Savills prévoit une baisse de 1,5 % des prix immobiliers britanniques en 2027

Savills a indiqué mercredi que les prix moyens de l'immobilier britannique reculeront de 1,5 % en 2027, après une année 2026 globalement stable. L'agence immobilière a revu sa prévision à la baisse. Le conflit prolongé au Moyen-Orient maintient les taux hypothécaires élevés plus longtemps, ce qui pèse sur la solvabilité des acheteurs et sur la demande.

La prévision correspond à une baisse d'environ 3,0 % entre le point haut et le point bas, les prix s'effritant sur le reste de 2026 et pendant toute l'année 2027. Savills ne table plus sur des taux hypothécaires moyens inférieurs à 5 % avant le début de 2028, une dégradation par rapport à sa prévision de juin.

Emily Williams, directrice de la recherche résidentielle chez Savills, estime que le conflit a repoussé la perspective d'un allègement sensible des taux hypothécaires. Une correction plus brutale reste peu probable selon elle. La plupart des propriétaires ont déjà absorbé la hausse des coûts d'emprunt depuis la fin de 2022, peu d'entre eux doivent encore refinancer des crédits contractés à moins de 2 %, et le marché du travail résiste.

Londres et le Sud-Est concentrent les baisses de 2027

Savills prévoit les reculs les plus marqués en 2027 à Londres, dans le Sud-Est et dans l'Est de l'Angleterre, chacun à 3,5 %. Le Sud-Ouest recule de 3,0 %, les East Midlands de 2,0 % et les West Midlands de 1,5 %, comme la moyenne nationale. Le Nord-Ouest, le Nord-Est et l'Écosse progressent chacun de 1,0 %, tandis que le pays de Galles et le Yorkshire-et-Humber gagnent 0,5 %.

Sur cinq ans jusqu'en 2031, Savills prévoit une croissance de 23,3 % dans le Nord-Ouest contre 8,1 % à Londres. Les prix moyens londoniens représentent 11,3 fois le salaire moyen, contre moins de six fois dans les trois régions du Nord.

Les taux hypothécaires restent au-dessus de 5 %

Savills suppose que le taux directeur de la Banque d'Angleterre atteindra 4,25 % fin 2027, avant de redescendre à 3,25 % en 2028 et à 3 % en 2029. L'agence anticipe un taux de base de 4,00 % fin 2026, au-dessus des 3,75 % fixés en septembre.

La Banque d'Angleterre a maintenu son taux directeur à 3,75 % le mois dernier. Elle a averti que de nouvelles hausses des prix de l'énergie faisaient planer le risque d'un relèvement en novembre, rapporte dpa-AFX. L'indice des prix immobiliers de l'ONS affichait une croissance annuelle de 0,9 % en août, selon ABC Money, avec un prix moyen de 273 037 £ au Royaume-Uni.

Une reprise à partir de 2028

Savills s'attend à une accélération de la croissance au second semestre 2028, avec 3,5 % sur l'année, puis 5 % en 2029 comme en 2030 et 3 % en 2031. Sur les cinq ans jusqu'en 2031, les prix moyens augmentent de 15,8 %, au-dessus de l'inflation IPC prévue à 9,8 % et de la croissance des revenus à 14,4 %.

Les primo-accédants devraient tirer la reprise à partir de 2028 et dépasser les acheteurs au comptant comme premier groupe d'ici 2029. L'accessibilité des apports est au meilleur niveau depuis 2008. Savills cite comme soutiens un test de résistance hypothécaire moins strict, un assouplissement des prêts à forte quotité de financement et le dispositif gouvernemental Your First Home.

L'investissement locatif reste fragile. Des rendements plus faibles, une réglementation plus stricte et une fiscalité plus lourde devraient le maintenir sous sa moyenne de long terme et accélérer le basculement vers des bailleurs plus grands et professionnels. L'entreprise indique aussi que des élections législatives convoquées en 2027 pourraient retarder la reprise si elles exerçaient une nouvelle pression à la hausse sur l'inflation, les coûts d'emprunt ou la confiance des acheteurs.

Dan Hill, associé de recherche résidentielle chez Savills, estime que les marchés combinant une accessibilité relative avec de solides perspectives d'emploi et d'investissement devraient surperformer, notamment Manchester, Leeds, Liverpool et Bristol. Les maisons devraient continuer de surpasser les appartements, pénalisés par les contraintes d'accessibilité, les préoccupations de sécurité des bâtiments et une offre plus abondante.