Starbucks stellt für 2027 einen Gewinn über den Analystenschätzungen in Aussicht

Gewinn übertroffen, Umsatz verfehlt

Die vergleichbaren Umsätze weltweit stiegen im vierten Quartal um 7,2 Prozent und lagen damit über den Erwartungen der Analysten von 5,4 Prozent, wie Hospitality Ireland berichtet. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 80 Cent und damit über dem Konsens von 72 Cent. Der Non-GAAP-Gewinn stieg um 54 Prozent. In den USA kletterten die vergleichbaren Umsätze um 7,7 Prozent und übertrafen damit die Prognose des Managements von 6,5 Prozent oder mehr. Die Non-GAAP-Betriebsmarge wuchs um rund 450 Basispunkte auf 14 Prozent. Der Umsatz ging dagegen um etwa 4,5 Prozent auf 9.100.000.000 Dollar zurück. Das war weniger als die rund 9.200.000.000 Dollar, die Analysten erwartet hatten.

Das Wachstum hat sich tatsächlich verlangsamt. Im dritten Quartal des Geschäftsjahres waren die vergleichbaren Umsätze weltweit noch um 7,9 Prozent gestiegen, der Wert für das vierte Quartal liegt also niedriger. Die Aktie gab im nachbörslichen Handel um etwa 2 Prozent nach.

Warum der Umsatz schrumpfte, während das Geschäft wuchs

Im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 hat Starbucks sein Chinageschäft im Einzelhandel in ein lizenziertes Joint Venture mit Boyu Capital eingebracht. Das Unternehmen wandelte fast 8.000 selbst betriebene Cafés in lizenzierte Filialen um. Aus diesen Läden verbucht Starbucks nun Lizenzgebühren und Produktverkäufe statt der vollen Umsätze.

Der Umsatz in Nordamerika wuchs im vierten Quartal um 6 Prozent auf 7.300.000.000 Dollar. Die Änderung der Struktur prägt auch den Ausblick. Starbucks erwartet für das Geschäftsjahr 2027 einen Umsatzrückgang von etwa 1 Prozent, während Analysten mit einem Anstieg von 1,4 Prozent rechnen.

Schließungen, Belastungen und die Kosten für den Umbau

Starbucks hatte im September angekündigt, in Nordamerika 250 weitere Cafés zu schließen. Das sind etwa 1 Prozent der 18.000 Standorte in der Region. Chief Operating Officer Mike Grams sagte, die Kette habe Standorte identifiziert, für die es keinen Weg zu einer akzeptablen finanziellen Entwicklung gebe. Das Unternehmen rechnet durch die Umstrukturierung mit Belastungen von rund 300.000.000 Dollar. Betroffenen Beschäftigten will Starbucks nach Möglichkeit eine Versetzung in nahe gelegene Filialen anbieten. Wer nicht wechseln kann, erhält eine Abfindung.

Die Zahl der Filialen sinkt bereits. Im vergangenen Quartal hatte Starbucks 18.371 Standorte in Nordamerika, ein Jahr zuvor waren es 18.734. Bis Ende des Geschäftsjahres 2026 sind weiterhin mindestens 1.500 Umbauten ("uplifts") der Cafés geplant.

Mehr Kunden oder höhere Ausgaben?

Im vierten Quartal des Geschäftsjahres stieg der durchschnittliche Bon in den USA um 5,2 Prozent, während die Zahl der Transaktionen um 2,4 Prozent zunahm. Früher im Jahr wuchsen die Transaktionen schneller: um 4,3 Prozent im zweiten und um 4,2 Prozent im dritten Quartal. Starbucks hat fast 500.000.000 Dollar für Investitionen in das Personal ausgegeben, die mit dem Umbau zusammenhängen.

Wie es weitergeht

Das Geschäftsjahr 2027 umfasst 53 Wochen. Für Nordamerika stellt Starbucks ein Wachstum der vergleichbaren Umsätze von etwa 4 Prozent in Aussicht. Brian Niccol sagte, im kommenden Jahr liege der Schwerpunkt auf Technik und Modernisierung. Als Beispiele nannte er ein KI-System, das die Baristas bei der Annahme von Bestellungen an der Drive-through-Station unterstützt, sowie Systeme, die "teilnehmende Kunden bei ihrer Ankunft erkennen, personalisierte digitale Menüs anzeigen und die Bezahlung müheloser machen" könnten.