Niederlagen bei US-Zwischenwahlen wecken Zweifel an Trumps Rückhalt für Milei vor der Wahl 2027

Die Demokraten gewinnen im Januar die Kontrolle über beide Kammern des Kongresses zurück, berichtete UPI am 5. November. Damit ist offen, ob Trump eine ähnliche Hilfe erneut leisten kann und ob Washington Argentinien politisch und finanziell weiter unterstützt, während Milei sich auf eine Wiederwahl 2027 vorbereitet.

Eine Umfrage von QSocial, die die argentinische Zeitung Perfil veröffentlichte, ergab: 61 Prozent der Argentinier glauben, die US-Wahlergebnisse schadeten Mileis Wiederwahlchancen. 46 Prozent der Befragten sagten, die Ergebnisse erschwerten seine Aussichten erheblich, 15 Prozent sahen eine gewisse negative Wirkung. Weitere 15 Prozent hielten die Wirkung für begrenzt, 23 Prozent erwarteten keine.

Lucas Romero, Direktor von Synopsis Consultores, sagte UPI, der Rückschlag könne Milei auf zwei Wegen schaden. Das Bild politischer Stärke, das er aus Trumps Unterstützung zog, werde schwächer, und die Wahrscheinlichkeit weiterer US-Finanzhilfen vor 2027 sinke. "Die Unterstützung eines so angeschlagenen Trump ist für Milei nicht so positiv", sagte Romero. Er warnte, Argentinien könne vor der Wahl erneut unter Druck auf den Peso geraten, wie in früheren Wahlzyklen.

Trump unterstützte Milei bei den Parlamentswahlen 2025 mit einem Hilfspaket, zu dem ein Währungstauschabkommen über 20.000.000.000 US-Dollar gehörte, berichtete UPI. Finanzminister Scott Bessent kündigte das Paket an, bei dem US-Dollar gegen argentinische Peso getauscht wurden, berichtete Mother Jones. Mileis Partei gewann danach überraschend deutlich die Parlamentswahlen, argentinische Dollar-Anleihen und der Peso legten zu, berichtete Bloomberg.

Die Rückzahlungsprüfung 2027

Argentinien muss 2027 mehr als 23.000.000.000 US-Dollar an Fremdwährungs-Tilgungen leisten, einschließlich Zinsen mehr als 32.000.000.000 US-Dollar. Das geht aus IWF-Zahlen hervor, die CNBC-TV18 zitiert. Es ist eine der größten Lasten eines einzelnen Jahres seit 2022-23, als der IWF ebenfalls Milliarden auszahlte, mit denen Argentinien den Fonds zurückzahlte.

Der IWF ließ Argentinien im Mai passieren, nachdem der Aufbau der internationalen Nettoreserven unter den Programmzielen geblieben war, berichtete CNBC-TV18. Der Fonds erklärte vergangene Woche, er sei zuversichtlich, zurückgezahlt zu werden. Dennoch warnte sein jüngster Mitarbeiterbericht vor "außergewöhnlichen Risiken": Argentiniens Schulden seien zwar tragfähig, es gebe aber keine hohe Wahrscheinlichkeit, dass sie es bleiben.

Alejo Czerwonko, Chief Investment Officer für Emerging Markets Americas bei UBS Global Wealth Management, sagte, die Fälligkeiten der argentinischen Schulden 2027 seien beträchtlich und fielen mit einer allgemeinen Wahl zusammen. Argentinien habe "eines der einfallsreichsten und kreativsten Finanzteams der Welt" und arbeite der Herausforderung entgegen, mit Dollar-Anleihen nach nationalem Recht, Krediten internationaler Finanzinstitutionen und anderer Finanzierung. Weitere offizielle US-Kredite seien nicht auszuschließen, sagte er.

Jaime Reusche, Senior Credit Officer bei Moody's Ratings, sagte CNBC-TV18, die Finanzierungsströme würden für den Staat zunehmend bequemer. Die Wahrscheinlichkeit steige, dass Argentinien alle Verpflichtungen 2027 auch ohne Marktzugang erfüllen könne. Argentinien könne sich "durchwursteln", indem es die Reserven etwas anzapfe, gestützt auf alternative Finanzierung und erwartete Exporterlöse, sagte er. Ein Sprecher des Wirtschaftsministeriums sagte, Argentinien werde im kommenden Jahr keinen Dollarmangel haben, weil es einen erheblichen Handelsüberschuss habe und alle Schuldenfälligkeiten vorfinanziert seien.

IWF-Mitarbeiter erklärten in einem Bericht vom Mai, die im Rahmen von Argentiniens Anreizprogrammen für Großinvestitionen genehmigten Vorhaben überstiegen 25.000.000.000 US-Dollar, vor allem in Energie, Bergbau, Infrastruktur und Agrarwirtschaft. Ein großer Teil des Nutzens steht noch aus. 2027 wirkt damit als Brücke zwischen Mileis frühen Stabilisierungsbemühungen und einem künftigen Anstieg der Dollarzuflüsse.

Druck auf den Peso

Die Marktspannung, die im vergangenen Jahr ein Nothilfepaket der USA ausgelöst hatte, hat in den vergangenen Monaten deutlich nachgelassen. Argentiniens Länderrisikoprämie, der zusätzliche Ertrag, den Anleger für seine Schulden gegenüber US-Staatsanleihen verlangen, verengte sich auf bis zu 420 Basispunkte, den niedrigsten Stand seit acht Jahren, berichtete CNBC-TV18. Am 26. Oktober 2026 stieg sie über 760 Punkte, berichtete Rio Times, nachdem Brasiliens Wahl einen regionalen Ausverkauf ausgelöst hatte.

Wirtschaftsminister Luis Caputo schloss in dieser Woche erneut eine Abwertung des Peso aus. Vor der Argentinischen Industrieunion sagte er, der Wechselkurs spiele für die Kosten der Hersteller kaum eine Rolle, berichtete Rio Times. Der Großhandels-Peso schloss am 26. Oktober 2026 bei 1.541 ARS je US-Dollar, ein Rekordtief, so das Medium. Der Großhandelsdollar notiert nahe 1.550 je Dollar, die Obergrenze des Bands lag am 4. November bei etwa 1.956. Eine Änderung des Wechselkursbands wurde nicht angekündigt.

Romero sagte: "Die Frage, die wir uns in Argentinien stellen, ist, ob Trump im kommenden Jahr noch in der Lage sein wird, das zu tun." Hugo Haime, ein weiterer politischer Analyst, sagte UPI, aktuelle Umfragen zeigten ein statistisches Kopf-an-Kopf-Rennen zwischen Mileis Regierungspartei und der peronistischen Opposition. Diese hat ihren Kandidaten für die Präsidentschaftswahl 2027 noch nicht gewählt.

Argentinien fehlen weiterhin die Reservenpuffer, die eine Rückzahlung im Wahljahr routinemäßig erscheinen ließen, berichtete CNBC-TV18. Der Finanzierungsplan hängt ebenso von Vertrauen wie von Bargeld ab. Ein schwächeres Mandat oder eine politische Kehrtwende könnte den Ansturm auf den Dollar im Wahljahr wiederbeleben.

Argentinische Schulden bleiben selbst nach den jüngsten Heraufstufungen der Bonität durch S&P Global und Fitch tief im Ramschbereich, berichtete CNBC-TV18. Moody's hatte Argentinien vor einem Jahr heraufgestuft und einen stabilen Ausblick vergeben. Die Agentur ist inzwischen optimistischer, was die Fähigkeit des Landes angeht, die Zahlungen 2027 zu bewältigen.