Gli azionisti di Gotion approvano joint venture da 3,22 miliardi di euro con PowerCo

Gli azionisti approvano il pacchetto

Il voto è arrivato il 20 ottobre ed è stato comunicato nella relazione trimestrale di Gotion del 29 ottobre. Fa avanzare la partnership annunciata a settembre. Gotion e le sue controllate conferiranno circa 1,60 miliardi di euro, PowerCo circa 1,62 miliardi, secondo quanto riportato da ESS News.

Le tre joint venture riguardano la produzione di celle LFP a Valencia, in Spagna, e a Šurany, in Slovacchia, oltre al materiale catodico attivo a Kenitra, in Marocco. Valencia è la più grande: 29,1 GWh di capacità annua e 2,26 miliardi di euro di investimenti previsti, con PowerCo al 51% e Gotion al 49%, secondo ICEX-Invest in Spain. Šurany aggiunge 8,4 GWh per circa 480 milioni di euro, con Gotion al 51% e PowerCo al 49%, riferisce ESS News; Russpain indica in 10 GWh la capacità prevista dell'impianto slovacco. Gotion aveva annunciato quell'impianto nel 2023 come joint venture con l'azienda slovacca InoBat; ora PowerCo è entrata nei piani, secondo Fastmarkets. Kenitra è prevista per 100.000 tonnellate l'anno di materiale catodico attivo per circa 480 milioni di euro, anche qui con Gotion al 51%. Nella comunicazione del 28 settembre alla borsa, Gotion indicava per i tre impianti una capacità complessiva di 37,5 GWh e 100.000 tonnellate l'anno di materiale catodico, con un investimento di circa 1,6 miliardi di euro da parte di Gotion e una cifra simile di Volkswagen, secondo SCMP.

Il Marocco rifornisce gli impianti di celle

Kenitra è l'anello della catena. Il materiale catodico serve soprattutto ad alimentare i due impianti europei di celle, riferisce ESS News. Secondo Russpain, le riserve marocchine di roccia fosfatica sono stimate intorno al 68% del totale mondiale. Il 6 giugno 2024 Gotion ha firmato un accordo per un impianto di batterie a Kenitra del valore di circa 12,8 miliardi di dirham, riporta Russpain. A luglio la Banca africana di sviluppo ha approvato un prestito da 100 milioni di euro alla controllata marocchina, secondo Fastmarkets.

Il totale di 1,60 miliardi di euro di Gotion copre tutte e tre le joint venture. La sola quota di Valencia supererà 1,1 miliardi di euro, riporta ICEX-Invest in Spain, versati tramite un aumento di capitale in PowerCo Spain. Russpain scrive che Volkswagen ha dichiarato che Gotion contribuirà fino a 1 miliardo di euro nell'ambito del piano industriale più ampio.

L'impianto di Valencia è già in costruzione e dovrebbe diventare un centro produttivo europeo per le celle unificate basate sulla chimica LFP, secondo ICEX-Invest in Spain. PowerCo dovrebbe investire circa 470 milioni di euro nei progetti slovacco e marocchino entro il 2030, secondo Fastmarkets.

Perché l'LFP e perché ora

L'LFP usa il fosfato insieme al litio e al ferro. Evita il nichel e il cobalto da cui dipendono altre chimiche. Volkswagen dice di puntare su questa tecnologia per costo, durata e stabilità termica. Al momento l'Europa non ha una capacità produttiva significativa per questo tipo di batteria, secondo ICEX-Invest in Spain.

Volkswagen stima che l'LFP potrebbe coprire dal 40% al 60% del mercato europeo delle batterie entro il 2030, riporta Russpain. Frank Blome, amministratore delegato di PowerCo, ha detto che la collaborazione "rafforza la resilienza della nostra catena del valore" e unisce le capacità di PowerCo a quelle di un partner con una lunga esperienza.

Ridurre la dipendenza dalla Cina

Volkswagen vuole ridurre la dipendenza dai materiali importati dalla Cina, e per farlo collabora con un produttore cinese. Spostare la produzione di catodi in Marocco dovrebbe aiutarla a rispettare le future norme UE sull'approvvigionamento locale, ha detto l'analista di Fastmarkets Connor Watts. Volkswagen ha anche annunciato l'intenzione di cedere una quota del 5,3% di Gotion a Hefei Construction Investment, restando investitore strategico con un seggio nel consiglio, riporta Fastmarkets. Il rapporto tra le due aziende risale al 2020, quando Gotion ha iniziato a fornire celle a Volkswagen ed è diventata partner strategica di PowerCo.

Cosa succede ora

L'approvazione degli azionisti fa avanzare i progetti ma non li chiude. L'accordo di settembre richiedeva il via libera degli azionisti di Gotion e delle autorità antitrust di entrambi i paesi, riporta ICEX-Invest in Spain. ESS News riferisce che restano da ottenere le autorizzazioni regolatorie e le consuete condizioni di chiusura. I volumi di acquisto delle celle, le garanzie di fornitura e i termini commerciali definitivi sono ancora oggetto di accordi successivi.

L'impianto di Valencia, a Sagunto, dovrebbe entrare in funzione nel 2027, con una capacità iniziale fino a 30 GWh l'anno, rivista al rialzo rispetto ai 20 GWh previsti in precedenza, riporta Russpain. Il dato differisce dai 29,1 GWh citati da ICEX-Invest in Spain. Non è stata confermata una data certa per l'avvio delle forniture dal progetto catodico di Kenitra.

A ottobre Gotion Power Morocco ha dichiarato che intendeva avviare il collaudo delle attrezzature di produzione nella settimana del 20 ottobre, secondo resoconti locali citati da ESS News. Quel calendario riguardava le attrezzature della fabbrica di celle, non l'avvio della produzione della joint venture catodica con PowerCo.

Finché volumi e termini non saranno fissati, i 3,22 miliardi di euro restano un impegno, non un contratto di fornitura.