Novo Nordisk alza le previsioni 2026: le vendite della pillola Wegovy battono le stime

Previsioni alzate, ma l'intervallo ammette ancora un calo

Novo Nordisk ora si aspetta per il 2026 una crescita delle vendite rettificate e dell'utile operativo compresa tra un calo del 2% e un aumento del 2% a cambi costanti. L'intervallo precedente andava da una crescita nulla a un calo del 6%, già un miglioramento deciso in agosto rispetto a un avvertimento iniziale di un calo fino al 13%. Reuters e Free Malaysia Today parlano del terzo rialzo dell'anno; BigGo Finance e ad-hoc-news lo descrivono come il secondo in tre mesi.

L'azienda ha attribuito il miglioramento delle prospettive a stime più alte sulle vendite dei prodotti GLP-1. Reuters scrive che la guidance presuppone una crescita internazionale insieme a un calo negli Stati Uniti.

Le vendite rettificate del terzo trimestre sono state di 79,20 miliardi di corone danesi, contro i 73,22 miliardi del consensus citato da Reuters. L'utile operativo rettificato è stato di 31,72 miliardi, in crescita del 27% a cambi costanti, contro i 28,39 miliardi attesi. Le vendite sono salite del 4% a cambi costanti rispetto ai 74,98 miliardi di un anno prima.

AskTraders cita un consensus sulle vendite più alto, 73,6 miliardi di corone danesi, e un utile operativo rettificato di 28,6 miliardi. L'analista di JPMorgan Richard Vosser ha definito il trimestre un battito delle stime dell'8% sulle vendite e del 12% sull'utile operativo, con la guidance che implica revisioni al rialzo del consensus di circa il 3%, riporta BigGo Finance.

La pillola trascina il trimestre

La pillola Wegovy, lanciata negli Stati Uniti a gennaio, ha generato 5,39 miliardi di corone danesi nel trimestre, il 53% in più del secondo trimestre. Le vendite statunitensi hanno contribuito per 4,18 miliardi e i mercati internazionali per 1,22 miliardi. Le prescrizioni negli Stati Uniti hanno raggiunto circa 3,6 milioni nel trimestre e più di 8 milioni dal lancio, secondo Novo.

La pillola vale solo circa il 6% delle vendite attese, ma gli analisti la vedono come la principale via di Novo per tornare alla crescita dopo due anni di profit warning e un cambio al vertice, scrive Reuters.

Le vendite statunitensi di Wegovy iniettabile sono calate del 13% a cambi costanti, mentre le vendite complessive di Wegovy negli Stati Uniti sono salite del 21%. Il responsabile di Novo per gli Stati Uniti ha detto che un programma governativo che consente agli anziani americani di acquistare farmaci per l'obesità a 50 dollari al mese, avviato a luglio, è in gran parte all'origine dell'aumento di circa il 20% dei volumi della pillola da un trimestre all'altro. Senza quel programma, la categoria dei farmaci per l'obesità negli Stati Uniti è rimasta sostanzialmente piatta da maggio a ottobre, ha detto.

Novo afferma che la più ampia gamma Wegovy detiene oltre il 50% dei nuovi pazienti tra i farmaci per l'obesità di marca. Stima che la pillola copra circa l'80% delle nuove prescrizioni negli Stati Uniti tra canali rimborsati, pagamento diretto e telehealth.

L'utile riportato cala per le svalutazioni

L'utile operativo riportato è sceso del 9% a cambi costanti a 23,0 miliardi di corone danesi, dopo svalutazioni non monetarie per 8,7 miliardi. Tra queste, 4,6 miliardi legati a ziltivekimab e 4,1 miliardi per il ridimensionamento della rete produttiva, secondo Novo.

L'aumento del 27% dell'utile rettificato è favorito dalla base di confronto: il terzo trimestre del 2025 includeva 9 miliardi di corone danesi di costi di trasformazione a livello aziendale. Jefferies stima che circa 2 miliardi di effetti di prezzo e rimborso abbiano sostenuto il battito sulle vendite, e scrive che togliendoli resta comunque un battito di circa il 5%, secondo ad-hoc-news.

Le vendite nell'obesità sono salite del 22% a cambi costanti a 26,15 miliardi di corone danesi. I ricavi del diabete sono scesi del 5% a 47,55 miliardi.

Il titolo sale, prova di prezzo in arrivo

Il titolo Novo ha guadagnato fino al 6,6% nelle prime contrattazioni ed era su del 4,2% alle 13:18 GMT, avviato al maggior rialzo giornaliero dal 19 giugno, riporta Reuters. Dall'inizio dell'anno resta in calo di circa il 17%.

Dal 1 gennaio 2027 Novo ridurrà i prezzi di listino statunitensi di Wegovy e Ozempic a 675 dollari al mese, circa il 50% per Wegovy e il 35% per Ozempic, secondo Reuters. L'azienda si aspetta che la mossa pesi sul flusso di cassa il prossimo anno. I prezzi di listino non sono i ricavi netti, quindi l'impatto non si legge in modo diretto.

Lancio e pipeline

Novo prevede di lanciare la pillola in più di 20 paesi entro metà 2027, anticipando l'obiettivo dalla fine del 2027, grazie a un'elevata capacità produttiva e ad approvazioni più rapide. La pillola è venduta negli Stati Uniti, negli Emirati Arabi Uniti, nel Regno Unito e in Germania, più altri quattro mercati aggiunti di recente, per un totale di otto.

CagriSema, il farmaco anti-obesità di nuova generazione, attende l'approvazione regolatoria negli Stati Uniti, con un lancio atteso all'inizio del 2027. Il direttore finanziario uscente Karsten Munk Knudsen ha detto a Endpoints News che Novo non lo lancerà in Europa prima di un altro "paio d'anni".

Knudsen lascia alla fine di dicembre dopo 27 anni. Novo ha indicato Luigi La Corte, direttore finanziario di Galderma, come suo successore.