TSMC z rekordowym kwartałem, Micron ostrzega: DRAM wciąż na styk

Dwaj z najważniejszych dostawców w branży chipów opublikowali wyniki za kwartał. Liczby wskazują w tę samą stronę: rozbudowa AI zjada moce szybciej, niż ktokolwiek jest w stanie je dodać.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company poinformował w czwartek, że zysk netto w kwartale sięgnął 505,7 mld NT$ (około 16 mld USD). To o 35 proc. więcej niż rok wcześniej i powyżej oczekiwań analityków, podaje Ars Technica. Przychody wyniosły 33,7 mld USD, o 25,5 proc. więcej niż w tym samym okresie rok wcześniej. Firma spodziewa się blisko 30-procentowego wzrostu przychodów w 2026 roku. Nakłady inwestycyjne mają wynieść od 52 do 56 mld USD, wobec 40,9 mld USD w 2025 roku.

Podczas rozmowy z inwestorami prezes C.C. Wei powiedział, że zanim zatwierdził zwiększenie wydatków, osobiście sprawdził sytuację u dostawców usług chmurowych.

"Chcę mieć pewność, że popyt moich klientów jest prawdziwy. Rozmawiałem więc z tymi dostawcami usług chmurowych, ze wszystkimi", powiedział Wei. "Odpowiedź mnie usatysfakcjonowała. Pokazali mi dowody, że AI naprawdę pomaga ich biznesowi."

O dłuższej perspektywie Wei mówił dosadniej, ale i z mniejszą pewnością. "Kolejne pytanie brzmi: czy branża półprzewodników może mieć dobre wyniki przez trzy, cztery, pięć lat z rzędu? Powiem szczerze, nie wiem. Ale patrzę na AI i wygląda na to, że to będzie coś nieskończonego, na wiele lat", powiedział, cytowany przez Ars Technica.

Ten optymizm zderza się z trwającą od miesięcy dyskusją o bańce. Prezes Google Sundar Pichai ostrzegał w listopadzie przed "irracjonalnością" na rynku AI. Sam Altman z OpenAI przyznał w sierpniu, że inwestorzy są "zbyt podekscytowani" i że "ktoś" straci "fenomenalne pieniądze".

TSMC produkuje chipy dla Apple, Nvidii, AMD i Qualcomma, więc jego portfel zamówień pokazuje, czego spodziewają się ci projektanci. Wyniki ogłoszono tego samego dnia, w którym USA i Tajwan sfinalizowały umowę handlową obniżającą cła na tajwańskie towary z 20 do 15 proc. Tajwańskie firmy zobowiązały się przy tym do 250 mld USD bezpośrednich inwestycji w USA. TSMC przyspiesza rozbudowę swoich fabów w Arizonie, żeby temu sprostać.

Pamięć to trudniejsze ograniczenie

O warstwę niżej sytuacja podażowa wygląda gorzej. Micron, na pierwszej konferencji wynikowej po zamknięciu konsumenckiej marki Crucial, zaraportował rekordowe kwartalne przychody 13,64 mld USD, o blisko 57 proc. więcej niż rok wcześniej. Firma zapowiedziała, że niedobory DRAM utrzymają się po 2026 roku, informuje Tom's Hardware z 20 grudnia.

Prezes Sanjay Mehrotra powiedział, że Micron spodziewa się zaspokoić tylko "połowę do dwóch trzecich" zapotrzebowania kluczowych klientów, nawet z nowymi mocami. Firma buduje dwa faby w Idaho, z których pierwszy ma produkować chipy w połowie 2027 roku. Budowę fabu w Nowym Jorku planuje rozpocząć na początku 2026 roku, z produkcją około 2030 roku.

HBM jest częścią tego zaciskania: zajmuje trzy razy więcej powierzchni wafla niż DDR5. Micron prognozuje, że całkowity rynek HBM osiągnie 100 mld USD do 2028 roku, więcej niż cały rynek DRAM w roku kalendarzowym 2024.

Skutkiem dla składających komputery są ceny. Koszty DDR5 gwałtownie wzrosły, a dostawcy nie zgadzają się co do tego, kiedy to się zatrzyma. Producent kart graficznych Sapphire twierdzi, że ceny ustabilizują się w ciągu sześciu do ośmiu miesięcy; Kingston mówi, że będą "dalej rosnąć".

Klienci Micronu, jak powiedział Mehrotra, są "zaniepokojeni długoterminowym dostępem do pamięci". To problem kolejkowania, nie popytu, czyli mniej więcej to, co TSMC opisuje z drugiego końca łańcucha.