Novo Nordisk podnosi prognozę na 2026 rok, sprzedaż tabletki Wegovy bije oczekiwania

Prognoza w górę, ale przedział wciąż dopuszcza spadek

Novo Nordisk oczekuje teraz, że skorygowana sprzedaż i zysk operacyjny w 2026 roku wzrosną od 2% spadku do 2% wzrostu przy stałych kursach walut. Poprzedni przedział zakładał od stagnacji do 6% spadku. To także była podwyżka ogłoszona w sierpniu, po wcześniejszej zapowiedzi spadku nawet o 13%. Reuters i Free Malaysia Today nazwały to trzecią podwyżką w tym roku, BigGo Finance i ad-hoc-news opisali ją jako drugą w ciągu trzech miesięcy.

Spółka podała, że lepsze perspektywy wynikają z wyższych oczekiwań wobec sprzedaży produktów z grupy GLP-1. Reuters napisał, że prognoza zakłada wzrost poza USA i spadek w Stanach Zjednoczonych.

Skorygowana sprzedaż w trzecim kwartale wyniosła 79,2 mld koron wobec konsensusu 73,22 mld koron, na który powołał się Reuters. Skorygowany zysk operacyjny sięgnął 31,72 mld koron, o 27% więcej przy stałych kursach, wobec oczekiwanych 28,39 mld. Sprzedaż wzrosła o 4% przy stałych kursach z 74,98 mld koron rok wcześniej.

AskTraders podał wyższy konsensus sprzedaży, 73,6 mld koron, i skorygowany zysk operacyjny 28,6 mld. Analityk JPMorgan Richard Vosser nazwał kwartał przebiciem oczekiwań o 8% w sprzedaży i o 12% w zysku operacyjnym. Prognoza ma oznaczać podniesienie konsensusu o około 3%, podał BigGo Finance.

Tabletka ciągnie kwartał

Tabletka Wegovy, wprowadzona w USA w styczniu, przyniosła w kwartale 5,39 mld koron, o 53% więcej niż w drugim kwartale. Sprzedaż w USA dała 4,18 mld koron, a rynki zagraniczne 1,22 mld. Liczba recept w USA sięgnęła w kwartale około 3,6 mln, a od premiery ponad 8 mln, podało Novo.

Tabletka to tylko około 6% oczekiwanej sprzedaży. Analitycy widzą w niej jednak główną drogę Novo do powrotu do wzrostu po dwóch latach ostrzeżeń o wynikach i po zmianie kierownictwa, napisał Reuters.

Sprzedaż zastrzyków Wegovy w USA spadła o 13% przy stałych kursach, a łączna sprzedaż Wegovy w USA wzrosła o 21%. Szef amerykańskiego oddziału Novo powiedział, że za wzrostem wolumenu tabletki o około 20% kwartał do kwartału stoi w dużej mierze rządowy program. Od lipca pozwala on amerykańskim seniorom kupować leki na otyłość za 50 dol. miesięcznie. Bez niego kategoria leków na otyłość w USA była od maja do października mniej więcej płaska, dodał.

Novo podało, że cała marka Wegovy odpowiada za ponad 50% pacjentów rozpoczynających leczenie markowymi lekami na otyłość. Spółka szacuje, że tabletka odpowiada za około 80% recept wydawanych w USA pacjentom, dla których marka jest nowa. Uwzględnia to kanały refundowane, płatność gotówką i telemedycynę.

Zysk wykazany spada na skutek odpisów

Zysk operacyjny w sprawozdaniu spadł o 9% przy stałych kursach, do 23 mld koron, po odpisach niegotówkowych na 8,7 mld. Wśród nich było 4,6 mld związane z ziltivekimabem i 4,1 mld na optymalizację sieci produkcyjnej, podało Novo.

Wzrost skorygowanego zysku o 27% podbiła baza porównawcza: trzeci kwartał 2025 roku obciążały koszty transformacji całej firmy na 9 mld koron. Jefferies oszacował, że około 2 mld koron z efektów cenowych i refundacyjnych podniosło przebicie w sprzedaży. Po ich wyłączeniu przebicie nadal wynosiło około 5%, podał ad-hoc-news.

Sprzedaż leków na otyłość wzrosła o 22% przy stałych kursach, do 26,15 mld koron. Przychody z cukrzycy spadły o 5%, do 47,55 mld.

Akcje w górę, przed spółką test cen

Akcje Novo zyskiwały na początku sesji nawet 6,6% i o 13:18 GMT były wyżej o 4,2%, zmierzając do największego dziennego wzrostu od 19 czerwca, podał Reuters. Od początku roku straciły jednak około 17%.

Od 1 stycznia 2027 roku Novo obniży amerykańskie ceny katalogowe Wegovy i Ozempicu do 675 dol. miesięcznie, o około 50% w przypadku Wegovy i 35% w przypadku Ozempicu, według Reutersa. Spółka oczekuje, że ten krok obciąży przepływy pieniężne w przyszłym roku. Ceny katalogowe to nie przychód netto, więc nie można tego przełożyć jeden do jednego.

Wprowadzanie na rynek i portfel leków

Novo planuje wprowadzić tabletkę na ponad 20 rynków do połowy 2027 roku, przyspieszając termin z końca 2027 roku. Spółka powołuje się na wysoką wielkość produkcji i szybsze rejestracje. Tabletka jest sprzedawana w USA, ZEA, Wielkiej Brytanii i Niemczech, a ostatnio doszły cztery rynki, co daje osiem.

CagriSema, zastrzyk następnej generacji na otyłość, czeka na zgodę amerykańskiego regulatora, a premiera ma nastąpić na początku 2027 roku. Odchodzący dyrektor finansowy Karsten Munk Knudsen powiedział Endpoints News, że Novo nie wprowadzi go w Europie przez kolejne „kilka lat”.

Knudsen odchodzi pod koniec grudnia po 27 latach. Novo wskazało Luigiego La Corte, dyrektora finansowego Galdermy, na jego następcę.