podpisywania innych umów handlowych, i nazwał to kwestią suwerenności. Przedstawiciel USA ds. handlu Jamieson Greer powiedział CBC News, że kanadyjscy urzędnicy wyolbrzymili tę ingerencję.

Problem 69,8 proc.

Dywersyfikacja to druga połowa odpowiedzi Ottawy, a dane pokazują, ile drogi zostało. W sierpniu 2026 r. 69,8 proc. kanadyjskiego eksportu towarów trafiło do USA, wobec 66,1 proc. w lipcu. To inny miesiąc niż wrześniowe dane handlowe wyżej. Eksport poza USA spadł w tym miesiącu o 8,5 proc., do 30,2 proc. całości.

Carney postawił cel podwojenia eksportu poza USA w ciągu dekady, wsparty funduszem Trade Diversification Corridors Fund o wartości 5 mld dol. na siedem lat. Badanie Fraser Institute autorstwa Jocka Finlaysona i Stevena Globermana kończy się wnioskiem, że rozmiar i bliskość rynku amerykańskiego sprawią, iż cel będzie bardzo trudny do osiągnięcia.

Ropa pokazuje, dlaczego zmiana idzie wolno. Global Affairs Canada podaje, że w latach 2015–2024 97 proc. wartości kanadyjskiego eksportu ropy trafiło do USA. Rurociągi i transport są zbudowane wokół tego rynku.

Europa jest najbardziej widoczną alternatywą. Przewodnicząca Komisji Europejskiej Ursula von der Leyen powiedziała 29 października, że rozmawia o tym, by Kanada została pierwszym członkiem stowarzyszonym UE. Geografia wyklucza pełne członkostwo, dodała. Według Politico dzień wcześniej stolice UE odrzuciły to określenie.

Chiny to większa nagroda na papierze. W pierwszym półroczu 2026 r. były trzecim kierunkiem eksportu, z 5 proc. kanadyjskiego eksportu towarów, za Wielką Brytanią z 9,21 proc.. Cała UE miała 5,3 proc.. Ottawa podpisała też partnerstwo strategiczne z Chinami, umowę handlową z Indonezją oraz umowy inwestycyjne i dotyczące minerałów krytycznych ze Zjednoczonymi Emiratami Arabskimi.

Co dalej

Trump zagroził 24 sierpnia podniesieniem ceł na kanadyjskie samochody, ciężarówki i części motoryzacyjne do 50 proc. od 1 stycznia 2027 r.. Ta data wisi teraz nad tą częścią bazy eksportowej, która już się kurczy.

Handel motoryzacyjny idzie w obie strony, dlatego groźba ma wagę także w Waszyngtonie. Carney przekonywał, że Kanada kupuje więcej amerykańskich samochodów niż Wielka Brytania, Japonia i Chiny razem. Dane US Census Bureau pokazują, że USA wyeksportowały w 2025 r. samochody osobowe do Kanady o wartości około 12,3 mld dol.. To około trzy razy więcej niż 4,1 mld dol. wysłane do Wielkiej Brytanii, Japonii i Chin razem. Dane Census obejmują reeksport towarów zagranicznych, więc nie mierzą wyłącznie pojazdów wyprodukowanych w USA.

Wrześniowa strona importowa daje jedną wskazówkę, jak bardzo sektor jest narażony. Import samochodów i części spadł o 9,1 proc., bo problemy z dostawami wywołały nieplanowane przestoje w USA. Bez tej sekcji import ogółem wzrósł o 1,5 proc..

Kanadyjskie cła odwetowe na 27,6 mld dol. amerykańskiego importu pozostają w mocy. Von der Leyen i Carney mają ogłosić pogłębienie współpracy UE–Kanada na szczycie w Montrealu. Czy wyjdzie z tego coś więcej niż etykieta, pozostaje otwartym pytaniem.